来源：金融虎网 作者：凯文
今日晚间，蘑菇街(NYSE:MOGU)公布20-F年度财报披露了公司运营及高管最新持股情况。年报显示，截至2021年、2022年和2023年3月31日，蘑菇街的总收入分别为人民币4.824亿元、3.375亿元和2.321亿元(合3380万美元)，出现持续下降；截至2021年、2022年和2023年3月31日的财年，净亏损分别为人民币3.28亿元、6.424亿元和1.864亿元(合2710万美元)。具体到2023财年，蘑菇街总收入同比下降31.2%，净亏损同比收窄73%。
持股方面，蘑菇街创始人、董事长陈琪持股比例为17%，拥有81.8%的投票权；腾讯关联实体持股18.7%，仍为其最大的机构股东。
放贷和向金融机构引流业务收入“双降”
值得注意的是，2023财年，蘑菇街的放贷和向金融机构引流业务出现“双降”。年报披露，蘑菇街融资解决方案服务收入从截至2022年3月31日的人民币3190万元下降至截至2023年3月31日的人民币1290万元(合190万美元)，下降59.4%，主要原因是由于GMV下降导致贷款发放减少，向用户提供的贷款服务费减少。
同时，在蘑菇街的其它收入中，因向金融机构提供的推广服务减少，该类收入从截至2022年3月31日的人民币1490万元下降至截至2023年3月31日的人民币830万元(120万美元)，下降44.1%。
据了解，融资解决方案收入系蘑菇街通过保理安排向用户和商家提供贷款，并通过促进金融机构通过其在线平台和服务向商家和用户提供贷款来管理还款，从而产生收入。对于通过保理安排向用户和商户发放的贷款，蘑菇街通过代用户向商户付款的方式向用户发放贷款，从而有效地从各自的用户手中无追索权地购买商户的应收账款，并根据本金和还款条件向用户收取服务费。蘑菇街还通过向有追索权的用户购买应收账款，向商家提供贷款，并根据本金向商家收取服务费。当现金垫付给用户或商家时，蘑菇街记录贷款应收款项。服务费用在贷款期间确认。
就协助金融机构透过蘑菇街的网上平台向商户及用户提供贷款的服务及管理还款的服务而言，蘑菇街的服务费用是按议定的本金利率向借款人收取，并按同一笔交易中便利服务和还款管理服务的相对独立售价在两者之间进行分配。当借款人为便利服务或在融资期内为还款管理服务直接提取基金时，确认收入。
此外，蘑菇街的其他收入主要由以下收入组成：一是在线直销，即通过平台销售自己的商品产品并按毛额确认产品销售收入；二是向金融机构提供的促销服务；三是向商家和用户提供的物流服务；以及其他服务；收入在提供服务时确认。
在年报中，蘑菇街重点提到了视频直播业务。蘑菇街表示，在运营中，定期监控与视频直播(“LVB”)相关的GMV数量，通过LVB的活跃买家数量和已建立的LVB主播数量，因为它们是收入的驱动因素，也是帮助公司评估当前业务绩效的指标。这些指标中的任何一个显著下降通常会促使其采取补救措施，以保持业务在正确的轨道上。
截至2021年3月31日、2022年和2023年，蘑菇街与LVB相关的GMV分别为人民币109亿元、98亿元和59亿元。截至2021年、2022年和2023年3月31日，通过LVB的活跃买家分别为350万、300万和160万。截至2021年3月31日、2022年3月31日和2023年3月31日，蘑菇街已建立的LVB主播分别为249、240和165个。
截至2021年3月31日、2022年3月31日和2023年3月31日，蘑菇街的总GMV分别为人民币139亿元、107亿元和61亿元。对比来看，截至2021年、2022年和2023年3月31日，其总收入分别为人民币4.824亿元、3.375亿元和2.321亿元(合3380万美元)。
其中，蘑菇街的佣金收入从截至2022年3月31日的2.267亿元人民币下降至截至2023年3月31日的1.475亿元人民币(合2150万美元)，下降了34.9%，主要是由于竞争日益激烈的网上购物环境和中国COVID-19病例的几次激增导致GMV下降；营销服务收入从截至2022年3月31日的1790万元人民币下降至截至2023年3月31日的440万元人民币(60万美元)，下降了75.3%，主要原因是竞争环境充满挑战。
技术服务收入由人民币4610万元增至5890万元(合860万美元)，增幅为27.8%，主要归因于2021年7月收购的锐鲨科技的同比增长贡献。此次收购表明公司致力于为品牌商家提供一站式和定制化的全域运营服务，包括各种运营服务、数据平台和其他软件服务，以及流量投放等增值服务。
截至2023年3月31日，蘑菇街的总成本和费用从截至2022年3月31日的10.3340亿元人民币下降至4.268亿元人民币(合6210万美元)，下降58.7%。减少的主要原因是商誉和无形资产减值费用减少以及无形资产摊销减少。
收入成本从截至2022年3月31日的1.596亿元人民币下降至截至2023年3月31日的1.139亿元人民币(合1660万美元)，下降了28.6%。减少的主要原因是薪金、资讯科技相关开支及付款处理及外判费用减少，与整体收入减少一致；截至2023年3月31日，销售和营销费用6770万元(合990万美元)，降幅为54.4%，减少的主要原因是品牌和用户获取活动的优化支出，与整体收入减少一致；研发费用3,710万元(合540万美元)，下降幅度为55.1%，主要原因是薪资成本下降；一般及行政费用6340万元人民币(920万美元)，降幅为19.9%，减少的主要原因是专业服务费和薪金费用减少。
无形资产摊销减少了81.7%，从截至2022年3月31日的3.282亿元人民币减少到截至2023年3月31日的6000万元人民币(870万美元)，主要是因为蘑菇街与腾讯于2018年7月签订的业务合作协议所记录的大部分无形资产已于2022年3月31日全部摊销。
蘑菇街的商誉和无形资产减值从截至2022年3月31日的2.354亿元人民币减少至截至2023年3月31日的8470万元人民币(1230万美元)，这主要是由于公司在其剩余商誉余额中确认了6350万元人民币(920万美元)的全部减值费用，以及与收购锐鲨科技有关的无形资产减值总额为2120万元人民币(310万美元)。记录的减值是由于低于预期的经营业绩造成的，这反映了竞争日益激烈的商业环境以及预计这些无形资产将产生的相关有限的未来经济利益。截至2023年3月31日，公司商誉的账面价值为零。
截至2023年3月31日，蘑菇街的经营亏损为人民币1.874亿元(合2730万美元)，而截至2022年3月31日，经营亏损为人民币6.705亿元，主要归因于商誉和无形资产减值减少以及无形资产摊销。
利息收入是指短期投资和在金融机构的现金存款所赚取的利息。截至2023年3月31日，蘑菇街的利息收入为人民币1740万元(250万美元)，而截至2022年3月31日，利息收入为人民币1390万元。截至2023年3月31日的年度，利息支出为人民币60万元(合10万美元)，而截至2022年3月31日的年度为零。
陈琪持股17%拥有81.8%投票权 腾讯仍为最大机构股东
持股方面，基于截至2023年6月30日已发行的2,161,518,000股A类普通股和303,234,004股B类普通股，蘑菇街创始人、董事长陈琪持股比例为17%，拥有81.8%的投票权；所有董事及高管作为一个整体持股17.1%。
机构股东方面，腾讯关联实体持股18.7%，拥有4.1%的投票权；高瓴资本附属实体持股10.6%，拥有2.4%的投票权；Trustbridge Partners IV，L.P.持股8.4%，拥有1.8%的投票权；贝塔斯曼中国持股8.1%，拥有1.8%的投票权。蘑菇街联合创始人、首席福利官魏一搏关联实体持股5.5%，拥有1.2%的投票权。
截至2023年6月30日，蘑菇街发行了2,464,752,004股普通股。据披露，约66.1%的已发行普通股由美国的八家创纪录的股东持有，其中约66.1%由纽约梅隆银行(ADS计划的存托机构)持有。所有已发行的B类普通股都不是由美国的记录持有者持有的。在美国，美国存托凭证的实益拥有人数量很可能远远大于其在美国的普通股的创纪录持股人数量。
蘑菇街的总部位于中国杭州，截至2023年3月31日，公司已在杭州租赁了总计约62000平方米的办公空间。截至2023年3月31日，公司在丽水共拥有约1,800平方米的办公空间。截至2023年3月31日，我们在上海还拥有总计约0.1万平方米的办公空间。
蘑菇街称，2020年8月8日，公司签署了一项协议，以2.09亿元人民币(合3190万美元)的总对价购买位于杭州紫金港科技园区的一栋办公楼。办公楼已于2022年12月竣工。蘑菇街预计从2023年9月开始在这栋办公楼开始营业。
蘑菇街还披露了与腾讯的业务合作协议及交易。据介绍，2018年7月，蘑菇街与腾讯签订了商业合作协议。根据业务合作协议，腾讯同意通过腾讯在线平台为其提供流量支持。此外，腾讯已同意授权通过腾讯选择的某些知识产权资源，包括但不限于腾讯的在线电视节目，在年度配额的基础上推广和宣传蘑菇街的产品和品牌。根据协议，蘑菇街和腾讯同意进一步探索和寻求更多的潜在合作机会，以优化用户体验。商务合作协议的期限为五年，经双方同意可续签。本商业合作协议受中国法律管辖。因本协议引起的或与本协议有关的任何争议，双方应首先努力通过友好协商解决。如争议发生后三个月内仍不能通过协商解决，蘑菇街方或腾讯均可将争议提交中国深圳当地法院解决。
腾讯自2016年2月以来一直是蘑菇街的主要股东。截至2021年3月31日、2022年3月31日和2023年3月31日，蘑菇街欠腾讯的金额分别为人民币620万元、人民币470万元和人民币420万元(合60万美元)，这是支付给腾讯的技术服务和支付处理费的普通过程应付款项。
截至2021年、2022年和2023年3月31日，蘑菇街分别拥有605、468和407名员工。其中，平台和品牌运营员工数为301人。
截至2021年、2022年和2023年3月31日，蘑菇街的现金和现金等价物分别为5.421亿元人民币、4.386亿元人民币和4.162亿元人民币(合6060万美元)。现金和现金等价物主要包括手头现金、定期存款以及初始到期日为三个月或更短的高流动性投资。截至2021年、2022年和2023年3月31日，短期投资分别为人民币2.602亿元、人民币1.969亿元和人民币1.458亿元(合2120万美元)。短期投资几乎都包括原始到期日在三个月以上但不到一年的银行定期存款，以及投资于银行或其他金融机构发行的理财产品，这些理财产品的初始到期日在一年以内，采用固定利率或可变利率。
蘑菇街称，我们相信，目前的现金和现金等价物以及短期投资将足以满足我们至少未来12个月的预期营运资金需求和资本支出。我们可能会决定通过额外的资本和融资来提高我们的流动性状况或增加我们未来投资的现金储备。发行和出售额外的股权将导致对我们股东的进一步稀释。债务的发生将导致固定债务的增加，并可能导致限制我们业务的经营契约。我们不能向你方保证，如果有的话，我们将以我方可接受的金额或条件提供融资。
截至2023年3月31日，蘑菇街的现金和现金等价物分别有67.4%、29.1%和3.5%在中国大陆、香港和开曼群岛持有，其中22.3%以美元计价，77.7%以人民币计价。
原文始发于微信公众号（金融虎网）：蘑菇街金融类业务收入大降！持股曝光：创始人陈琪拥81.8%投票权 腾讯为最大股东
