文|天峰
来源|财富独角兽
近日华泰柏瑞基金引人关注，8月7日上交所数据显示，华泰柏瑞沪深300ETF的最新份额数量为250.15亿份，以当日收盘净值4.063元计算，该产品规模首次突破千亿元大关，成为首只千亿级的宽基ETF产品，同时也成为目前市场上规模最大的非货基金。
截至8月18日，华泰柏瑞沪深300ETF最新单位净值为3.8539元，累计净值为1.6522元，较前一交易日下跌1.22%。然而，本篇文章并不把分析重点放在华泰柏瑞沪深300ETF上，本文重点还是在权益类产品的业绩。下一篇着重分析华泰柏瑞沪深300ETF以及基金经理柳军旗下基金的业绩。
经历上半年震荡行情，全市场逾六成基金实现正收益。然而，公募行业权益类基金整体业绩并不理想。相较于其他基金公司，华泰柏瑞基金旗下一些基金业绩也并不理想，这其中百亿基金经理旗下基金业绩并不稳定，老将吕慧建旗下也有基金出现大幅亏损。
01
8月14日华泰柏瑞基金提交了华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF的申报材料。这是国内第一只投资东南亚科技产业领域的ETF产品，也是华泰柏瑞基金旗下第二只互挂ETF产品。近几年来，“一带一路”国家和地区特别是东南亚等新兴经济体受到中国需求和政策的推动，经济快速增长，出现较多的投资机会。相关QDII产品也在快速上新，捕捉全球投资机遇。
值得关注的是，在华泰柏瑞布局全球的同时，笔者发现一只基金跌超4成——华泰柏瑞南方东英恒生科技，这是何琦旗下基金。据天天基金网显示，何琦曾任汇丰银行证券服务部证券结算师,2008年11月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,曾任交易部高级交易员,海外投资部基金经理助理。自2017年7月起担任基金经理至今。
（数据来源于天天基金网 截至8月18日）
据天天基金网显示，目前何琦管理的基金规模145.94亿元，任职基金回报31.34%。截至8月18日，何琦旗下正管理着10只基金，但这10 只基金业绩并不理想。近3月来10只基金都出现亏损，近6月来有8只基金出现亏损，其中华泰柏瑞亚洲领导企业混合基金收益率-15.38%。
近1年来有7只基金出现亏损，有2只基金出现正收益；近2年来有6只基金出现亏损，其中华泰柏瑞港股通时代机遇混合A/C亏损最大，其收益率分别为-48.46%、-49.08%；华泰柏瑞亚洲领导企业混合收益率-47.95%；华泰柏瑞新经济沪港深混合A收益率-44.27%。
（数据来源于天天基金网）
笔者发现，何琦旗下基金中规模最大的是华泰柏瑞南方东英恒生科技(QDII-ETF)，截至2季度末基金规模91.50亿元。该基金成立于2021年5月24日，基金由柳军和何琦共同管理，二人任职回报-44.13%。截至8月18日基金单位净值0.5424 ，自成立来基金收益率-45.76%，今年来收益率-1.04%，同类平均4.95%；近6月来收益率-1.9%，近1年来收益率-30.51%。
（数据来源于天天基金网 截至8月18日）
据天天基金网显示，该基金成立初期期末净资产11.72亿元，自2021年3季度起每个季度都有申购和赎回基金的份额出现，2022年4季度申购和赎回的量都较大，到了2023年1季度末该基金出现大额申购，这一举将该基金规模推升至112.17亿元。值得关注的是，2023年2季度该基金大额赎回的份额多于申购份额，这也降低了该基金的规模。截至2023年6月30日，华泰柏瑞南方东英恒生科技(QDII-ETF),期末净资产91.50亿元，比上期减少18.43%。
据天天基金网显示，华泰柏瑞港股通时代机遇混合A成立于2021年5月7日，截至今年2季度基金规模0.56亿元，该基金由何琦单独管理2年又105天里任职回报45.85%。截至8月18日该基金单位净值0.5415。自成立来收益率-45.85%，今年来收益率-12.24%，近6月来收益率-13.71%，近1年来收益率-9.25%，近2年来收益率-48.46%。
（数据来源于天天基金网 截至8月18日）
除了华泰柏瑞港股通时代机遇混合A业绩差外，华泰柏瑞中证港股通50ETF 业绩也不好。该基金成立于2020年12月30日，该基金也是由何琦和李茜共同管理。截至今年2季度末基金规模43.13亿元。截至8月18日基金单位净值0.7681。自成立来该基金收益率-23.19%，今年来收益率-4.2%，近6月来收益率-5.52%，近2年来收益率-17.36%。
据天天基金网显示，自2021年1月18日至2023年8月17日友邦保险股票价格跌幅32.42%。2021年1季度该基金持有友邦保险799.96万股，2021年2季度该基金减持友邦保险至605.72万股，2021年3季度该基金减持至390.68万股，2021年4季度该基金再度降至333.18万股。
2022年1季度该基金增持至429.16万股，2022年2季度该基金增持至449.14万股，2022年3季度该基金调降至418.92万股，2022年4季度该基金再度调降至296.30万股。2023年1季度该基金对友邦保险调降至275.98万股，2023年2季度该基金又增持至478.92万股。然而，友邦保险的股价却不争取，今年1月5日友邦保险出现高价后，后面的两个季度都出现下跌走势，8月17日收盘于70港元/股。
除了何琦旗下基金业绩差外，笔者发现，吕慧建旗下基金业绩也出现亏损。据天天基金网显示，吕慧建历任中大投资管理有限公司行业研究员及中信基金管理有限公司的行业研究员。2007年6月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,任高级行业研究员,2007年11月起担任基金经理助理,自2009年11月起担任华泰柏瑞(原友邦华泰)行业领先混合型基金基金经理。累计任职时间13年又277天。
（数据来源于天天基金网 截至8月18日）
据天天基金网显示，吕慧建旗下基金业绩深陷亏损泥潭，旗下4只基金无论是短周期还是长周期都出现亏损，近3月来4只基金都出现亏损，其中华泰柏瑞行业严选混合A/C亏损最大，其收益率分别为-5.98%、-6.12%。近6月来也有4只基金出现亏损，其中华泰柏瑞健康生活混合基金亏损最大，其收益率-13.34%；近1年来有3只基金出现亏损，其中华泰柏瑞行业严选混合A/C亏损最大，其收益率-29.83%、-30.25%；近2年来有3只基金亏损，其中还是华泰柏瑞行业严选混合A/C亏损最大，其收益率-31.96%、-32.79%。
（数据来源于天天基金网）
据天天基金网显示，华泰柏瑞行业优选6个月持有期混合A成立于2022年11月22日，截至今年2季度基金规模1.67亿元，基金成立未满1年却出现11%的亏损。截至8月18日该基金单位净值0.8874。自成立来收益率-11.28%，近3月来收益率-5.51%，近6月来收益率-12.69%。
（数据来源于天天基金网）
笔者发现，吕慧建旗下还有一只基金也出现大幅亏损，华泰柏瑞行业严选混合A成立于2021年6月16日，截至8月18日基金单位净值0.6919。截至2季度末基金规模1.23亿元，自基金成立来收益率-30.81%，今年来收益率-11.88%，近6月来收益率-13.08%，近1年来收益率-29.83%，近2年来收益率-31.96%。
（数据来源于天天基金网）
基金业绩大幅回撤，有基民表示，高位接盘猪肉股，真是牛人。也有基民表示疑问，为何死扛猪肉股。笔者发现，该基金的确一直持有牧原股份，自2021年3季度持有牧原股份50万股，当时牧原股份价格每股54元-58元左右，2021年4季度33万股。2022年1季度到4季度相继持有38.29万股、34.68万股、28.73万股、30.85万股。2023年1、2季度持有30.85万股、30.14万股。然而，2021年10月21日至2023年8月18日股价下跌27.43%。
02
据同花顺数据显示，华泰柏瑞基金2004年11月18日成立于上海,是一家中外合资基金管理公司，公司第一大股东为华泰证券占股49%，柏瑞投资占股49%，苏州新区高新技术产业股份有限公司占股2%。据华泰证券发布的2022年年度报告显示，华泰柏瑞总资产为24.995亿元，净资产15.83亿元;2022年度，实现营业收入14.07亿元，利润总和5.09亿元，实现净利润3.79亿元。
尽管华泰柏瑞基金成立时间较早，在成立初期,2005至2012年前基金规模一直停滞不前。2012年2季度后基金规模才有所起色，到了2015年4季度基金规模升至1299.23亿元。之后又出现下降，直到2019年四季度恰逢基金大年，自此华泰柏瑞基金规模才出现连涨。然而，截至2023年1季度，华泰柏瑞基金规模已经连续三个季度在3100亿左右的规模徘徊。
截至2023年2季度，华泰柏瑞旗下管理规模为3359.20亿元，与1季度相比规模增长不多。从产品结构方面，由于华泰证券是大股东，自然权益类基金产品占比较多，股票型基金规模1286.82亿元，占比38.31%；混合型产品规模为595.84亿元，占比17.74%；债券型基金规模为430.33亿元，占比12.81%；货币型基金规模为941.96亿元，占比28.04%。
据Wind数据显示，今年二季度，该公司旗下215只产品单季合计实现利润-55.03亿元（各类份额分开计算），有137只基金亏损，占比为63.72%。其中，该公司总经理助理、指数投资部总监柳军管理的华泰柏瑞沪深300ETF单季利润为-26.14亿元，暂居旗下基金亏损榜的首位。
笔者还发现，除了柳军旗下业绩差外，方纬旗下基金业绩也不理想。据天天基金网显示，方纬于2003年9月至2005年1月曾任上海金信研究所研究员;自2004年04月至2004年11月任上海金信管理研究有限公司研究所研究员;2005年1月至2007年2月任万家基金管理有限公司高级研究员。
2007年2月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,历任研究员、高级研究员、基金经理助理。2020年03月又加入富国基金管理有限公司，但两年后于2022年7月8日起任华泰柏瑞价值增长混合型证券投资基金基金经理。2022年9月1日起任华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金基金经理。2022年10月10日起担任华泰柏瑞锦瑞债券型证券投资基金基金经理。
（数据来源于天天基金网 截至8月18日）
再度回归华泰柏瑞基金的方纬业绩并不好，旗下基金相继出现亏损，近3月来有3只基金出现亏损，近6月来有2只基金出现亏损，其中华泰柏瑞质量领先混合A/C亏损最大，其收益率分别-10.78%、-11.12%；近1年来有3只基金亏损，其中华泰柏瑞质量领先混合A/C亏损最大，其收益率-30.86%、-31.41%；近2年来有2只基金亏损，其中华泰柏瑞质量领先混合A/C亏损最大，其收益率-49.29%、-50.10%。
（数据来源于天天基金网）
据天天基金网显示，华泰柏瑞质量领先混合A成立于2021年1月20日，基金经理为方纬，截至2季度末基金规模17.54亿元。截至8月18日基金单位净值0.4445，自成立来收益率-55.55%，今年来收益率-8.86%，近6月来收益率-10.78%、近1年来收益率-30.86%，近2年来收益率-49.29%。
（数据来源于天天基金网）
华泰柏瑞质量领先混合A业绩出现大幅亏损，在其各季度持仓可以找到原因，该基金成立之时，正是“吃药喝酒”行情最为火爆之时，2021年一季度重仓持有康龙化成、五粮液、贵州茅台、泰格医药、工商银行、建设银行、中国海洋石油、邮储银行、华测检测。
然而此后行情出现突变，当年2月沪深300掉头直转而下，此后最大回撤超过30%，A股持续多年以白酒、医药为代表的白马出现估值重构，从而也拖累华泰柏瑞质量领先混合基金的业绩。进入2023年尽管该基金持股出现一些变化，但其持有的股票仍然存在一定的问题。
我们以一季报为例，该基金重仓持有聚光科技、柏楚电子、宁德时代长达两个季度，但今年迄今在二级市场迄今均体现为下跌，特别是隶属于机械制造中的聚光科技，今年以来下跌已经超过了35%，跌幅领先于其他的9家重仓公司。1季度聚光科技持仓占比7.24%，远远领先于其他的重仓公司。
（数据来源于天天基金网 截至8月18日）
该基金成立之初，曾被寄予厚望，2021年01月发行时份额一日售罄，募集规模高达79.21亿元。然而在短短1年又255天的任职期间，李晓西巨亏44.40%。2022年9月李晓西辞任该基金经理职位。而加盟富国基金后似乎“水土不服”的方纬，仅时隔2年便跳回前“东家”，火线接手“华泰柏瑞质量领先混合”。不过此后业绩并未能止颓，方纬接替后距今已超半年，截至3月21日，任期内已续亏14.95%。截至2023年6月30日，华泰柏瑞质量领先混合A,期末净资产17.54亿元，比上期减少9.31%。
（数据来源于天天基金网）
除了华泰柏瑞质量领先混合A外，笔者发现华泰柏瑞价值增长混合A业绩也并不理想。据天天基金网显示，华泰柏瑞价值增长混合A成立于2008年7月16日，该基金成立时间较长，但近年来业绩有所下降。截至8月18日基金单位净值2.7777，自成立来收益率516.27%，今年来收益率-7.61%，近6月来收益率-10.74%，近1年来收益率-26.94%，近2年来收益率-41.52%，近3年来收益率-36.95%。
（数据来源于天天基金网）
据天天基金网显示，在基金经理变动一览表看出，沈雪峰和方纬共同管理的300天任职回报130.74%；而方纬单独管理的4年又244天任职回报76.48%；此后又调整为方纬和李晓西共同管理的33天，任职回报-9.24%；此后，该基金交由李晓西管理，其管理的2年又106天任职回报32%；自2022年7月8日至今，由方纬单独管理的1年又43天，任职回报-28.01%。
（数据来源于天天基金网）
对于方纬，有基民表示，业绩好时跳槽去大公司，在大公司混不下去又回来了。也有基民跟帖表示，在富国基金从来都是高位接盘，亏的爹妈都不认识了。甚至有基民表示，太强了，我持有这只基金这么久竟然能亏37%，这么难做到的事情竟然让基金经理做到了！
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：华泰柏瑞权益类几近“团灭”：方纬旗下基金跌超55%，百亿经理何琦深陷亏损泥潭
