文|吴理想
来源|财富独角兽
作为前几年公募大发展中的一类公司，个人系公募也是在政策的春风中快速落地，多位在公募圈中打拼多年的实力派人物携手同道好友创业；但在后疫情时代经济弱复苏和行业低速前行情况下，缺乏背景的个人系公募似乎受伤最深。
少数拥有招牌人物的个人系公募至少能够衣食无忧，但是部分没有王牌人物坐镇的公司就显得命运凄惨了。比如本文的主角同泰基金。这家成立于2018年的个人系公募在度过了5年时间后发展一地鸡毛，公司排名从三季度末的129位降至年底的第146位，同时22只产品的合计规模也从98.72亿元降至60.88亿元。
从公司的股权结构来看，在五位股东中有四位都是自然人，并且第一大股东刘文灿和第二大股东的持股比例相差无几；本就在公募基金圈中存在感不高，叠加上相对分散的股权，或许都为目前公司的发展困局埋下了隐患。
01
成立以来单一年度从未实现正收益
同泰远见、同泰大健康主题携手惨淡
从12月31日时的公司分类型产品看，同泰基金中占据大头的还是债券类的产品，对比看公司的股票型和混合型基金合计规模不到10亿元。在这样的大前提下，公司的权益类产品中有着多只规模袖珍的基金也就不足为奇了，笔者注意到，公司的主题类权益产品线在中小基金公司中相对齐整，目前具备包括金融、医药健康、新能源三大类的产品。
但是，几只主题产品在成立以后的发展并不顺利，作为普通股票型基金，同泰金融精选是公司目前规模最为迷你的主动权益基金；就近几年该基金的运作情况来看，尤其是前任基金经理杨喆严格按照基金契约配置银行和证券类的金融板块公司，这类股票在市场的大起大落中防御属性尚可，但问题在于产品设计为股票型基金似乎太为激进，从实战中看类似金融指数型产品。
好在该基金今年业绩尚可，但是另一只主题型基金同泰大健康主题就问题突显了。资料显示，该基金是成立于2021年4月8日，目前的最新规模为0.40亿元；然而观察2022年、2023年、2024年的分年度业绩，前两年基金的净值下跌都超过20%，2024年产品到目前下跌也超过8%，导致基金的最新净值不到5毛钱。从基金的年化收益率来看，最新其已经在同类基金中排在倒数前五十位。
从去年连续多个季度的十大重仓股来看，基金经理所选择的多为科创板和创业板中的公司，特别是在去年底的四季报中体现得明显。12月31日时，基金的前四大重仓股均为科创板中股票，涉及人工智能医疗概念，或许这也是今年基金开年随大盘挖大坑的原因。不过，近期医药板块有复苏迹象，该基金的净值也有一定修复。
基金经理表示：“针对老龄化的配置是本基金Q4的主要增仓方向，部分中药品种拥有较强的品牌价值和中老年客户粘性，在经历过去两个季度的剧烈调整后出现较好的买入点，同时经营效率的提升使得这类公司的中长期价值得以提升。”
但值得注意的是，基金经理也强调，报告期内出现连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及基金合同的规定，基金管理人已向中国证监会报告并递交解决方案，基金将继续运作。
与该主题基金类似，全市场型投资的混合基金同泰远见也是成立以来每年浮亏，而且早一年成立的该基金还多录得了一年的数值。似乎也是为了扭转逐年下跌的局面，基金经理更愿意孤注一掷扭转组合命运，比如去年四季度选择重仓了9只科创板股票，但从收效来看并不好。
02
基金经理人才流失频频 公司惨无一人拿得出手
从公司现有的基金经理来看，笔者发现仅有8人，他们分别是马毅、王伟、鲁秦、王秀、黄伟轩、王国清、刘坚、陈宗超，此前的名将杨喆、卞亚军和美女基金经理沈莉均已不再管理任何产品了。在现有的8人中，陈宗超、王国清、黄伟轩、王伟、王秀等五人都有主动权益类基金目前在管。
进一步缩窄看这五人，其中任职刚满两年的王国清是债券研究员出身，目前在同泰基金管理两只产品，一只为二级债基，但另一只为独自一人所管理的偏股混基同泰产业升级，或许也说明了公司人才匮乏。另一位今年业绩尚可的基金经理陈宗超，目前在公司管理两只主动股票型基金，但是他的任职年限同样不到3年。
相似的情况还发生在上述提到的同泰大健康的现任基金经理身上。从简历上无法看出黄伟轩是否毕业于医药专业科班，虽然此前有过在上海的知名基金公司上投摩根担任研究员的经历，但是其管理产品却是从同泰基金时代开始的，目前管理两只基金合计规模不到1亿元。
目前管理时间最长的是王伟，但是他的累计任职时间目前是2年零329天，同样被三年门槛拦在了外面。资料显示，作为前平安证券的分析师，他当下在公司管理了四只产品，但是最新全部的任职回报下跌超过了10%。
任职时间最短的是其中唯一的女将王秀，目前她担任基金经理还不到两个月，但是已经一口气管理了三只产品，更为夸张的是，这三只基金当前均由她一个人单独来管理，再次从一个侧面印证了公司的基金经理队伍捉襟见肘。
这样的变化主要在于名将杨喆离开。3月初，同泰基金旗下5只基金集体公告变更基金经理，这5只基金离任的基金经理都是杨喆。资料显示，杨喆还是同泰基金的投资研究部总监。
值得一提的是，杨喆的离任在今年1月其实就有征兆，彼时更新的公司投资决策委员会成员名单，杨喆已不在其中。
由此，接下来或许同泰基金要在现有队伍中培养一位旗手了！
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：同泰基金规模排名大降，成立以来单一年度从未实现正收益
