作者 | 刘银平
编辑 | 付影
来源 | 独角金融
端午节前的最后一个工作日，北京金融监管局发布了一则对北京阳光消费金融股份有限公司（以下简称“阳光消金”）的处罚通知，罚款金额140万元，这是今年以来消金行业收到的第2张百万级罚单。
该笔罚单揭露了阳光消金在业务开展方面存在的弊端，尤其是过于依赖外部合作，将核心风控外包，对公司未来业务发展、转型或存在重大影响。
在连续两年净利润增速超过25%之后，2024年阳光消金业绩突然滑坡，净利润同比下降66.08%至0.58亿元，总资产也同比下降16.22%至97.83亿元。在行业监管趋严、风控危机爆发之下，阳光消金正面临业务转型的阵痛。
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核心风控外包，
多项业务触及监管红线
从本次罚单信息来看，阳光消金存在多项违法违规行为，包括合作模式存在不足，合作业务管控不到位；未自主计算授信额度及贷款定价；贷后管理有效性不足；合作机构管理不到位等。
部分违规行为在消金行业已经不是新鲜事。2024年以来，中信消金、兴业消金、中银消金等多家消金公司都曾因为“合作模式存在不足，合作业务管控不到位”“合作机构管理不审慎”“贷后管理不到位”“贷款三查不到位”等行为被监管处罚，且罚单金额均比较大，接近或超过百万元。
此次阳光消费收到的超百万元罚单，揭露了其助贷业务暗藏的风险。
图源：罐头图库
只做自营渠道，不依赖第三方平台，对一些不具备强大流量及客群基础的消金公司来说，想要把业务规模做起来实属困难，在互联网贷款快速发展的背景下，与助贷平台合作往往成为消金公司起量的重要方式。
阳光消金于2020年8月17日正式开业，是全国第27家成立的消金公司，和其他多数消金公司相比起步较晚、体量偏小，在成立前几年通过助贷业务推动规模及盈利增长。
素喜智研高级研究员苏筱芮表示，对于晚入场的消金公司、或者从线下向线上转型的消金公司来说，大力开展助贷业务确实是起量的最佳途径，一个典型的例子就是中银消费金融，从线下向线上转型的过程中大力发展合作类业务。
但过度依赖合作机构可能涉及大量合规问题，且对消金公司自身长远发展不利。
根据“素喜智研”研究机构发布的报告，相较自营业务，阳光消金更加倚重外部合作，并偏好采取“固收”模式，不论贷款质量优劣、风险高低，均能够旱涝保收，背后则是阳光消金对担保增信等工具的熟练运用。当外部合作方的信贷业务出现逾期等状况，阳光消金不会受到影响，因为事前双方会约定由合作方开展代偿或担保。
2024年3月国家金融监督管理总局发布的《消费金融公司管理办法》明确指出，担保增信贷款余额不得超过全部贷款余额的50%。在监管红线施压之下，阳光消金将面临转型压力。
除了合作模式问题，阳光消金还有一项严重的违规行为，即“未自主计算授信额度及贷款定价”。
监管曾多次明确指出不得将核心风控进行外包。《消费金融公司管理办法》也再次强调，消费金融公司应当强化风险管理主体责任，独立开展贷款风险审核，并自主完成贷前调查、身份验证、风险评估、贷款定价、授信审批等具有重要影响的风控环节，不得将与贷款决策和风险控制等核心管理职能密切相关的业务外包。
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博通咨询金融行业首席分析师王蓬博表示，监管罚单频出，说明消费金融行业依然面临监管合规和转型的压力。从具体处罚原因来看，与助贷公司等机构合作时，若自身不把控授信额度计算与贷款定价，极有可能致使核心风控环节实质外包，违背了监管不得外包关键风控业务的要求，也反映出公司内部在贷前、贷中、贷后全流程管理的失控。
苏筱芮认为，持牌消金公司需高度重视，需要遵照监管原则，在助贷合作协议中厘清权责，对授信、定价这样的核心环节进行自主把控，而不是交由其他第三方。
针对此次处罚，阳光消金表示，公司高度重视此次监管检查整改工作，在检查开始后立即启动整改工作，坚持立查立改，边查边改。截至目前，大部分整改工作已经完成。按照监管要求妥善推进结构转型，业务布局既注重与优质机构的合作，也在持续强化自主能力建设。在自主计算授信额度方面和产品定价方面，公司已建立了相应的风险评估机制。
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业绩急刹车，
净利润同比下跌66%
阳光消金的第一大股东为光大银行（601818.SH），持股比例60%，王道商业银行、中青旅（600138.SH）持股比例均为20%。
从阳光消金官方APP来看，目前主打“欢喜贷”产品，且只有这一款线上自营产品，最高贷款额度20万元，年化利率为7.2%-24%，最长借款期限3年，有效期内额度可以循环使用，借款仅可用于个人消费，不得用于购房、购车、投资及各种非消费场景。
从外部信息来看，阳光消金的贷款及分期场景与光大银行深度捆绑。
阳光消金的纯线下养老贷款产品“向阳花”，与光大养老合作；云缴费项目涵盖电费、水费、燃气费等日常生活缴费，与光大云缴费合作；与光大银行各分行，对房屋抵押类个贷客户匹配增额，定制现金分期产品；对光大银行信用卡拒批客户进行回捞，向符合条件的客户推荐欢喜贷产品。
阳光消金与光大银行及光大集团旗下其他企业之间的关联交易也较为频繁。根据阳光消金披露的2024年关联交易报告，截至报告期末与光大银行同业借款余额为31亿元，股东存款余额为5亿元，存放同业余额为13.42亿元。
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苏筱芮表示，银行系消金公司依赖母行拓展自营业务，优势在于能够快速触达银行客群、节约与外部合作的不菲获客推广费用，但也需要关注品牌隔离，避免品牌混同，在营销宣传过程中尊重金融消费者的知情权与选择权。
阳光消金也肯定了股东的支持，在自营业务开展及获客方面，公司股东在各个方面给予大力支持，不限于提供场景化获客与赋能平台，开展资源协同与生态共享等。今后将建立多元化自主获客渠道，继续拓展并深化与优质互联网流量平台、优质助贷平台、消金同业的合作。
在2020年成立的第一年，阳光消金亏损0.96亿元，但从第二年开始就进入盈利阶段，2021-2023年净利润分别为1.08亿元、1.35亿元、1.71亿元，连续两年净利润增幅超过25%，在行业中属于成长较快的公司，这离不开大股东光大银行的鼎力支持。
2024年阳光消金业绩急刹车，在上半年实现净利润0.62亿元的基础上，全年净利润却只有0.58亿元，同比下降66.08%。此外，总资产也同比下降16.22%至97.83亿元，连续两年下降。
规模收缩、净利大幅下滑，说明在行业监管加强、风险管理难度加大、市场竞争加剧等多重因素作用之下，阳光消金进入了业务转型的阵痛期。
阳光消金对此解释，金融机构净利润与业务规模、计提拨备、运营成本等诸多因素相关。资产规模下滑受多项因素影响，不代表经营出现问题，是公司业务结构调整的客观结果。
与其他成立时间接近的“银行系”消金公司相比，阳光消金的业务发展及盈利水平还有一定差距。苏银消金成立于2021年3月，大股东江苏银行（600919.SH）持股56.44%，2022-2024年总资产分别为247.26亿元、386.54亿元、513.59亿元，净利润分别为1.6亿元、3.89亿元、5.28亿元，虽然起步晚，但凭借着高速发展，很快步入行业中上游水平。阳光消金与之相比已不是一个量级，业内处在下游水平。
在黑猫投诉平台上，阳光消金有大量用户投诉，投诉内容包括贷款擅自代偿、暴力催收、无端被开户等。
一方面，助贷业务合规问题频发，“固收”业务压降刻不容缓，回归风控本源之下，未来业绩增长面临更大难度；另一方面，自营渠道依赖光大银行，但是在渠道拓展、业务扩张方面进入瓶颈期，自营业务想另辟蹊径打开新的分期场景并不容易。
王蓬博认为，监管对消费金融合作业务的强监管将持续，随着助贷新规过渡期临近，各机构需加速自主风控能力建设，减少对外部合作依赖，中小机构在合规成本上升与头部竞争下，需探索差异化发展路径来谋求生存。
背靠光大银行，阳光消金未来的路好走吗？
