“产险业务保持在10%以上的高速增长通道，而作为保费“中流砥柱”的寿险业务规模保费增速则略缓，而太保产险和太保寿险的净利润却双双降幅明显。”
营收1755.39亿元、净利润183.32亿元......中国太平洋保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国太保”）发布2023年半年报。
值得注意的是，中国太保再次陷入“增收不增利”的局面，营业收入同比增长6.5%的同时，净利润则同比减少8.7%。
同时，年报显示，按原保费收入计算，太保寿险、太保产险分别为中国第三大人寿保险公司和第三大财产保险公司。其中，产险业务保持在10%以上的高速增长通道，而作为保费“中流砥柱”的寿险业务规模保费增速则略缓，而太保产险和太保寿险的净利润却双双降幅明显。
整体来看，中国太保今年上半年“增收不增利”。实现保险业务收入1755.39亿元，同比增长6.5%；实现归母净利183.32亿元，同比减少8.7%。
投资端方面，2023年上半年，中国太保实现总投资收益382.49亿元，同比增长4.1%，而净投资收益则同比增长2.7%至384.32亿元，这也使得中国太保的总投资收益率同比下降0.1个百分点至2.0%。
从具体的投资类别来看，债权类金融资产占比72.5%，较年初上升3.4个百分点；股权类金融资产占比14.5%，较年初下降0.3个百分点，其中核心权益占比11.1%，较年初下降0.4个百分点。
对于下半年的股市和投资环境，太保资产总经理余荣权表示，我们预计下半年整个利率市场低利率环境还会持续，整体市场杠杆水平偏高，下半年会持续关注利率波动做好防范，同时关注中美利差和汇率的影响。对于股市，他表示，下半年股票市场是具有长期配置的吸引力的，基于政策方面的积极信号叠加当前的利率环境，下半年应该是一个投资优质上市公司股票的时机；另外，基于长期构建的基本面研究的体系，短期的涨跌对于长期投资并不是很重要，相反会利用市场波动，在较低的位置逐步增加优质股票的配置；在配置方向上，主要看好低估值高分红的股息价值类的品种，第二是看好在全球通胀背景下部分稀缺性和垄断性的资产，第三是看好受益于中国经济转型的一些优质成长型的公司。
具体来看，2023年上半年，太保寿险实现保险业务收入1695.74亿元，同比增长2.5%，然而，保费提升并未拉动净利增长，报告期其净利仅为140.23亿元，同比下降12.5%。
从渠道来看，代理人渠道仍是太保寿险保费来源的核心渠道，2023年上半年，代理人渠道实现保费1335.37亿元，同比增长3.2%。
代理人渠道保费收入缓慢增长，与代理人队伍数量缩减不无关系。2023年上半年，太保寿险月均保险营销员21.9万人，期末保险营销员21.6万人，相较于去年上半年的31.2万人和28.1万人均下滑超20%。
太保寿险银保渠道保费收入同样趋缓。2023年上半年，太保寿险银保渠道保险业务收入221.45亿元，同比增长7.7%。而去年，该公司银保渠道保险业务收入同比大增308.7%。
不过，在衡量保险公司价值、盈利能力和可持续发展力的关键指标——新业务价值上，不同于2022年同期新业务价值同比下降45.3%，今年上半年，太保寿险业务新业务价值达到了73.61亿元，同比增长31.5%。
对于新业务价值的强劲增长，太保寿险总经理、首席执行官蔡强表示，18个月的长航路线图，转型效果初见成效，增量的来源主要有五个方面。第一，新基本法大大提升了队伍自主经营的主动性和积极性，产能大幅提升，营销员首年佣金提升61.8%；第二，推行一对一销售模式，尤其是在产品的结构上面，我们在第一季度明显提升了重疾和健康险保障类占比；第三，13个月留存率大幅提升，新人贡献又回到了双位数的新业务价值贡献；第四，银保尤其是在战略合作网点产能的提升，队伍的建设方面，取得了可持续发展的新模式，期缴占比大幅提升，新业务价值贡献 18.8%；第五，3.5%产品切换带来的短期的客户储蓄需求的暴增。
2023年上半年，太保产险实现保险业务收入1037.03亿元，同比增长14.3%；实现归母净利润40.41亿元，同比下降3.8%。
按险种看，太保产险的车险实现保费收入去年实现507.65亿元，同比增长5.4%。值得注意的是，新能源车保费增速超过65%；而非车险实现保费收入529.38亿元，同比增长24.5%。
对于新能源车险的发展，太保产险总经理曾义表示，新能源车险的发展上半年也保持了与行业相协调的增长速度，从经营层面来看中国太保高度重视新能源车的发展，构建了一套与燃油车不一样的经营管理体系，包括四大体系，十六大能力。
从承保利润看，除健康险外，太保产险的车险、责任险、农业险、企财险等均实现承保盈利。2023年上半年，太保产险的健康险业务收入124.34亿元，同比增长26.3%；综合成本率101.2%，同比下降1.1个百分点。
对于非车业务的增长，太保产险总经理曾义表示，上半年太保深化业务领域的布局，创新产品的供给。同时加快了中高端医疗等商业健康险的发展动能的储备，加强品质的管控，优化相应的成本，在执行方面，立足国家新发展格局，围绕服务国家战略服务社会治理我们加快了优质的责任险的发展。
2023年上半年，太保产险的核心指标略微上升。整体实现综合成本率97.9%，同比增长0.6个百分点。其中综合赔付率70.5%，同比增长0.9个百分点，综合费用率27.4%，同比下降0.3个百分点。
值得一提的是，随着最近房地产企业不断暴雷，保险公司也受到不小的牵连。
8月24日，针对“公司目前在房地产行业风险敞口有多少”这一问题，中国太保在互动平台上称，公司坚持“长期投资、价值投资、稳健投资、责任投资”，在不动产投资中，坚持严控信用风险，没有直接违约房企敞口，公司持仓的房地产企业偿债主体综合实力较强，信用风险管控情况良好，公司房地产行业的投资风险可控。
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原文始发于微信公众号（险联社）：中国太保公布上半年成绩单：新业务价值增长三成 房地产投资风险可控
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