文|天峰
来源|财富独角兽
在市场普涨行情暂告一段落后，股市波动进一步加剧，经过924行情暴涨后，一些权益类产品净值出现回正，而且内地股市进入收官冲刺期，公募基金也开始为年度排名而快马加鞭。不过，对于那些前期亏损过大的基金，近期的暴涨行情似乎影响不大。
笔者发现，前海开源的医药女将范洁，即使近期医药板块强势反弹，但其旗下基金产品仍深陷亏损泥潭。范洁目前在管的基金产品有三只，分别是公共卫生股票、中药股票和医疗健康，但其中前海开源医疗健康A旗下有基金近3年亏62%。
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我们先看看范洁女士的履历，据天天基金网显示，范洁于2014年加入前海开源基金管理有限公司,曾任研究员、基金经理助理、投资经理,现任前海开源基金管理有限公司权益投资本部副总监、基金经理。曾任前海开源沪港深优势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
（数据来源于天天基金网 截至11月15日）
范洁累计任职时间7年又74天，目前管理规模27.22亿元，在管基金最佳任期回报81.55%。目前范洁在管3只基金，但这3只基金业绩都处于亏损状态，其中公共卫生股票和医疗健康两只基金亏损幅度居然趋同，与中药股票基金形成分化。近1年来公共卫生股票和医疗健康两只基金均跌超20%，近2年来公共卫生股票和医疗健康两只基金均跌超40%。今年来公共卫生股票和医疗健康两只基金均跌超18%。
笔者发现，这两只基金大部分重仓股都大幅跑输所在的细分板块指数，基金经理在选股时，似乎总是把目光停留在医药板块里表现差劲的个股。药明康德和迈瑞医疗是这两只基金前十重仓股里最重要的两只个股，在近两年内多个季度都出现在十大重仓股名单里，而且仓位排名靠前。其中，药明康德一直稳居这两只基金重仓股里面的前三甲，但是股价却一直跌跌不休，这对基金净值造成影响。
（数据来源于天天基金网 截至11月15日）
我们先来看看前海开源医疗健康A基金，该基金成立于2018年1月19日，基金规模5.20亿元。截至11月15日基金单位净值0.8860，自基金成立来收益率-11.41%，今年来收益率-18.66%，近6月来收益率-9.26%，近1年来收益率-20.80%，近2年来收益率-40.95%，近3年来收益率-62.80%，近5年来收益率-33.71%。
（数据来源于天天基金网 截至11月15日）
笔者发现，该基金成立之初是由曲扬单独管理，2018年2月9日-2023年2月2日变更为曲扬和范洁共同管理，4年又359天，任职回报55.71%。2023年2月3日至今又变更为范洁，任职1年又287天，任职回报却变为-41.61%。两次基金经理变更已经说明很多问题，范洁单独管理企业亏损达41%。
（数据来源于天天基金网 截至11月15日）
基金业绩亏损，有基民表示，就数这只基金最损，大盘都涨成这呢他还跌67%，这基金经理不知道是怎么考到证的，拿基民们的钱不当钱，良心不会难过吗？也有基民抱怨，专业接盘，自己赚嗨了，大家亏惨了，一起投诉打客服证监会投诉。甚至有基民质疑，这都买了些什么垃圾，涨的时候没有你，跌的时候你最狠，基民让你坑惨了。
近年来，医药行业面临着诸多政策调整，如药品集采、医保控费等。这些政策的实施对医药企业的盈利能力产生了较大影响，也使得医药板块的投资逻辑发生了变化。前海开源医疗健康 A 主要投资于医药行业，因此不可避免地受到了政策变化的冲击。例如，一些曾经的热门药品在集采后价格大幅下降，相关企业的利润受到压缩，进而影响了基金重仓股的表现。
笔者发现，该基金也持有药明康德，在2019年4季度持有7.90万股，到了2020年1季度所买入的份额被清仓，在这期间股票价格上涨4.6%。到了2020年2季度又买入25.15万股，2020年3季度持有21.10万股，2020年4季度持有45.71万股。2021年1季度持有93.04万股，2021年2季度持有155.20万股（股票价格上冲时加仓），2021年3季度持有136.08万股（股票价格创新高），2021年4季度持有214.68万股（股票价格出现下跌继续加仓，这也进一步拉高了该基金的持仓成本）。
2022年1季度持有168.50万股，2022年2季度持有153.74万股，2022年3季度持有180.48万股，2022年4季度持有124.57万股。2023年1季度持有149.97万股，到了2023年2季度已经没有了持仓，在这期间，在2020年4月1日-2023年6月30日整个持股期间股票价格上涨了20%。2023年4季度又买进67.33万股的药明康德，到了2024年1季度已经没有了仓位，在2023年10月9日-2024年3月30日股票价格下跌了46%。
笔者发现，该基金在2020年2季度持有27.52万股的恒瑞医药，2020年3季度持有26.24万股，2020年4季度大举增仓至70.02万股。2021年1季度持有190.71万股（股票价格涨到96元），到了2021年2季度（股票价格出现暴跌）所买入的份额已经被清仓。
尽管在这期间，恒瑞医药在2020年4月1日-2021年6月30日股票价格整个区间涨幅5%，但在2021年大举押注提升基金持有成本，这对基金净值估计会造成影响。到了2022年4季度该基金再度买入421.35万股（比上次持仓更狠，位列前十大首位），到了2023年1季度又把买入的股票又清仓了，在这期间2022年10月10日-2023年3月31日股票价格上涨了22%。2023年2季度又买入190.13万股，到了2023年3季度又没了股票份额，整个区间股票上涨5%。
从前海开源医疗健康 A 的持仓情况来看，其重仓股的表现对基金业绩有着重要影响。然而，近年来该基金的重仓股中，部分股票的表现不尽如人意。例如，一些大型药企在业绩增长方面出现了放缓的迹象，股价也随之受到影响。同时，一些创新药企业在研发过程中遇到了困难，导致产品上市时间推迟，影响了企业的价值。这些因素都导致了基金重仓股的下跌，进而拖累了基金的业绩。
2021年4季度持有36.64万股的奕瑞科技，2022年1季度持有42.32万股，2022年2季度持有12.75万股，到了2022年3季度已经被清仓了。在这期间在2021年10月8日-2022年9月30日股票价格上涨了25%。2022年4季度持有18.74万股，到了2023年1季度已经没了股票持仓。
在持有期间，股票价格在2022年10月8日-2023年3月30日股票价格下跌了33%。到了2023年4季度又买进28.97万股，2024年1季度持有36.85万股，到了2024年2季度又没了股票份额，在这期间，也就是2023年10月9日-2024年6月28日股票价格下跌33%。
笔者发现，该基金在2020年4季度持有29.27万股的智飞生物，2021年1季度持有66.10万股，在2021年2季度已经没有了持仓，在这期间股票价格上涨了30%。到了2022年1季度又买入138.77万股，2022年2季度持有41.00万股，2022年3季度已经没了持仓，在这期间在2022年1月3日-2022年9月30日股票价格下跌了30%。
（数据来源于天天基金网 截至11月15日）
笔者发现，前海开源医疗健康A基金业绩不稳，基金规模也波动剧烈，该基金成立之初只募集了3.49亿元。业绩亏损后，基金规模曾在2018年9月30日降至0.99亿元。2021年6月30日又曾升至14.50亿元，后来又出现下降。
截至2024年9月30日，前海开源医疗健康A,期末净资产5.20亿元，比上期增加4.39%。
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（数据来源于天天基金网 截至11月15日）
除了上文的基金业绩，笔者发现，前海开源公共卫生股票A基金业绩也不理想，甚至出现倒数第一。据天天基金网显示，前海开源公共卫生股票A 成立于2021年3月25日，目前规模仅剩0.81亿元，截至11月15日基金单位净值0.3248。自基金成立来收益率-67.52%，今年来收益率-18.49%，沪深300收益率15.67%，同类排名921|929；
近1月来收益率-2.35%，近6月来收益率-9.32%，近1年来收益率-20.61%，同类排名895|911；近2年来收益率-40.17%，同类排名800|811；近3年来收益率-61，39%，同类排名665|666，同类排名倒数第一。从各周期来看，该基金业绩均不太理想。
（数据来源于天天基金网 截至11月15日）
基金业绩下降，有基民表示，专业接盘，自己赚嗨了，大家亏惨了，一起投诉打客服证监会投诉。也有基民表示，我亏60个点了，你们公司是不是应该颁奖给我。
（数据来源于天天基金网 截至11月14日）
从基金换手率上看，该基金换手率都很高，换手率最高的是2024年2季度换手率高达491.43%；最低的一个季度也有115.72%。基金换手率高，对基金净值影响极大。从基金经理一览表可以看出，该基金一直由范洁参与管理，但几乎都是出于亏损状态。
笔者发现，该基金在药明系股价涨至高位时买入了药明康德，在2021年2季度持有12.68万股的药明康德，2021年3季度持有11.64万股，2021年4季度持有17.37万股。2022年1季度持有15.49万股，2022年2季度持有14.52万股，2022年3季度持有17.26万股，2022年4季度持有12.69万股。
2023年1季度持有15.88万股，到了2023年2季度没有药明康德的持仓。然而，在该基金持有期间，股票价格在2021年4月1日-2023年6月30日股票价格下跌了45%。到了2023年4季度该基金又买进了8.12万股，但到了2024年1季度又没了持仓，在这期间2023年10月9日-2024年3月30日股票价格下跌了48%。
笔者发现，该基金在2021年2季度持有16.30万股的药明生物，2021年3季度持有18.05万股，2021年4季度持有14.80万股。到了2022年1季度没有了股票持仓，在这期间在2021年4月1日-2022年3月30日股票价格下跌了33%。到了2023年1季度持有23.10万股，2023年2季度又没了持仓，在这期间2023年1月3日-2023年6月30日股票价格下跌了37.26%。
到了2023年4季度持有19.55万股，2024年1季度所持有的仓位又被平仓了，这期间药明生物的股票价格跌幅更大，在2023年10月9日-2024年3月30日股票价格下跌了69%。其实，近年来药明系股票价格一直在下跌，而且一直深受负面舆论影响，先不说药明康德股票一路下跌，药明生物在203年1季度的一次买入和2023年4季度的一次买入，这两次买入持股对基金净值也造成拖累。
笔者还发现，该基金在2021年2季度持有10.04万股的泰格医药，2021年3季度持有8.49万股，2021年4季度持有10.02万股。到了2022年1季度已经没有了股票持仓，在2021年4月1日-2022年3月30日股票价格下跌了30%。到了2024年2季度又买进了13.39万股，但在2024年3季度已经被清仓，在这期间上涨了13%。
笔者还发现，该基金在2022年2季度持有18.37万股的益丰药房，2022年3季度持有21.65万股，2022年4季度持有16.48万股。到了2023年1季度没有了股票仓位，在这期间2022年4月1日-2023年3月30日股票价格上涨了47%。
2023年2季度持有22.13万股，2023年3季度持有25.31万股，到了2023年4季度又没有了持仓，在这期间2023年4月1日-2023年12月30日股票价格下跌了2%。到了2024年1季度又买入17.57万股，2024年2季度7.87万股，在持股期间，在2024年1月3日-2024年9月27日股票价格下跌29%。
笔者还发现，该基金在2021年2季度持有4.83万股的通策医疗，到了2021年3季度已经没有了持仓，在这期间，股票价格在2021年4月1日-2021年9月30日上涨了20%。
2021年4季度又买入了4.49万股，2022年1季度有没有了持仓，在这期间2021年10月8日-2022年3月31日股票价格下跌了55%。到了2023年4季度又买进了5.53万股，到了2023年买入持有的份额又消失了，在这期间2023年10月9日-2024年3月29日股票价格下跌了32%。
笔者甚至发现，该基金在2021年2季度持有4.87万股的康龙化成，2021年3季度加仓至6.18万股，2021年4季度持有4.43万股。到了2022年1季度已经没有了股票仓位，在2021年4月1日-2022年3月31日股票价格下跌了21%。
到了2022年2季度一下子又买进了8.13万股，2022年3季度刚购买的股票又被清仓了，在这期间2022年4月1日-2022年9月30日股票价格下跌了30%。2023年4季度该基金又买进港股和A股的康龙化成股份，港股康龙化成03759买进24.77万股，到了2024年3月30日又没有了持仓。
在这期间2023年10月30日-2024年3月30日股票价格下跌了49%。该基金还在2024年4季度康龙化成300759买入了9.07万股的，到了2024年3月30日所持份额也被清仓了，在2023年10月9日-2024年3月29日股票价格下跌了34%。
（数据来源于天天基金网 截至11月15日）
基金业绩亏损，基金规模也出现下降，该基金成立之初募集了2.57亿元，2021年2季度就被赎回了1.30亿份，2021年3季度又被赎回了0.62亿份。后面的各季度都有份额被赎回。截至2024年9月30日前海开源公共卫生股票A期末净资产0.81亿元，比上期增加5.13%。
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：前海开源范洁旗下基金近3年来倒数第1，高位买入药明康德被深套
