来源：虎讯APP作者：乐金
昨日，上海贵酒股份有限公司(岩石股份)在发布2023年年度业绩预增141.65%至262.47%的利好公告，但同时也收到了上海证券交易所的问询函。虎讯APP注意到，关于公司及关联方流动性风险，监管在问询函中提到，公司及关联方海银控股均面临资金紧张问题，海银财富因“项目延迟”，其分销的部分理财产品延期兑付，要求其说明关联方理财产品是否延期兑付，若是，请进一步结合控股股东向上市公司提供借款及担保的情况，说明关联方资金紧张问题对上市公司生产经营的具体影响，并充分提示相关风险。
据了解，1月30日，上海贵酒发布业绩预告称，预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为9,000万元至1.35亿元，与上年同期相比，将增加5275.6万元到9775.6万元，同比增加141.65%至262.47%。扣除非经常性损益后的净利润为7,000万元至1.15亿元，与上年同期相比，将增加3602.15万元到8102.15万元，同比增加106.01%至238.45%。
上海贵酒表示，2023年公司业绩增长的主要原因系酒类销售业务的增长和非经常性损益的增加：一是酒类销售业务的增长，公司自2019年确定酒类为核心业务发展战略以来，坚持长期主义，秉承差异化竞争战略，逐步形成产、供、销一体化经营主体。2023年公
司在产品提升、品牌运营、渠道拓展等方面加大投入，对酒类销售业务的增长起到了积极作用。二是非经常性损益的增加，2023年度公司非经常性损益预计对净利润影响金额约为2,000万元，主要系收到的政府补助有所增加。
业绩预告发布后，上海证券交易所发布问询函，要求上海贵酒在关于公司业绩大幅增长的真实性和可持续性、公司及关联方流动性风险以及同业竞争等三方面自查并补充披露疑问。上海证券交易所要求该公司收到本函后立即对外披露，并于5个交易日内回复。公司董事会应当勤勉尽责，按时落实问询函的要求，及时履行相关信息披露义务，保护投资者权益。
上海证券交易所在问询函中提出，前期公告显示，公司销售费用连年大幅增长，2021年至2023年1-9月，销售费用分别为1.41亿元、4.54亿元及5.52亿元。同时客户变动幅度较大且单家客户收入贡献较低，2022年通过新增经销商及团购客户的收入占比分别为57.87%、79.82%，平均单家经销商和团购商贡献收入仅13.9万元和7.3万元。关注到近期有媒体报道称，公司将员工变成“团购商”、“经销商”，要求员工“带单入职”，并通过员工扩大销售规模。
请公司补充披露：（1）结合2022年经销商、团购商大幅变动，单家客户贡献收入较低的情况，说明2023年是否发生变化，公司相关收入确认是否具有商业实质，2023年净利润大幅增长是否真实，当前的销售模式是否具有可持续性；（2）结合行业情况、销售模式、费用构成、占营业收入比重等情况，量化分析销售费用大幅增长的原因和合理性，并结合相关活动、费用支出、确认的审批流程和内控制度，说明公司确保销售费用的真实性、合规性的具体措施；（3）自查并核实上述媒体报道情况是否属实，相关收入、返利、费用的会计核算是否合规。请年审会计师进行核查，详细说明核查情况，并发表核查意见。
关于公司及关联方流动性风险。前期公告显示，2024年1月10日，控股股东一致行动人五牛基金所持公司227.27万股股票被冻结，占公司总股本比例为0.68%。并且截至2023年6月末，控股股东及其关联方为公司提供借款余额1.955亿元，另为公司提供担保余额1.966亿元。关注到近期有媒体报道称，公司及关联方海银控股均面临资金紧张问题，海银财富因“项目延迟”，其分销的部分理财产品延期兑付，并称公司自2023年10月以来，大规模拖欠员工工资及供应商货款，部分业务线裁员比例较高。
请公司进一步自查并补充披露：（1）涉及上述冻结事项的具体诉讼情况，包括起诉事由、冻结具体原因等，是否与理财产品担保相关，同类理财产品的规模和风险敞口，相关产品投资去向是否包括购买公司股票等；（2）关联方理财产品是否延期兑付，若是，请进一步结合控股股东向上市公司提供借款及担保的情况，说明关联方资金紧张问题对上市公司生产经营的具体影响，并充分提示相关风险；（3）2023年10月以来，公司是否存在拖欠员工工资、供应商货款及客户返利等情形，相关生产经营活动是否正常，是否出现大规模裁员等情形。请年审会计师进行核查，详细说明核查情况，并发表核查意见。
关于同业竞争。公开资料显示，中国贵酒集团有限公司（以下简称中国贵酒）成立于2019年7月，实际控制人为韩宏伟，其为公司实际控制人韩啸之父。近期，有媒体报道称，上市公司生产并销售的主要产品与中国贵酒的产品重叠，部分产品名称相似、包装相似。并且，中国贵酒通过改变产品包装的方式，将其中销量较好的产品置入上市公司产品系列，进而扩大上市公司业绩规模。
请公司自查并核实上述报道是否属实，并结合中国贵酒和公司主要产品系列包装、销售等情况，说明公司采购销售、员工管理、成本费用核算等事项是否保持独立，是否存在与控股股东、实际控制人及其关联方共同分摊成本费用等影响上市公司独立性的情形。
据媒体此前报道，数据显示，海银控股分销的理财产品总交易额为798亿元，客户数量达15.3万人，活跃客户达4.66万人。有些发行主体、管理主体和底层资产之间存在关联关系，有自融之嫌。海银财富是“海银系”核心公司，由韩宏伟、韩啸父子控制，父子二人系河南商丘下辖县级市永城人。在2023年胡润百富榜上，韩氏父子以60亿元财富，排名1008位，是永城首富。
据南都报道，中国贵酒的董事长韩宏伟，是海银财富（母公司海银控股）实控人，而韩宏伟之子韩啸则是上海贵酒的实控人，尽管在股权上没有直接关联，且上海贵酒极力撇清与海银控股的关系，称“公司与海银控股及其子公司仅有酒类销售业务，交易金额为4.88万元，除此之外，并无其他业务往来”，但实际上三家公司之间有着千丝万缕的联系。
此外，上海贵酒内部员工称，公司员工自2023年11月份以来就一直被拖欠工资，而对于何时发还员工薪水，上海贵酒方面对此从未有任何书面的官方统一信息。
据金融虎网此前报道，12月15日，海银控股官方发布董事长韩宏伟致客户的一封信：”感谢所有关心和支持海银的客户和伙伴们。作为一名退役军人企业家，我始终秉持“责任、经营、正念”，维护客户和员工的利益，坚决负责到底。”。
12月18日，海银财富官微发布对“投资人”公告表示，近期受经济下行的影响，项目出现迟延，给投资人带来不便，深表歉意！目前海银财富已成立专项小组，积极协调项目相关方筹划处置方案。目前根据最新的监管政策和行业导向，海银财富主动退出，对存续业务进行梳理，相关方案将在月底前给出。
不过，2023年12月末，海银财富投资人所期盼的“相关方案“并未公开发布，且并未公布方案的具体公布日期。12月31日，海银财富仅发布一则公告称：“为最大程度保护投资者合法权益，当前公司正在聘请第三方专业中介机构加紧梳理资产情况。有关工作一旦完成后，我们将及时发布相关公告。后续工作中，我们将及时与投资人保持沟通。”。
这也意味着，海银财富的兑付方案或已陷入”难产“。目前，海银财富方面也仍未披露此次兑付延期共涉及多少投资人客户。
据了解，海银控股于2006年11月通过海银财富管理有限公司有限公司在中国开展业务。此后，其在中国和香港设立了多个子公司，提供财富管理、资产管理和保险经纪服务。海银财富管理的控股股东为海银金融控股集团有限公司持股85%和王滇女士持股15%。为客户提供财富管理服务、资产管理服务、健康管理服务、保险经纪服务和其他金融服务，其中保险经纪服务被视为财富管理服务的一个子部分。公司收入主要来自中国大陆业务，一小部分收入来自中国大陆以外的业务。截至2023年6月30日，其在中国大陆25个省市的91个城市以及香港拥有185个财富服务中心，在中国大陆4个城市共拥有5个健康管理中心。
海银财富是中国最大的房地产财富管理产品分销商之一，其合作伙伴包括恒大和融创。据媒体报道，海银官微公告中提到的“主动退出，对存续业务进行梳理”，指的是良性清退非标固收业务，这些非标准化债权产品，此前在金交所备案，这类产品有些是投向地产项目，有些投向供应链金融。
据金融虎网此前观察，近三个财年，海银控股的累计净利润为5.92亿元，财富管理业务是其最大的收入来源。截至2021年、2022年和2023年6月30日止年度，公司净利润分别约为人民币2.077亿元、2.359亿元和1.203亿元(合1730万美元)。截至2022年6月30日和2023年6月30日，海银控股的现金和现金等价物分别为人民币5.251亿元和人民币8.689亿元(合1.203亿美元)。公司89.4%的现金和现金等价物位于中国。
自曝出产品逾期后，海银控股在纳斯达克的股价“一泻千里”屡创新低。截至美股周二收盘，海银控股股价报1.21美元，市值仅剩3388万美元。今年以来，该股跌幅近35%。而在该股未进入全面“暴跌”趋势的去年12月7日，海银控股的收盘价为6.65美元，其当日收盘市值高达1.86亿美元。
原文始发于微信公众号（虎讯APP）：海银财富是否延期兑付请提示相关风险？上海贵酒预告利润大增后遭监管问询
