“在目前已披露偿付能力报告的非上市险企中，中邮人寿的净利润处于垫底位置。”
“银行系”寿险一哥中邮人寿保险股份有限公司（以下简称“中邮人寿”）成为2023年非上市险企中的“亏损王”。
2023年，中邮人寿实现保险业务收入首次突破千亿元，达到1098.66亿元，不过，其净利润却再次大降，亏损达到114.68亿元。
在目前已披露偿付能力报告的非上市险企中，中邮人寿的净利润处于垫底位置。
而值得注意的是，就在2023年10月份，中邮人寿还豪掷42.56亿元收购了大悦城旗下的中粮·置地广场项目。
公开资料显示，成立于2009年的中邮人寿是中国邮政集团有限公司控股的寿险公司，公司总部位于北京，注册资本为286.63亿元，依托于“大树”邮政集团，中邮人寿保险收入近年来实现快速增长。
2023年，中邮人寿累计实现保费收入1098.66亿元，同比增长20.16%，这是继寿险“老七家”（中国人寿、平安人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、太平人寿、人保寿险）之外，第七家保费规模破千亿元的险企。
净利润方面，自2014年以来，中邮人寿一直保持盈利，年报显示，2014年至2022年，公司净利润分别为0.23亿元、3.53亿元、2.35亿元、3.8亿元、4.98亿元、17.25亿元、13.16亿元、14.03亿元、3.97亿元，合计63.3亿元。
2023年，中邮人寿巨亏114.68亿，这也是中邮人寿时隔九年后再次出现亏损，同时也一把亏掉了过去九年来的全部利润，甚至还要倒贴。
偿付能力报告显示，2023年，中邮人寿实现净资产收益率-69.31%、投资收益率2.7%、综合投资收益率3.01%。
而这些数据均低于中邮人寿近年来平均投资水平，其近三年平均投资收益率为4.99%、平均综合投资收益率为3.37%。
值得一提的是，背靠大型商业银行，中邮人寿依托中国邮政的客户资源和分销网络，保费收入几乎全部来自银保渠道，但这也承担了较大的佣金支出和高额的渠道手续费。
中邮人寿过往年报显示，2019年至2022年，手续费及佣金支出分别为20.77亿元、35.36亿元、79.02亿元、116.08亿元，虽然增速有所下滑，但金额却一年比一年多。
值得注意的是，中邮人寿退保金（又称“解约金”，指投保人或被保险人要求在保险期限结束前终止保险合同时，保险人支付的款项）近几年来长期处于高位。
数据显示，2019年至2022年，中邮人寿的退保金分为123.68亿元、33.02亿元、125.4亿元以及68.06亿元，一直居高不下。
2023年四季度偿付能力报告显示，退保金额居前三位的产品均为银邮渠道销售产品，其中，中邮富富余财富嘉C款两全保险（分红型）年度累计退保规模高达30.82亿元。
有业内人士直言，中邮人寿主要售卖的年金险、增额寿险，这类保险在日常销售中也常被消费者视为理财产品的替代，有着“轻保障”、“重理财”的特点；而对于保险公司来说，业务价值率低、对资本占用消耗严重，且面临着较大的到期付给压力和流动性考验。
在衡量一个险企经营是否健康的偿付能力方面，中邮人寿的偿付能力虽然达标，但远低于行业平均水平。
截止2023年4季度末，中邮人寿的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为86.18%和160.38%。
根据国家金融监督管理总局最新披露的数据，保险业2023年末综合和核心偿付能力充足率分别为196.5%和127.8%，对比不难发现，中邮人寿的两项指标均远低于行业均值。
更为严峻的是，中邮人寿的偿付能力还在继续下滑，并逼近监管的两条红线。根据该公司预测，下季度末，其核心及综合偿付能力充足率将跌至78.39%和151.53%。
而按监管规定，偿付能力达标须同时满足三大条件：一是核心偿付能力充足率不低于50%；二是综合偿付能力充足率不低于100%；三是风险综合评级在B类及以上。
可见，中邮人寿的偿付能力指标正接近这一临界点，面临“踩线”压力。
值得一提的是，就在2023年9月，中邮人寿还豪掷42.56亿元拍下了北京昆庭资产管理有限公司100%股权及债权。
北京昆庭的主要资产为位于北京市东城区安定门外大街208号的中粮·置地广场项目，2018年竣工投入使用，产权年限至2060年9月。总建筑面积81454平方米，另有车位377个。
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原文始发于微信公众号（险联社）：巨亏114亿！中邮人寿亏光成立以来全部盈利
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