文|天峰
来源|财富独角兽
经历过基金大年后，头部公募基金公司管理规模快速增长，但也有一些基金公司，尽管成立时间也长达20多年，但其规模始终不温不火。不过，考察一家基金公司赚钱能力的关键指标之一还是主动权益产品业绩，而主动权益产品中，头部基金经理的业绩表现又决定着该公司当下和未来对投资人的吸引力及潜在规模。
从这个维度看的话，长信基金旗下一些基金的业绩并不理想。特别是对于券商系基金公司来说，长江证券是其第一大股东，持有44.55%的股份。那么，在覃波的带领下，长信基金旗下权益类基金产品的业绩又如何？让我们通过实际数据来分析一下。
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王祺梦碎白酒股
笔者发现，长信基金旗下的一些基金经理业绩不太理想。据天天基金网显示，王祺曾在华安基金管理有限公司现任担任交易员、行业研究员。2018年11月加入长信基金管理有限责任公司,历任基金经理助理兼行业研究员。2022年2月25日起任长信内需均衡混合型证券投资基金基金经理。曾任长信优质企业混合型证券投资基金基金经理。目前累计任职2年又116天，管理的基金规模4.79亿元，任职期间最佳基金回报-3.20%。
（数据来源于天天基金网 截至6月19日）
据天天基金网显示，长信内需均衡混合A 成立于2021年7月1日，由王祺 单独管理，任职天数2年又114天，任职回报-29.37%。目前基金规模4.42亿元。截至6月19日基金单位净值0.5523，自基金成立来收益率-44.77%，今年来收益率-5.12%，近6月来收益率-3.93%，近1年来收益率-20.67%，近2年来收益率-30.34%。
（数据来源于天天基金网 截至6月19日）
上述截图来源于基金贴吧，大多数基民抱怨基金业绩亏损过大，有基民表示，赔了百分之五十三，还在亏，人家都是红，你一路绿，行不行啊，基民心里哇凉哇凉。
为此，笔者特地翻看各季度的持仓发现，该基金在2021年4季度持有2.56万股的贵州茅台，2022年1季度持有3.58万股，2022年2季度持有4.04万股，2022年3季度持有3.79万股，2022年4季度持有2.39万股。2023年1季度持有2.39万股，2023年2季度持有2.39万股，2023年3季度持有3.31万股，2023年4季度持有3.06万股。
2024年1季度减仓了一半至1.52万股，然而，在该基金持有贵州茅台期间，在2021年10月8日-2024年6月20日贵州茅台股票价格下跌了18%。笔者发现，茅台降价风波的影响还在持续。6月17日，贵州茅台盘中跌2.75%，股价跌至1511.01元/股，创年内新低！
有媒体报道，6月16日，散瓶飞天茅台价格下跌至2290元/瓶，较3月初降价约300元。今年3月以来，飞天茅台降价的消息就不断传出。相比股价和酒价的降价幅度，市场预期的下降影响更大，乃至整个白酒板块都受到了波及。不过，从去年业绩来看，还是有一定增幅的。
据贵州茅台4月2日晚间发布年度业绩报告称，2023年营业收入约1476.94亿元，同比增加19.01%；归属于上市公司股东的净利润约747.34亿元，同比增加19.16%；基本每股收益59.49元，同比增加19.16%。从目前的情况看，股价仍未有止跌的迹象。
笔者发现，该基金在2022年1季度持有22.83万股的泸州老窖，2022年2季度持有33.27万股，2022年3季度持有33.27万股，2022年4季度持有18.20万股。2023年1季度持有18.20万股，2023年2季度持有19.72万股，2023年3季度持有23.57万股，2023年4季度持有23.57万股。2024年1季度已经没有了持仓，估计是在今年1季度的某个节点清仓了。我们再看看整个持股周期泸州老窖的走势，在2022年1月4日-2024年3月29日股票价格下跌了27.29%，笔者发现，该基金在最初的买入点正好是泸州老窖股价较高的位置。
值得关注的是，该基金在2021年4季度持有22.75万股的五粮液，2022年1季度持有22.75万股，2022年2季度持有17.20万股，然而，到了2022年3季度又找不到五粮液身影，难道被清仓了，总结这期间股价发现，在2021年10月8日-2022年9月30日股票价格下跌了22.86%。到了2022年4季度又持有20.50万股，2023年1季度持有17.14万股，2023年2季度持有21.06万股，2023年3季度持有19.20万股，到了2023年4季度五粮液的持股又消失了，这难道又清仓了？笔者发现，在这期间，2022年10月8日-2023年12月30日股票价格下跌了17.26%。
笔者还发现，该基金在2022年1季度持有过26.79万股的美团-W，2022年2季度持有10.84万股，2022年3季度持有32.52万股，但到了2022年4季度就没了持股，似乎被清仓了，这期间该基金持有期间，在2022年1月3日-2022年12月30日股票价格下跌了27%。
然而，到了2023年1季度又买进42.36万股，2023年2季度持有42.36万股，2023年3季度持有33.32万股，到了2023年4季度又没了持仓。在这期间，从2023年1月3日-2023年12月29日美团-W股票价格下跌了53.12%。笔者觉得，在这种明显的下跌行情中，基金经理还是高位买入并持有，然后，到了股价低位又大举卖出，这种高买低卖的行为对基民极为不利。
笔者发现，该基金在2024年1季度再度买进了29.17万股，不过，这次比预想的好，在2024年1月3日-6月19日股票价格上涨了48%，要是能把握好节奏，能够赚取利润，那当然是最好的。对此，笔者会持续关注。
值得关注的是，该基金除了一直持有白酒龙头股外，安井食品也是该基金长期持有的股票，但是安井食品的股票价格却是一言难尽。该基金在2021年3季度持有26.26万股，2021年4季度持有26.26万股，到了2022年1季度该基金对于安井食品的持仓消失了，在这期间2021年7月1日-2022年3月28日股票价格居然下跌了57%，这么大的跌幅，难怪清仓了。
然而，该基金在2022年2季度又持有14.37万股，2022年3季度持有19.49万股，2022年4季度持有19.49万股，到了2023年1季度持仓又消失了，在这期间2022年4月1日-2023年3月31日股票价格上涨了48.35%。值得关注的是，该基金在2023年2季度又再度买入20.98万股，2023年3季度持有29.49万股，2023年4季度持有30.19万股。然而，到了2024年1季度又没有了仓位，这回基金经理没有把握好节奏，在股票价格大跌前买入并持有到今年1季度才清仓，在2023年4月3日-2024年3月29日股票价格下跌了50%。
02
据天天基金网显示，长信基金成立于2003年，成立时间超过了20年。截至2024年6月20日，长信基金的公募管理规模在1861.43亿元，行业排名位列第34名。货币基金799.97亿元，占比43.06%；债券基金852.95亿元，占比45.91%；尤其是在权益基金这块，股票型21.28亿元，混合型基金170.16亿元。
值得关注的是，公募基金公司的收入主要来源于管理费，而发行规模的大小直接决定了管理费收入的多少。截至目前，长信基金年内仅发行了两只基金，规模仅为6.28亿元。还有“迷你基”扎堆。截至目前，长信基金旗下产品中，超过44只基金规模少于2亿元，21只基金规模少于5000万元。
（数据来源于天天基金网 截至6月20日）
多只基金站在5000万元的清盘预警线之下，如何处理“迷你基”问题也是长信基金正面临的难题。对于存在较多“迷你基”的基金管理人，未来可能面临监管趋严的风险。其中美女基金经理刘亮旗下基金业绩也并不理想，目前管理着2只基金，规模有2.38亿元。从短周期上看，收益都有所回正。但长周期看还是维持亏损状态，特别是长信消费升级混合A/C亏损最大。
据天天基金网显示，刘亮曾于2013年7月至2015年5月在长信基金管理有限责任公司担任研究员,2015年6月至2017年4月期间在上投摩根基金管理有限公司担任研究员,2017年5月重新加入长信基金管理有限责任公司,担任基金经理助理。2021年6月30日起担任长信消费升级混合型证券投资基金基金经理。2021年7月6日担任长信多利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
目前累计任职时间4年又319天，目前管理规模2.38亿元，任职期间最佳基金回报30.45%
（数据来源于天天基金网 截至6月20日）
我们先看看刘亮旗下亏损最大的基金--长信消费升级混合A基金成立于2020年11月4日，基金规模1.21亿元。截至6月20日基金单位净值0.4274，自基金成立来收益率-55.19%，今年来收益率2.84%，近1月来收益率-6.21%，近6月来收益率5.61%，近1年来收益率-15.88%，近2年来收益率-35.37%，近3年来收益率-58.80%。
（数据来源于天天基金网 截至6月20日）
在投资风格上，长信消费升级混合重仓股广泛分布于大消费的多个方向，主要包括食品饮料、医药生物、纺织服饰、家用电器等。笔者发现，该基金最早由安昀管理，任职回报11.47%；但后来由安昀和刘亮公共管理，任职回报-35.80%；自2022年2月25日至今又变成刘亮单独管理，任职回报-37.08%。
（数据来源于天天基金网 截至6月20日）
有基民表示，要求长信取消基金经理的年终奖，同时每月从工资中扣50%强制定投自己的基金，尝尝大幅亏损的滋味！也有基民表示，买了快3年，亏了67%，也不知道这个基金经理咋做到的，就是闭着眼睛买也不至于这么瞎吧。帖子下面有基民评论，赶快割吧！不然血本无归！我也亏了百分之六十割了！要不割到现在要亏7--7万了。甚至有基民表示，资本不会再重新炒作白酒了。而且酒不是发展经济主流，加上消费低迷。几年不会有起色，此基日落西山！
笔者发现，该基金也有持有五粮液，在2021年2季度持有21.48万股的重庆啤酒，2021年3季度持有21.48万股，2021年4季度持有21.48万股。2022年1季度持有21.48万股，2022年2季度持有16.90万股，2022年3季度持有16.90万股，2022年4季度持有16.90万股。
2023年1季度持有16.90万股，2023年2季度持有9.22万股，2023年3季度持有10.43万股，2023年4季度持有9.43万股，2024年1季度已经没了持仓，估计是在今年1季度某个节点清仓了。然而，笔者发现，该基金在2021年4月1日-2024年3月29日股票价格下跌了42%。
笔者回顾重庆啤酒业绩发现，2024年03月30日，重庆啤酒发布2023年全年业绩报告。公司实现营业收入148.15亿元，同比增长5.53%，归母净利润为13.37亿元，同比增长5.78%，实现经营活动产生的现金流量净额30.97亿元，同比下降17.47%，资产负债率为70.52%，同比下降0.49个百分点。
笔者还发现，该基金在2021年2季度持有6.37万股的迈瑞医疗，2021年3季度持有6.37万股，2021年4季度持有6.37万股。2022年1季度持有6.37万股，2022年2季度持有6.37万股，2022年3季度持有6.37万股，2022年4季度持有3.55万股，到了2023年1季度已经没有了持仓，在这期间2021年4月1日-2023年3月30日股票价格下跌了23.79%。
笔者还发现，该基金在2021年4季度持有42.24万股的爱尔眼科，2022年1季度持有47.54万股，2022年2季度持有47.54万股，2022年3季度持有61.76万股，2022年4季度持有61.76万股。2023年1季度持有61.76万股，2023年2季度持有45.00万股，2023年3季度又没有了持仓，然而，在这期间，从2021年10月8日-2023年9月30日爱尔眼科下跌了66%。到了2023年4季度又持有45.00万股，2024年1季度有平仓了，这期间股票价格又下跌了28%。
笔者还发现，该基金持有中国中免，在2021年3季度持有9.07万股，2021年4季度持有9.07万股。2022年1季度持有10.19万股，2022年2季度持有10.19万股，2022年3季度持有10.19万股，2022年4季度持有10.19万股。2023年1季度持有10.19万股，2023年2季度持有10.19万股，2023年3季度持有10.19万股，2023年4季度持有6.76万股。到了2024年1季度没有了持股。
然而，笔者发现，该基金对中国中免股票的买卖点存在一些问题，差不多是高位买入，无论是中国中免股票价格如何跌，该基金一直持有，一直到了2024年1季度才清仓。在2021年7月1日-2024年3月29日股票价格下跌了71.54%。从每股300左右的价位买入，一直跌到每股80多元。
那近年来中国中免业绩又如何，中国中免4月23日晚间发布一季度业绩公告称，2024年第一季度营收约188.07亿元，同比减少9.45%；归属于上市公司股东的净利润约23.06亿元，同比增加0.25%；基本每股收益1.1148元，同比增加0.24%。
（数据来源于天天基金网 截至6月20日）
基金业绩亏损，基金规模就会出现下降。据天天基金网显示，该基金成立之初有7.17亿元，但成立后的一个季度，该基金就出现大额申购和赎回，到了2021年2季度却又出现1.54亿份的赎回，2021年3季度又出现0.89亿份的赎回。截至2024年3月31日，长信消费升级混合A,期末净资产1.21亿元，比上期减少3.60。
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：长信基金多只权益类产品梦碎白酒股，刘亮旗下基金被疑高位持股
