文|天峰
来源|财富独角兽
8月14日，德邦基金发布公告，对旗下德邦民裕进取量化2021年二季度报告的错误进行更正，主要因为产品A类份额的管理人持有基金份额占比数据缺失，此前为0，更正后变为34.39%。值得关注的是，产品信披是投资者获取信息的关键来源，披露内容的错误会对投资人做出正确决策产生影响，作为基金公司理应加强监管，避免此类事件频繁发生。
Wind统计显示，年内已经有18只基金因历史季报错误进行更正，一些基金公司出现季报错误的产品数量不止一只。除了信批出错，德邦基金旗下产品业绩也不太理想，这其中黎莹旗下基金业绩一直深陷亏损泥潭，有基民甚至质疑黎莹高位持股动机。
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据天天基金网显示，黎莹曾任群益证券(医药行业)研究员，2014年4月加入德邦基金,现任公司投资一部(股票)总监,兼股票研究部总监,担任德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦乐享生活混合型证券投资基金的基金经理。2020年06月18日担任德邦大消费混合型证券投资基金基金经理。曾任德邦新添利债券型证券投资基金基金经理。
（数据来源于天天基金网 截至8月21日）
截至目前累计任职时间9年又81天，基金管理规模7.38亿元，在管基金最佳任期回报30.40%。据天天基金网显示，黎莹旗下基金有5只基金，但从业绩上看，各周期5只基金都出现亏损。今年来5只基金均跌超17%，其中有3只基金跌超20%。近1年来也有5只基金跌超28%，其中德邦科技创新一年定开混合基金跌超41%。近2年来也有5只基金跌超33%，其中亏损最大还是德邦科技创新一年定开混合基金，该基金跌超51%。
（数据来源于天天基金网 截至8月21日）
笔者发现，德邦价值优选混合A一直由黎莹单独管理，其业绩更具代表性。据天天基金网显示，德邦价值优选混合A成立于2021年8月12日，截至2季度末基金规模3.04亿元。截至8月21日基金净值0.6068，从业绩来看并不理想，该基金自成立来收益率-39.32%，这等于就是买入后一直持有，反而要亏损39%。今年来收益率-20.43%，近3月来收益率-22.87%，近6月来收益率-17.05%，近1年来收益率-31.36%，近2年来收益率-36.24%，近3年来收益率-38.95%。
（数据来源于天天基金网 截至8月21日）
有基民表示，坚持持有快两年多了，最终回报是亏了那么多钱，真的是无语。也有基民感慨，基金经理，我们的钱不是天上掉下来的，你这水平还真不如我们自己，13天就一天是红的，你是怎么操作的？甚至有基民调侃，人家华为汽车是遥遥领先，到我这却是回本遥遥无期。
一般来说，基金业绩差，与买卖股票的节奏有关，有基民表示，基建己经是过去式了，不调整一直持有干嘛呢？对此，笔者翻看季报持仓发现，该基金一直持有东方雨虹，2022年4季度持有98.61万股的东方雨虹（在该基金买入前，东方雨虹股票价格已经跌了一波，该基金买入后，股票价格跌得更狠。）。
2023年1季度持有83.58万股（这期间有一波上涨，但该基金没有借机平仓出来，而且在2023年2季度还增仓了），2023年2季度持有113.63万股，2023年3季度持有115.59万股，2023年4季度持有123.59万股。2024年1季度持有123.59万股，2024年2季度持有147.59万股。然而，在整个持股期间，东方雨虹股票价格波动较为剧烈，从2022年10月8日-2024年8月21日股票价格下跌了60%。
笔者还发现，尽管该基金名字德邦价值优选混合基金，但实际的选股能力完全是名不符实，稍微懂点经济的都知道，近年来地产行业业绩遭遇腰斩，与之相关的上市公司业绩也出现下降。先不说上面的东方雨虹，这水泥行业也是深受影响，而该基金却从2021年4季度开始持有海螺水泥，一直持有至今，按理说业绩不好就平掉该股票呗，但从持仓来看，并不是基民所想，这也显示了德邦基金的风控制度存在缺失。
我们复盘一下该基金对于海螺水泥的买卖过程，笔者发现，该基金在2021年4季度就持有165.00万股，2022年1季度持有106.00万股，2022年2季度持有82.00万股，2022年3季度持有98.00万股，2022年4季度持有149.46万股。
2023年1季度持有88.45万股，2023年2季度持有58.93万股，2023年3季度持有58.93万股，2023年4季度持有58.94万股。2024年1季度持有46.94万股，2024年2季度持有46.94万股。然而，在这期间，海螺水泥出现下跌，从2021年10月8日-2024年8月21日股票价格下跌了47.16%。
笔者还发现，该基金还在2021年4季度持有380.25万股的联化科技，2022年1季度还持有380.25万股，2022年2季度持有380.25万股，2022年3季度持有314.55万股，2022年4季度持有329.55万股。2023年1季度持有329.55万股（前十大重仓股），2023年2季度持有317.64万股（前十大重仓股），2023年3季度持有317.64万股（前三大重仓股），2023年4季度持有317.64万股（前三大重仓股）。
2024年1季度持有317.64万股（前三大重仓股），2024年2季度持有317.64万股（前三大重仓股）。然而，笔者发现，从该基金成立之初就一直持有至今，但联化科技股票价格却出现暴跌，股票价格一直跌，但该基金却一直持有，一直没有采取止损措施。从2021年10月8日-2024年8月21日股票价格下跌了74.84%。
笔者还发现，该基金一直拿着北新建材，从2021年4季度持有87.13万股，2022年1季度持有81.19万股，2022年2季度持有81.19万股，2022年3季度持有100.97万股，2022年4季度持有98.44万股。2023年1季度持有106.44万股，2023年2季度持有112.74万股，2023年3季度持有45.18万股，2023年4季度持有56.18万股。2024年1季度持有37.43万股，到了2024年2季度已经没了份额。在整个持股期间，从2021年10月8日-2024年6月30日股票价格涨幅1%。
笔者还发现该基金持有国一只高位持有的股票，该基金在2023年2季度持有56.91万股的杭氧股份（这期间股票价格在每股32元-40元左右位置），2023年3季度持有67.22万股，2023年4季度持有67.22万股。2024年1季度持有64.72万股，2024年2季度持有46.72万股。然而，在整个持股期间，该基金买入时正是杭氧股份股票价格高位之处，买入后股票价格出现大跌，在2023年4月3日-2024年8月21日股票价格下跌了48.02%。
笔者甚至发现，该基金还一直持有老板电器，在2021年4季度持有108.65万股，2022年1季度持有94.15万股，2022年2季度持有119.00万股，2022年3季度持有131.00万股，2022年4季度持有130.98万股。2023年1季度持有115.73万股，2023年2季度持有113.31万股。
2023年3季度持有82.14万股，2023年4季度持有82.14万股。2024年1季度持有69.14万股，2024年2季度持有63.14万股。然而，在整个持股周期，老板电器股票价格一直在下跌，从2021年10月8日-2024年8月21日股票价格下跌了41.75%。
（数据来源于天天基金网 截至8月21日）
基金业绩亏损，基金规模也会出现下降。据天天基金网显示，德邦价值优选混合A成立之初募集了13.15亿元，不过，募集完后运做了1个季度左右，2021年4季度就被赎回了1.64亿份，2022年1季度又被大额赎回了3.63亿份。最近的一次大额赎回是在2023年1季度被赎回了2.41亿份。基金份额被大额赎回后，截至2024年6月30日，德邦价值优选混合A,期末净资产3.04亿元，比上期减少10.91%。
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（数据来源于天天基金网 截至8月21日）
除了德邦价值优选混合A基金业绩差外，笔者发现，还有一只基金一直由黎莹单独管理，据天天基金网显示，德邦大消费混合A基金成立于2020年6月18日，截至8月21日基金单位净值0.7948，自基金成立来收益率-20.52%，今年来收益率-17.68%，近3月来收益率-24.47%，近6月来收益率-15.48%，近1年来收益率-32.21%,近2年来收益率-35.32%，近3年来收益率-33.89%。
（数据来源于天天基金网 截至8月21日）
有基民表示，东方雨虹去年7月以来股价跌近60%，建议黎经理和团队仔细研究此家企业发展趋势。对于基民的疑问，笔者也发现，笔者在上文也说过，德邦价值优选混合A曾持有过东方雨虹，德邦价值优选混合A是在2022年4季度持有了98.61万股的东方雨虹。
笔者发现，德邦大消费混合A 基金也是在2022年4季度持有29.80万股的东方雨虹，2023年1季度持有33.80万股，2023年2季度持有60.90万股，2023年3季度持有50.65万股，2023年4季度持有48.95万股。2024年1季度持有52.21万股，2024年2季度持有57.21万股。在整个持股期间，东方雨虹股票价格一直在下跌，从2022年10月10日-2024年8月21日股票价格下跌了60%。
从东方雨虹业绩来看，东方雨虹发布2023年年度报告，2023年实现营业收入328.23亿元，同比增长5.15%（调整后）；归属于上市公司股东的净利润22.73亿元，同比增长7.16%（调整后）；基本每股收益0.91元。拟向全体股东每10股派发现金红利6元（含税）。
4月23日晚间，东方雨虹披露2024年一季报。2024年第一季度，东方雨虹实现营业总收入71.49亿元，同比下降4.61%；归母净利润3.48亿元，同比下降9.81%；扣非净利润3.10亿元，同比下降4.39%；经营活动产生的现金流量净额为-18.89亿元，上年同期为-38.06亿元；报告期内，东方雨虹基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为1.23%。从业绩来看，东方雨虹的业绩并不好，不过，该基金却一直持有。
笔者还发现，该基金还一直持有欧派家居，从2022年4季度持有9.57万股，2023年1季度持有10.97万股，2023年2季度持有17.79万股，2023年3季度持有16.26万股，2023年4季度持有16.05万股。2024年1季度持有15.85万股，2024年2季度持有15.85万股。笔者发现，该基金在买进欧派家居后，股票价格一直处于下跌状态，从2022年10月10日-2024年8月21日股票价格下跌了54.70%。
笔者还发现，该基金还在2023年2季度持有77.00万股的华夏航空，2023年3季度持有97.84万股，2023年4季度持有78.57万股。2024年1季度持有103.57万股，2024年2季度持有103.57万股。然而，在整个持股期间，华夏航空股票价格一直处于下跌走势，在2023年4月1日-2024年8月21日股票价格下跌了50.62%。
笔者甚至发现，与华夏航空持股周期一样，该基金在2023年2季度也持有了春秋航空，在2023年2季度持有12.70万股，2023年3季度持有14.19万股，2023年4季度持有13.18万股。2024年1季度持有11.38万股，2024年2季度持有9.38万股。然而，在该基金持有期间，春秋航空股票价格也出现下跌，从2023年4月1日-2024年8月21日股票价格下跌了20.91%。
笔者还发现，该基金在2020年3季度持有30.00万股的锦江酒店，2020年4季度持有26.67万股。2021年1季度持有17.52万股，2021年2季度持有7.02万股，2021年3季度持有10.02万股，2021年4季度持有4.42万股，到了2022年1季度已经没了相应的份额，在这期间锦江酒店股票价格一直维持上升状态，在2020年7月3日-2022年3月31日股票价格上涨了60%。
然而，在2022年2季度又开始逐步买入了0.92万股，2022年3季度持有8.92万股，2022年4季度持有13.40万股。2023年1季度持有16.60万股，2023年2季度大举增仓至32.09万股，2023年3季度持有27.97万股，2023年4季度持有26.40万股。2024年1季度持有25.94万股，2024年2季度持有21.94万股。这期间，锦江酒店在2022年2、3、4季度股票价格还有所上涨，但从2023年2季度开始股票价格开始下跌，从2022年4月2日-2024年8月21日股票价格下跌了52%。
（数据来源于天天基金网 截至8月21日）
值得关注的是，德邦大消费混合A成立之初规模曾达6.54亿元，但该基金在运作了1个季度后，2020年3季度就出现4.54亿份的大额赎回，2020年4季度又出现1.3亿份的大额赎回，这两次赎回直接导致基金规模降至2.20亿元。后面的每个季度都有份额被赎回，截至2024年6月30日，德邦大消费混合A,期末净资产0.42亿元，比上期减少7.87%。
所谓“帮忙资金”赞助认购基金是业内比较流行的做法，大家都不想首募规模太难看，但是普通投资者的投资热情又很低，很难凭借正常渠道销售获得满意的规模。特别是一些名气不大的中小型基金公司，投资者对其认同度较低，只能选择拉“帮忙资金”认购。
这些资金通常来源于券商、银行手中的大客户资源。基金公司在发行新产品之前，会首先与销售渠道联系并签订销售协议，客户经理就会动员手中的客户资源待基金发行时进入，一旦开放申赎就立即退出。特别是银行系基金，凭借得天独厚的银行渠道资源，总行下达的任务如果无法完成，银行员工也会出钱自购。所以，表面上看起来目前成立的新基金没有什么水分，但实际上“帮忙资金”仍然占有一定比例。
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：德邦基金黎莹旗下基金被质疑名不符实，4年时间6.54亿变0.4亿元
