文|木鱼   来源|财富独角兽

随着金融供给侧结构性改革的深入，金融领域也步入了多元化时代，而民营银行作为金融力量的重要补充，也不断发展壮大。锡商银行作为民营银行的重要一员，近年来的发展速度羡煞不少同行。

不过依托区域经济优势的高速发展始终面临发展上限有限和同业竞争加剧的问题，而锡商银行逐渐脱离初心的发展也在一定程度上预示着其高速发展在不久的将来不可避免的将迎来竭泽而渔的窘境。

 

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依托地方经济，增速起飞

锡商银行于2020年4月16日正式开业，由江苏省内多家民营企业共同发起设立，是全国第十九家、江苏省第二家民营银行。其成立之初的发展定位是致力于打造具有物联网特色的科技型银行。

这种定位恰如其分地迎合了无锡当地经济的特色。无锡是长三角地区的核心城市之一，民营经济活跃，制造业、物联网产业发达，但传统金融机构对中小微企业的支持力度有限。锡商银行的成立就是为了填补这一空白。

而锡商银行依托区域经济优势和股东资源也取得了令人羡慕得发展，从2020末到2023年末，锡商银行资产规模增长超过2倍，由123.01亿元增至369.71亿元。营业收入和净利润更是持续乏力。

2020年至2023年，锡商银行分别实现营业收入1.61亿元、7.70亿元、10.72亿元、16.17亿元，增速分别为377.30%、39.29%、50.84%；分别实现净利润-0.71亿元、1.38亿元、2.67亿元、3.87亿元，增速分别为293.80%、93.86%、45.02%。

截自锡商银行2023年年报

但在当前复杂的经济环境和金融市场竞争中，锡商银行面临的诸多发展困境也越来越凸显。从该行营业收入和净利润的增长也能看出成立不久的锡商银行，其发展速度正在急速减缓。从锡商银行目前公布的数据中抽丝剥茧能够发现部分原因。

为了顺应无锡发达的物联网产业，锡商银行将自己定位于有物联网特色的科技型银行，但在其实际业务中，企业贷款占比却严重落后于个人贷款。2020年至2023年，锡商银行的个人贷款余额分别为53.1亿元、144.17亿元、167.33亿元和189.38亿元，占总贷款余额的比重分别为81.83%、86.82%、80.37%和75.17%。

鉴于对公业务和高净值业务需求有限，个人贷款业务又以消费贷款为主，导致锡商银行一方面手续费及佣金收入一直入不敷出，并且亏损缺口不断扩大，另一方面又有大量资产处于流动性不足的尴尬境遇。

 

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高盈利下的过亿亏损危机

2020年至2023年，锡商银行的手续费及佣金收入分别为-0.15亿元、-3.99亿元、-6.26亿元、-9.68亿元。而该行净利润的高增长完全得益于利息收入，2023年，该行的利息净收入21.22亿元，是营业总收入的1.3倍。

截自锡商银行2023年年报

虽然收入可观，但这种利息的高收入却可能更多依赖于高利率，而非贷款规模的增长。截至2023年末，锡商银行的利息收入为29.87亿元，较2022年末增长24.73%，发放贷款总额246.26亿元，较2022年末增长20.69%。

此前，锡商银行的高利率还曾引发不小的争议。起因于“新经济IPO”小编发现携程金融的借钱优选中显示锡商银行旗下的“锡锡贷”最高年化利率高达35.98%，已严重超出了借贷的司法保护上限，目前在携程金融的借钱优选中，该款产品已不再显示，但也反应出锡商银行贷款利率偏高的特点。

高水平的贷款利率短期内确实有利于银行的收入增长，锡商银行不仅在净利润方面增速惊人，截至2023年末，该行的净息差竟达到惊人的6.36%。但同时资金利用率不足的问题也随之显现。

截至2023年末，锡商银行的流动性比例高达198.71%，拨贷比为2.84%。虽然良好的流动性比例和拨贷比说明了银行应对短期风险的能力较强，但当流动性比例高于50%，拨贷比高于2.5%以后，也预示着银行可能有资金限制，贷款质量下滑的预期。

锡商银行的拨备覆盖率更加印证了这一点，截至2023年末，锡商银行的不良贷款率仅有0.68%，但拨备覆盖率却高达419.91%。虽然有不少资金闲置，但锡商银行在整体的风险控制和资本规划方面却可能存在不足。

截至2023年末，锡商银行的核心一级资本充足率为11.22%，一级资本充足率为11.22%，资本充足率为12.35%，远低于同期同业平均水平。

这种短期资金和长期资本的不平衡可能会使锡商银行在面临复杂的市场环境或突发风险事件时，虽然在短期内有一定的流动性和拨备缓冲，但从长期来看，由于资本不足，可能会限制银行的业务拓展空间。

2024年1月9日，锡商银行原行长奚国光升任董事长的任职资格审核公告发布，一周后，即1月17日，该行原风险总监顾全林升任行长的任职资格审核公告发布，虽然是新官上任，但两位都是锡商银行老将，因此上任后的经营理念依然沿用了锡商银行的原有风格。

据锡商银行2025年同业存单发行计划，2024年，该行的个人贷款规模进一步扩大至226.57亿元，占贷款总额比例升至78.26%，相比之下，对公贷款余额仅有62.94亿元，占贷款总额21.74%。

截自锡商银行2025年同业存单发行计划

这种模式对锡商银行长远盈利能力和资产质量的不利影响已经初现端倪，截至2024年末，锡商银行的净息差降至5.85%，较2023年末减少0.51个百分点；不良贷款率升至1.25%，较2023年末增加0.57个百分点。

此外，最重要的营收也开始出现下滑，2024年，锡商银行实现营业收入12.13亿元，同比猛降25.17%；实现净利润4.02亿元，同比上涨24.07%。而净利润的逆势上涨很可能与锡商银行压降拨备覆盖率有关。

截自锡商银行2025年同业存单发行计划

截至2024年末，锡商银行的拨备覆盖率为241.83%，较2023年末减少178.08个百分点，而通过降低拨备覆盖率可直接减少锡商银行的成本支出，释放出较大的利润空间‌。

只是用于贷款损失准备的资金毕竟有限，并且随着锡商银行不良贷款率的上升，对贷款损失准备的资金要求也将随之上升，这种“降本增效”的方式终究不能长久，如何稳中求变将是锡商银行留给新一届掌舵人的新课题。