近期，腾讯（财付通小贷）、携程（携程小贷）、百度（度小满小贷）、京东（京东盛际小贷）、美团（美团三快小贷）等纷纷披露了各自小贷公司的经营数据。这些手握海量用户数据、背靠流量的互联网大厂究竟谁在闷声赚大钱？我们透过公开数据，揭开互联网巨头的“放贷帝国”。
01.财付通小贷：腾讯低调的“亲儿子”
相比微众银行，腾讯旗下的财付通小贷才是腾讯的“亲儿子”，股权穿透发现腾讯通过2家公司100%控股这家公司，其主打产品“分付”灰度测试四年多，用户规模已破亿，但截至目前仍仅对部分用户开放，实际活跃用户可能低于这一数字。微信钱包页面上，许多用户仍找不到该功能入口。
“财付通小贷”注册资本105亿元，按监管要求5倍杠杆计算，理论最大放贷规模可达525亿元；若叠加联合贷模式（出资比例不低于30%），这一数字可攀升至1750亿元。然而，实际在贷余额远低于上限。按照财付通小贷披露的数据显示其总资产规模才162.5亿。
“财付通小贷”依托微信13.82亿月活用户，理论上具备万亿级潜力，但受限于腾讯的审慎策略和支付场景的单一性，短期内难以全面爆发。相比微众银行，财付通小贷更像是腾讯金融科技版图中的“潜力股”，静待时机。
02.携程小贷：净利润飙升25倍，旅游金融崛起
与财付通小贷的低调不同，携程小贷在过去一年迎来爆发式增长。2023年净利润仅332万元的携程小贷，2024年末净利润飙升至8878万元，同比增长25倍。携程的主要产品“拿去花”（信用购）和信用贷，通过与金融机构开展联合贷、分润等模式，据业内人士透露携程管理信贷规模约400亿左右，表外导流规模超350亿元。
携程的导流业务同样表现亮眼，携程财报显示其广告和金融服务收入达到46亿元，创下历史新高。
03.度小满小贷：表外业务超2500亿
百度的度小满小贷以总资产规模165亿元，撑起了表外业务超2500亿元的庞大体系。其中，消费贷余额达2400亿，经营贷余额约175亿。度小满消费贷（满易贷）和度小满周转贷/经营贷，形成了消费与经营场景的“双轮驱动”。
通过与银行等金融机构的合作，度小满小贷巧妙地利用杠杆效应，将业务规模迅速扩大。其核心竞争力在于流量、技术和数据优势，能够精准评估用户信用，有效控制风险，同时满足不同用户的资金需求。
04.京东小贷净利润增长15倍，金融板块加速崛起
京东小贷的业绩堪称惊艳，净利润同比增长15倍，整体业务规模在去年底突破5000亿元。京东金融的拳头产品为京东金条和京东白条，而京东小贷作为京东金条的运营方之一，贡献良多。其表外消费贷余额接近2500亿元，企业贷款资产规模约1500亿元。京东小贷通过与超100家银行、信托、消费金融公司等机构开展联合贷、助贷及分润模式，实现了规模的快速扩张。
此外，京东的贷款导流业务也表现不俗，通过API对接为金融机构输送了海量客户资源，其中24%部分导流和36%的导流部分规模也有几百亿，去年收购捷信牌照的动作，进一步完善了京东的金融版图。包括近期与美团大战据说一方面为了提升app打开率，另一方面可能与其金融布局有关。
05.美团小贷：营收利润双降
美团小贷的表现稍显逊色，2024年营收和净利润均呈下滑态势。美团借钱与美团月付作为其核心产品，除了采用小贷放贷外，还与银行开展联合贷等方式放款，同时，美团还通过为金融机构导流，将整体业务规模维持在约2300亿元。这一局面的形成，与美团整体上弱化金融业务的战略调整密不可分。
腾讯、携程、百度、京东到美团，互联网巨头们在金融领域的布局揭示了一个真相：互联网企业的尽头是金融。手握海量用户数据和庞大流量入口的互联网大厂，凭借小贷业务将流量变现得淋漓尽致。金融业务，尤其是小贷，凭借其高利润和杠杆效应，成为互联网企业重要的盈利增长点。
金融业务的高盈利能力源于三重优势：首先，依托平台日均亿级的活跃用户，互联网企业能以接近零边际成本触达海量客群，这是传统金融机构难以企及的流量红利；其次，通过ABS（资产证券化）和联合贷模式，互联网企业可将表内杠杆从监管要求的5倍放大至数十倍，实现"小资本撬动大资产"的倍增效应；再者，基于用户行为数据的精准风控模型，可将坏账率控制在2%以下，远优于传统金融机构。这造就了头部机构仅用几百亿的表内资产，就可以撬动数千亿的表外规模的资本游戏。
