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长城资产43亿出清长城华西银行股权,谁将接手?

独角金融 8 小时前

作者 | 刘银平

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

不久前,刚更换董事长的长城华西银行股份有限公司(以下简称“长城华西银行”),又要被控股股东清仓股份了。

6月26日,长城华西银行9.43亿股股份在北京产权交易所挂牌转让,占总股本的40.92%,挂牌价格为43.32亿元,转让方为中国长城资产管理股份有限公司(以下简称“长城资产”)及其全资子公司德阳市国有资产经营有限公司(以下简称“德阳国资”)。

长城资产43亿出清长城华西银行股权,谁将接手?-独角金融官网

来源:北京产权交易所

此次转让为“长城系”清仓式转让,并已通过长城资产股东大会审议,其他股东已经放弃优先购买权。这意味着股权转让完成后,长城华西银行的控股股东将发生变更。

入股10年,此时长城资产清仓长城华西银行股权是何原因?谁将接手这笔股权?

1

长城资产控股10年后退场,

谁将接手?

长城华西银行的前身是德阳银行,成立于1998年11月,2014年末通过增资扩股引入长城资产作为战略投资者,持股数为4.18亿股,持股比例28.36%,为第二大单一股东;德阳国资持股数4.38亿股,持股比例29.78%,为第一大单一股东。

而当年长城资产还收购了德阳国资100%股权,这样长城资产直接及间接持有的股权比例就达到了58.14%,处于绝对控股地位。

当时的背景是,四大资管公司(AMC)在构筑全牌照体系,在此之前华融资管已经设立了华融湘江银行,中国东方控股了大连银行。长城资产此前也接触过其他银行,但并未谈拢。此外,四川省内其他城商行也在引入战略投资者,而德阳银行也有此意向,双方一拍即合。

2016年9月,德阳银行更名为长城华西银行。

此后长城华西银行又经历多轮增资,股东也有调整,不过长城资产一直保持其控股地位。根据北京产权交易所披露的标的企业股权结构,目前长城资产及德阳国资共持有长城华西银行合计40.96%股份。其他单一股东持股比例均在5%以下。

长城资产43亿出清长城华西银行股权,谁将接手?-独角金融官网

来源:北京产权交易所

如今长城资产控股长城华西银行已10年半,为何此时选择清仓退出?

实际上,长城资产出清金融牌照并非首次。早在2021年4月就曾在上海联合产权交易所转让长生人寿70%股权,长生人寿深陷亏损困境多年,不过该笔股权转让因各种原因多次中止,至今仍未脱手。

2024年6月,另一家AMC中国东方也欲清仓其持有的大业信托41.67%股权,转让底价16.99亿元,并表示是为了“回归主责主业,推动资本、资源向不良资产核心主业不断聚集”。

香颂资本董事沈萌表示,之前AMC跨足商业银行是为了打造金融控股平台,但随着金融监管加强和国内经济发展趋缓,中小型商业银行不仅面临成长瓶颈,也不断暴露经营风险,金融控股平台的牌照限制也抑制了AMC全方位发展的模式。

近年来长城华西银行业绩承压,不良率高企,银行股权转让市场并不活跃,2024年小股东深圳市佳德投资有限公司持有长城华西银行的2750万股股权就曾因无人出价而流拍。长城华西银行本次股权转让底价43.32亿元,比评估价还高了830.84万元。

沈萌认为,商业银行股权拍卖流拍,主要是因为经营压力较大,且拍卖的股份数量不具备话语权,具有控股权的项目或许仍有吸引力。一般较大比例股权的转让,通常都会先寻找潜在的意向方。

针对本次股权转让,长城华西银行相关负责人表示,摘牌股东一定是综合实力强劲、财务状况良好、持续盈利的企业,这也是国家有关主管部门对于入股银行股东的基本要求。股权改革后的长城华西银行将进一步强化属地属性。

从其表态来看,或许意味着已有目标股东,为四川当地大型国资企业。目前市场上已有猜测四川银行或将控股长城华西银行。

四川银行成立于2020年11月,是以攀枝花市商业银行和凉山州商业银行为基础,引入28家投资者,采取新设合并方式设立的四川省首家省级法人城市商业银行,四川金控是其第一大股东,其他股东中也有多家为当地国资企业,符合“综合实力强劲、财务状况良好、持续盈利”的要求。

今年3月10日,掌舵长城华西银行两年有余的前董事长谭红因到龄退休,接任者是长城资产空降而来的女将高焱,此前担任长城资产经营三部总经理。

一般来说,公司控股股东发生变更之后,公司高层方面往往也会伴随着深度调整,长城华西银行也不例外。

2014年末,长城资产在取得对原德阳银行的控股权之后,2015年3月德阳银行便进行了董事会换届选举,谭运财被选举为新任董事长,来自长城资产。

目前长城华西银行股权拍卖事项尚在流程中,仍在长城资产控股中,即便股权拍卖完成,短期内管理层也会留任配合度过过渡期,但是股权稳定之后或迎来高层换任。

长城华西银行表示,股权拍卖结果受市场供需等多因素影响,与银行经营无直接关联。目前我行各项监管指标均符合要求,最新财报数据已在官网披露,无论股权结构如何变化,我行坚持服务地方经济的定位不会改变。

2

营收、净利润不及8年前

长城资产入股后的前两年,长城华西银行的资产及业绩快速攀升。截至2016年末,总资产为1026.68亿元,两年内几乎翻倍;营业收入29.38亿元,两年增长74%;归母净利润5.48亿元,两年增长74%。

此后,总资产依然保持一定增长幅度,2025年一季度末总资产达到1562.61亿元,但营收及净利润增长开始放缓,并且在疫情期间受到较大冲击,下滑幅度较大。

2024年,长城华西银行增利不增收,营业收入23.98亿元,同比下降11.27%,归母净利润4.51亿元,同比增长12.37%。该业绩水平甚至不及2016年。

在最重要的存贷业务方面,一方面由于贷款规模增速放缓,且市场利率持续下行,导致利息收入同比下降2.93%;另一方面,高成本的定期存款规模快速增长,且存款利率降幅不及贷款利率,利息支出同比增长3.08%。双重作用之下,导致利息净收入同比下降13.63%至17.79亿元。

手续费及佣金净收入也同比下降14.61%,不过由于体量整体较小,只有1.37亿元,所以对整体收入的影响不大。公允价值变动收益也出现了大幅变动,2024年只有0.58亿元,同比下降87.39%,意味着银行持有的金融资产或负债由于市场价格波动,导致收益大幅缩水。

在主要收入方面,投资收益表现较为亮眼,由亏损0.53亿元变为盈利3.63亿元。

长城资产43亿出清长城华西银行股权,谁将接手?-独角金融官网

来源:长城华西银行2024年年报

时间来到2025年一季度,长城华西银行在业绩方面表现仍然不理想,营业收入5.16亿元,同比下降1.68%,净利润0.66亿元,同比下降40.6%。

但值得注意的是,在利息收支方面逆袭,交出了一份漂亮的成绩单,存贷业务齐发力,贷款利息收入同比增长2.7%,存款利息支出同比下降6.64%,共同促进利息净收入同比大涨26.75%至4.68亿元。

一季度报并没有披露详细的业务数据,不过短时间内存贷业务业绩出现反转,持续性还有待观察。

在利息净收入大幅增长的情况下,一季度营收仍然同比下降,主要是因为公允价值变动收益出现了大幅变动,一季度公允价值变动收益为-0.36亿元,由盈转亏,与上年同期相比减少了1.23亿元。

总体来看,长城华西银行营收、净利润跌宕起伏,近十年整体增长缓慢,主营利息净收入也不稳定,息差压力加大,2024年净息差为1.28%,较上一年下降0.26个百分点,连续四年下降。

3

不良率反弹,

拨备覆盖率大幅下降

长城华西银行的不良率在业内一直偏高,尤其是2018年,不良率由上一年的1.98%飙升至4.16%,而当年该行不仅总资产“缩表”,业绩也出现了滑坡现象。此后两年不良率也维持在3%以上的高水平。

2018年民营经济发展遇到瓶颈,德阳市制造业支柱企业经营状况恶化,产业链受到一定冲击,导致银行资产质量恶化,拨备计提压力加大。

在持续性对不良资产进行清收、计提之后,2020年长城华西银行不良率水平终于有了实质性下降,当年不良率为2.07%,此后两年也持续下降,2022年降至1.62%。

根据联合资信2024年7月出具的跟踪评级报告,2023年长城华西银行的前十大贷款客户主要为四川省内城投公司,无不良或逾期贷款。

在处置不良资产方面,长城华西银行不仅推进专班清收,2024年还将小额贷款清收作为重点工作之一,设置了1000万元以内清收专项任务,不良资产处置方式包括常规催收、依法诉讼、有效重组、债权转让等。

根据天眼查信息,近两年长城华西银行新增大量金融借款合同纠纷案件,长城华西银行作为原告起诉了大量个人借款者,部分案件已出判罚结果,长城华西银行均为胜诉或部分支持。但这类案件胜诉了之后能否追回欠款,或者说能追回来多少很难说。

虽然加大不良贷款处置力度,近两年长城华西银行不良率并未继续下降,反而有所反弹,2024年为2.03%,同比上升0.41个百分点,2025年进一步升至2.14%。

2024年长城华西银行次级贷款余额由2.21亿元大幅增至9.04亿元,占贷款余额的比例由0.25%升至0.95%,是当年不良率上升的主要原因。

长城资产43亿出清长城华西银行股权,谁将接手?-独角金融官网

来源:长城华西银行2024年年报

2024年长城华西银行向长城资产转让了不良贷款14笔,转让贷款本金4.78亿元,表外利息1.64亿元,转让价款合计0.42亿元。控股股东长城资产是中国四大AMC之一,对化解长城华西银行不良资产方面有一定帮助,但近年来长城华西银行资产质量却没有明显改善,不良率在业内处在较高水平,还是应从源头风控方面加强管理。

不良率回升的同时,不良贷款拨备覆盖率大幅下滑,由2023年的225.42%降至2024年的169.97%,2025年一季度为170.83%,远低于行业平均水平。不良率及拨备覆盖率两项关键指标均恶化。

2025年一季度,长城华西银行核心一级资本充足率为9.79%,较2024年末下降0.1个百分点,虽然高于监管7.5%的最低要求,但安全边际正在收窄。

控股股东出清股权,对长城华西银行来说无疑是一项重大变革,能够承接这笔43.32亿股权的机构实力也不会差,新股东的加入能否给长城华西银行注入新的活力,突破业绩瓶颈?

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