来源|财富独角兽
在政策利好与市场信心提振的双重驱动下，近期A股市场呈现出强劲的上涨态势。各主要指数一路攀升，众多板块全面开花，市场交易活跃度显著提升。A 股市场的这波强势上涨，也为基金市场带来了积极影响。权益类基金业绩大幅反弹，不少产品不仅收复年内失地，更实现了业绩的显著增长。
在市场情绪高涨的当下，基金业绩的后续表现也备受关注。然而，在市场大涨之时，万家基金高源旗下产品业绩受到显著影响。高源管理的部分聚焦消费领域的基金，业绩表现受到直接冲击。面对快速切换的市场风格，难以做到及时调整，导致业绩表现滞后。笔者还发现，高源旗下6只基金产品有7只股票持仓一致，旗下基金相互抄作业，也导致亏损幅度也趋于一致。
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为何旗下6只基金业绩同涨同跌
据天天基金网显示，高源曾于2005年10月至2007年3月在光大证券股份有限公司研究所工作,担任研究员;2007年4月至2010年6月在安信证券股份有限公司工作,担任研究部高级研究员;于2010年7月至2017年4月在申万菱信基金管理有限公司工作,先后担任投资管理部高级研究员、基金经理等职。
2017年4月进入万家基金管理有限公司工作,现任万家瑞兴灵活配置混合型证券投资基金、万家消费成长股票型证券投资基金、万家行业优选混合型证券投资基金(LOF)、万家潜力价值灵活配置混合型证券投资基金、万家新机遇价值驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
（数据来源于天天基金网 截至2月26日）
高源累计任职时间9年又115天， 现任基金资产总规模8.26亿元，在管基金最佳任期回报81.97%。据天天基金网显示，高源旗下有6只基金，但近年来高源旗下基金业绩并不理想。从各周期看，仅有近6个月来的业绩有所回正，其他周期的业绩都出现亏损。今年来6只基金均出现亏损，近1年来也有6只基金出现亏损，近2年来有5只基金出现亏损。不过，令人诧异的是这些基金的涨跌幅相差不大，几乎都是20%左右。
（数据来源于天天基金网 截至2月26日）
笔者发现，高源旗下基金中跌幅较大的是万家鑫动力月月购一年滚动混合 基金，该基金成立于2020年6月18日，目前基金规模1.55亿元。截至2月21日基金单位净值0.7676，自基金成立来收益率-23.24%，今年来收益率-1.49%，近6月来收益率3.95%，近2年来收益率-2.09%，近2年来收益率-20.69%，近3年来收益率-26.45%。
（数据来源于天天基金网 截至2月26日）
基金业绩亏损，有基民表示，请基金经理不要睡觉啦。你持仓的股票没有一个好的，科技，人工智能银行股一支都没有。也有基民表示，做的差也就算了，最恶心的是每年只有5个开放日，你只要一疏忽大意，就又要等一年，妥妥的送管理费给她，她可以啥也不做为，随便去抄个作业就可以躺赢。
笔者发现，该基金在2020年3季度买入223.95万股的三一重工，2020年4季度大幅加仓至289.85万股。2021年1季度持有264.14万股，2021年2季度持有42.79万股，到了2021年3季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在三一重工的持股有所获利，在2020年7月1日-2021年9月30日股票价格上涨了40%。
笔者发现，该基金在2021年2季度持有24.58万股的顾家家居，2021年3季度持有25.28万股，2021年4季度持有17.68万股，到了2022年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在这期间2021年4月1日-2022年3月30日股票价格下跌了24%。
2022年2季度该基金又买入20.28万股，到了2022年3季度又没有了上一个季度购买的股票份额。在2022年4月1日-2022年9月30日股票价格下跌了14%。2022年4季度再度买入13.00万股，到了2023年1季度又没有了上一个季度购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月9日-2023年3月30日股票价格上涨了1%。
笔者还发现，该基金在2022年3季度持有28.53万股的迎驾贡酒（前十大首位），2022年4季度持有25.74万股（前十大首位）。2023年1季度持有22.00万股（前十大首位），2023年2季度持有22.00万股（前十大首位），2023年3季度持有20.90万股（前十大首位）。
2023年4季度持有20.84万股（前十大首位）。2024年1季度持有20.84万股（前十大首位），2024年2季度持有17.39万股，2024年3季度持有14.78万股，2024年4季度持有16.58万股。然而，在该基金持有期间，在2022年7月1日-2025年2月26日股票价格下跌了16%。
笔者发现，该基金在2022年4季度买入了1.66万股的安井食品，2023年1季度持有7.04万股，2023年2季度持有8.11万股，2023年3季度持有6.08万股，2023年4季度持有6.91万股。2024年1季度持有7.92万股，2024年2季度持有7.92万股，到了2024年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月10日-2024年9月30日股票价格下跌了32%。
笔者还发现，该基金在2022年1季度买入122.84万股的金地集团，2022年2季度持有112.35万股（股票价格涨到14元左右出现下跌），2022年3季度持有112.35万股（2022年9月份股票价格出现下跌），2022年4季度持有112.35万股（2022年10月份股票价格先出现下跌，11月份股票价格出现上涨，但12月份又出现暴跌。）。
到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年1月4日-2023年3月31日股票价格下跌了31%。2023年2季度该基金再度买入72.75万股，到了2023年3季度有没有了上一个季度买入的份额。在持股期间，在2023年4月3日-2023年9月28日股票价格又下跌了17%。
不过，笔者发现，该基金在2021年4季度持有47.58万股的圆通速递，2022年1季度加仓至96.43万股，2022年2季度持有68.27万股，2022年3季度继续加仓至72.48万股（前十大重仓股第三位，），2022年4季度持有58.71万股，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2021年10月9日-2023年3月30日股票价格上涨了32%。
（数据来源于天天基金网 截至2月26日）
基金业绩亏损，有基民表示，买到你这只基金的人是前辈子倒了血霉呀。没到时间又退不出来，真是伤痛！基金业绩亏损，基金规模也会受影响。万家鑫动力月月购一年滚动混合基金成立之初募集了12.88亿元，但成立后的4个季度，在2021年2季度末该基金遭遇大额赎回，被赎回了8.27亿份。2022年2季度又被赎回了1.87亿份。截至2024年12月31日，万家鑫动力月月购一年滚动混合,期末净资产1.55亿元，比上期减少8.88%。
02
高源旗下基金相互抄作业
（数据来源于天天基金网 截至2月26日）
除了万家鑫动力月月购一年滚动混合基金业绩差外，笔者还发现，万家欣远混合A业绩也不理想。据天天基金网显示，截至2月26日万家欣远混合A单位净值0.8297，该基金一直由高源单独管理，2年又153天，任职回报却是-17.03%，目前规模也仅有0.34亿元，基金规模要是长期低于5000万，未来或许有被清盘风险。自基金成立来收益率-17.04%，今年来收益率-1.01%，近6月来收益率4.77%，近1年来收益率-3.78%，近2年来收益率-21.05%。
笔者发现，该基金在2022年4季度买入1.65万股的安井食品，2023年1季度持有4.52万股，2023年2季度持有4.52万股（股票价格出现下跌迹象），2023年3季度持有3.39万股（下跌趋势确立），2023年4季度持有3.39万股。到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月10日-2024年3月31日股票价格下跌了47%。2024年2季度又买进3.06万股，2024年3季度又没有了持仓。然而，在2024年4月1日-2024年9月30日股票价格上涨了25%。
笔者发现，该基金在2022年4季度持有6.91万股的欧派家居，2023年1季度持有6.91万股，2023年2季度持有2.22万股，到了2023年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月10日-2023年9月30日股票价格下跌了14%。
2023年4季度又买入3.12万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在这期间，2023年10月9日-2024年3月30日股票价格下跌了33%。2024年2季度又买入1.79万股，到了2024年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在这期间，在2024年4月1日-2024年9月30日股票价格上涨了4%。
笔者还发现，该基金在2023年4季度买入2.84万股的万华化学，2024年1季度已经没有了此前购买的股票。然而，在这期间，在2023年10月9日-2024年3月31日股票价格下跌了5%。2024年2季度又买入2.84万股，2024年3季度持有2.29万股，2024年4季度持有2.29万股。然而，在该基金持有期间，在2024年4月1日-2025年2月21日股票价格下跌了15%。
笔者发现，该基金在2023年4季度持有11.09万股的海信视像，2024年1季度持有12.40万股，2024年2季度持有12.40万股，到了2024年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年10月8日-2024年9月30日股票价格下跌了4%。
笔者发现，该基金在2022年4季度买入20.62万股的中国平安，2023年1季度持有20.62万股，2023年2季度持有16.71万股（前十大重仓股第二位），2023年3季度持有16.71万股（前十大重仓股首位），2023年4季度持有9.36万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月10日-2024年3月31日股票价格上涨了5%。
2024年2季度又买进2.38万股，2024年3季度已经没有了此前购买的股票。在该基金持有期间，2024年4月1日-2024年9月30日股票价格上涨了35%。2024年4季度又买进3.39万股，目前2025年1季度是否还持仓还不得而知，但在2024年10月9日-2025年2月26日股票价格下跌了9%。
笔者发现，在2022年4季度持有14.82万股的华润三九，2023年1季度持有11.86万股，2023年2季度持有5.45万股，到了2023年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月10日-2023年9月30日股票价格上涨了32%。
2023年4季度持有5.91万股，2024年1季度持有5.91万股，2024年2季度持有2.74万股，2024年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在2023年10月9日-2024年9月27日股票价格上涨了15%。
笔者甚至发现，该基金在2022年4季度持有18.23万股的迎驾贡酒，2023年1季度持有14.65万股（前十大重仓股首位），2023年2季度持有13.23万股（前十大重仓股首位），2023年3季度持有10.43万股，2023年4季度持有9.01万股（前十大重仓股首位）。
2024年1季度持有9.01万股（前十大重仓股首位），2024年2季度持有6.57万股，2024年3季度持有5.58万股，2024年4季度持有4.85万股。然而，在该基金持有期间，在2022年10月8日-2025年2月26日股票价格下跌2%。
（数据来源于天天基金网 截至2月26日）
我们以2024年4季度为例，笔者发现，万家消费成长 、万家潜力价值灵活配置混合A/C、万家新机遇价值驱动A/C、万家鑫动力月月购一年滚动混合、万家欣远混合A/C、万家欣优混合A/C，6只基金中，有7只股票持仓较为一致，这包括京东方A、TCL科技、中国人寿、中国太保、迎驾贡酒、中国平安、东阿阿胶。
持股同质化有可能放大市场波动，基金的同质化极有可能放大了市场的波动。市场能不能逐步降低其波动性，基金的同质化对于降低波动性是一个非常大的障碍。笔者发现，如果买的时候大家都在买，卖的时候一起卖，而看到基金有很多的名字，但是实际上基本投资风格和投资特点都随着市场形势的变化而变化，这最终也只是是千人一面。
（数据来源于天天基金网 截至2月26日）
持股同质化也会导致基金净值集体缩水，如果随着市场估值水平的不断推高，系统性风险的压力导致业绩优良的基金重仓股也呈现杀跌走势，“不怕看不准，就怕跑得慢”的潜规则势必引发基金间的相互厮杀，从而导致股票的大幅下跌以及基金净值的集体缩水，高源旗下基金业绩几乎趋于一致，这与所购买的股票相互抄作业有一定的关系。
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：万家基金高源旗下6只基金同涨同跌被质疑，基民呼吁不要躺平！
