来源|财富独角兽
在金融市场的风云变幻中，基金经理的业绩表现一直是投资者关注的焦点。2024年华泰柏瑞基金经理牛勇的业绩并不理想，之后在2024年8月份牛勇批量卸任完后，目前这些基金产品的业绩仍然没有回正。例如华泰柏瑞远见智选混合基金，在现任基金经理李飞的管理下，业绩还是处于亏损状态。
除了李飞接任了一部分基金外，还有华泰柏瑞低碳经济智选混合基金增聘赵楠为基金经理。2022 年 9 月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，现任公司主动权益投资副总监。截至2月19日，基金单位净值0.5008%，自基金成立来收益率-49.92%。
01
李飞撑得起牛勇的烂摊子？
华泰柏瑞旗下有基金亏65.11%
（数据来源于天天基金网 截至2月19日）
在写李飞旗下基金前，我们先简单回顾一下牛勇的数据，牛勇在卸任前管理着6只基金，但这6只基金中，也就华泰柏瑞基本面智选业绩出现回正，任职5年又60天，任职回报也仅有13.12%。其他的5只基金均出现大幅亏损，亏损最大的是华泰柏瑞远见智选A/C，任职3年又7天，任职回报-66.49%、-66.90%。
除了华泰柏瑞远见智选A/C亏损大外，华泰柏瑞低碳经济智选混合A/C亏损也很大，任职2年又1天，任职回报-58.55%、-58.96%。我们再来看看接任者李飞，李经理拥有中国科学技术大学金融工程硕士学位，证券从业及投资管理经验均达9年。他曾在广发证券任职，并于2019年6月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任研究部高级职位及基金经理助理。
自2023年8月起，李飞担任华泰柏瑞优势领航混合型证券投资基金的基金经理，2024年8月2日起，开始接手管理华泰柏瑞远见智选混合。从其履历来看，李飞具备一定的专业知识和行业经验，但在管理华泰柏瑞远见智选混合基金上，却未能取得理想的业绩。
（数据来源于天天基金网 截至2月19日）
我们先来简单回顾一下李飞接任后，华泰柏瑞远见智选混合A业绩。笔者发现，该基金的亏损还是很多。华泰柏瑞远见智选混合基金成立于2021年7月 27 日，目前基金规模7.06亿元。截至2月19日基金单位净值0.3489，自基金成立来收益率-65.11%。
近一周收益率-0.29%，近3个月收益率-2.54%，今年来收益率2.05%，近1年来收益率-9.75%，近2年来收益率-53.39%，近3年来收益率-59.05%。这些数据直观地反映出该基金在李飞管理期间，业绩处于持续亏损的状态，且在市场中的表现远远落后于同类基金的平均水平。
（数据来源于天天基金网 截至2月19日）
笔者发现，该基金成立之初由牛勇单独管理，任职3年又6天，任职回报-65.81%。李飞从2024年8月2日才接管该基金，任职天数202天，任职回报2.05%。有基民表示，整个基金公司，没有一只好基金。买了两只该公司的股票，一个亏61.11%，另一只也亏了50%，真是欲哭无泪呀。
也有基民表示，看了基金所含的股票，这思维连普通的股民都不如。难道整个公司缺人材？甚至有基民表示，买的股票都是过时老掉牙的，根本不是当前热点，不涨就在情理之中。李飞，能不能格局一点啊！！！想着换个年青人管理要有起色，可还是差远呢，这只基金是我买的所有基金里最差的。什么时候能上1？？？感觉遥遥无期。
（数据来源于天天基金网 截至2月19日）
笔者发现，该基金的换手率一直都很高，最低的一个季度是172.73%，最高的一个季度是2023年2季度，2023年4季度也高达580.09%。高换手率意味着频繁交易，这会导致投资组合的波动性增加。频繁买卖股票使得基金的持仓结构不断变化，难以形成稳定的投资组合。
当市场出现波动时，高换手率的基金更容易受到影响，净值波动幅度可能会加大。其次，高换手率会增加基金的交易成本。每一次交易都需要支付手续费、印花税等费用，频繁交易使得这些成本不断累积，降低了基金的收益。据统计，高换手率的基金交易成本可能会比低换手率的基金高出数倍甚至更多。高换手率还可能导致投资目标不清晰。频繁交易使得基金的投资策略难以保持稳定，投资者难以判断基金的投资方向和重点。
笔者发现，该基金在2021年3季度持有400.85万股的亿纬锂能（前十大首位），2021年4季度持有266.72万股（前十大首位）。2022年1季度持有319.52万股，2022年2季度持有235.12万股，2022年3季度持有276.77万股，2022年4季度持有110.84万股。到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2021年7月1日-2023年3月31日股票价格下跌了33%。
笔者发现，该基金在2021年3季度买入了58.85万股的恩捷股份，2021年4季度持有123.99万股（前十大重仓股第二位）。2022年1季度持有101.01万股，2022年2季度持有64.29万股，2022年3季度已经没有了此前购买的股票份额。
然而，在该基金持有期间，在2022年7月1日-2022年9月30日股票价格下跌了25%。2022年4季度该基金又买入10.09万股，但到了2023年1季度又没有了此前购买的股票份额。在2022年10月8日-2023年3月30日股票价格下跌了35%。
笔者发现，该基金在2021年3季度持有70.57万股的宁德时代，2021年4季度持有48.15万股。2022年1季度持有49.95万股，2022年2季度持有47.98万股（前十大重仓股首位），2022年3季度持有59.69万股，2022年4季度持有45.85万股。
到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2021年7月1日-2023年3月31日股票价格下跌了24%。2023年2季度持有27.62万股，到了2023年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在2023年4月1日-2023年9月30日股票价格又下跌了9%。
笔者发现，该基金在2021年3季度持有32.12万股的山西汾酒，2021年4季度大举增仓至93.10万股。2022年1季度持有62.55万股，2022年2季度持有61.04万股，2022年3季度持有39.19万股，2022年4季度持有68.79万股。到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。
然而，在这期间，2021年7月1日-2023年3月30日股票价格下跌了14%。2023年2季度又买进30.17万股，2023年3季度已经没有了此前购买的股票份额。在这期间2023年4月1日-2023年9月30日股票价格下跌了10%。2023年4季度又买入1.84万股，2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在这期间，2023年10月9日-2024年3月30日股票价格上涨了2%。
笔者甚至发现，该基金在2021年4季度还买入过酒鬼酒的132.15万股，2022年1季度持有102.94万股，2022年2季度持有97.24万股，2022年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在这期间，在2021年10月9日-2022年9月30日股票价格下跌了48%。2022年4季度又买入2.97万股，2023年1季度已经没有了此前购买的股票。然而，在这期间，2022年10月9日-2023年3月30日股票价格上涨了2%。
笔者还发现，该基金在2021年4季度持有259.02万股的当升科技，2022年1季度持有301.02万股，2022年2季度持有258.98万股，2022年3季度持有252.31万股，2022年4季度持有87.19万股。到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在这期间，在2021年10月8日-2023年3月30日股票价格下跌了30%。
从2024年三季度公布的前十大重仓股来看，该基金重仓保利发展、招商蛇口、山金国际、滨江集团、徐工机械、中国中车、中金黄金、长虹美菱、山东黄金、光威复材。持仓行业涵盖房地产、工程机械、黄金、家电等多个领域，虽然看似分散，但在特定的市场环境下，这些行业的整体表现不佳，拖累了基金的业绩。基金在地产和黄金板块的超配也是一大失误。在四季度这些板块整体表现不佳的情况下，基金仍未果断减仓，使得基金深陷业绩下滑的泥潭。
（数据来源于天天基金网 截至2月19日）
据天天基金网显示，华泰柏瑞远见智选混合A成立之初募集了37.10亿元，但基金成立不久，2021年4季度就被赎回了8.75亿份，期末规模直接降至28.35亿元，后面几个季度基金规模也没出现过增长。截至2024年12月31日，华泰柏瑞远见智选混合A,期末净资产7.06亿元，比上期减少14.18%。
02
为何高位持有亿纬锂能？
高位押注新能源板块致亏损
（数据来源于天天基金网 截至2月19日）
除了华泰柏瑞远见智选混合A基金业绩亏损外，华泰柏瑞低碳经济智选混合A业绩也不太理想。华泰柏瑞低碳经济智选混合A基金成立于2022年8月2日，目前规模1.97亿元。截至2月19日基金单位净值0.5008，自基金成立来收益率-49.92%，今年来收益率12.69%，近3月来收益率8.82%，近6月来收益率22.84%，近1年来收益率14.57%，近2年来收益率-40.78%。
（数据来源于天天基金网 截至2月19日）
笔者发现，该基金成立之初也是由牛勇单独管理，任职2年时间，任职回报-57.63%；从2024年8月2日至今，任职天数202天，任职回报18.20%。基金业绩亏损，有基民表示，新来的经理长点心吧，这基赔了一多半了，仰仗你力挽狂澜呢。
（数据来源于天天基金网 截至2月19日）
也有基民表示，成立两年多了，全巿场为数不多的腰斩基，上个5比上炕都难！也有基民发帖表示，银行推荐！说之前的基金经理厉害，现在亏到人都溜了，不知道现任基金经理能否帮忙赚回一点。有基民在帖子下面评论表示，之前牛勇持仓新能源亏损了两年，现在新能源反弹可是新经理把新能源的持仓全换成有色金属了，估计又是高位站岗。
笔者翻看各季度持股发现，该基金在2022年4季度也持有76.60万股的当升科技，2023年1季度持有66.97万股，2023年2季度持有50.54万股，2023年3季度持有39.78万股，2023年4季度持有21.51万股。到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月10日-2024年3月30日股票价格下跌了40%。
笔者还发现，该基金在2023年2季度持有33.60万股的中矿资源，2023年3季度持有33.60万股，2023年4季度持有33.60万股。2024年1季度持有29.45万股，到了2024年2季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年4月1日-2024年6月28日股票价格下跌了45%。
笔者发现，该基金在2022年4季度持有44.69万股的亿纬锂能，2023年1季度持有29.56万股，2023年2季度持有29.56万股，2023年3季度持有29.56万股，2023年4季度持有2.35万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月10日-2024年3月29日股票价格下跌了50%。
笔者还发现，该基金在2023年1季度持有44.78万股的旭升集团，2023年2季度持有69.90万股，2023年3季度持有78.19万股，2023年4季度持有29.42万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年1月3日-2024年3月29日股票价格下跌了39%。
笔者发现，该基金在2022年4季度持有5.58万股的明志科技，2023年1季度大举增仓至65.14万股（股票价格出现下跌，该基金重仓持有），2023年2季度持有65.14万股（股票价格还在下跌，该基金没有及时止损），到了2023年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月8日-2023年9月30日股票价格下跌了6%。
笔者发现，该基金在2023年2季度持有10.06万股的道通科技，到了2023年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年4月3日-2023年9月30日股票价格下跌了5%。2023年4季度又买入10.06万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。
然而，在该基金持仓期间，在2023年10月9日-2024年3月30日股票价格下跌了34%。2024年2季度该基金第三次买入10.06万股，到了2024年3季度已经没有此前购买的股票份额，这是又清仓了。然而，在该基金持有期间，在2024年4月1日-2024年9月30日股票价格上涨了25%，这次终于回血了一些。
笔者发现，该基金在2024年3季度买入了40.79万股的山东黄金，但在2024年4季度已经没有了持仓，在这期间，在2024年7月1日-2024年12月31日股票价格下跌了16%。除了山东黄金外，该基金在同一时间，在2024年3季度买入47.33万股的紫金矿业，但到了2024年4季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2024年7月1日-2024年12月31日股票价格下跌了14%。
笔者还发现，该基金在2024年2季度持有5.67万股的山金国际，2024年3季度持有65.23万股，到了2024年4季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2024年4月1日-2024年12月31日股票价格下跌了14%。
（数据来源于天天基金网 截至2月19日）
基金业绩亏损，基金规模也会受影响。华泰柏瑞低碳经济智选混合A成立之初募集了6.97亿元，但在基金运作期间，该基金的规模一直没增长过，一直在下降。截至2024年12月31日，华泰柏瑞低碳经济智选混合A,期末净资产1.97亿元，比上期减少10.28%。
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：华泰柏瑞牛勇高位押注新能源板块致多只产品亏损，李飞继任能否挽回基民信心？
