文｜赵梦涵 编｜邢莉
中国平安上半年实现归母净利实现698.41亿元，同比微降1.2%。
2023年上半年，中国平安实现总资产 11.47万亿元，同比增长4.2%，营业收入实现4887.83亿元，同比增长7.6%，归母净利实现698.41亿元，同比微降1.2%。
平安寿险实现净利润 463.35亿元，实现新业务价值259.60亿元，同比增长32.6%，个人寿险销售代理人数量较去年同期减少14.51万人，平安产险实现原保费收入1541.36亿元，实现净利润92.85亿元。
在2023年半年度业绩说明会上，中国平安首席运营官付欣以三个关键词评价2023年业绩表现，分别是“改革显效、战略深化、高质量发展”。
改革显效方面，中国平安得益于过去3年的寿险的改革，2023年的上半年寿险的新业务价值大幅增长45%；战略深化方面，中国平安综合金融的模式比较有成效，客户数稳固增长；高质量发展方面，面临上半年相对比较复杂的经营环境和内外部的一些挑战，我们的整体经营业绩是保持稳定的。
得益于过去3年的寿险改革创新，以及市场需求的回稳向好，上半年， 中国平安的寿险及健康险业务实现规模保费3799.18亿元，同比增长15.67%。其中，传统寿险、年金、万能险是主要来源，分别实现规模保费966.33亿元、862.52亿元、807.01亿元。
2023年上半年，寿险及健康险业务实现净利润 463.35亿元，同比上升4.5%。实现新业务价值259.60亿元，同比增长32.6%，可比口径下，2023年上半年新业务价值同比增长45.0%。
2023年上半年代理人渠道新业务价值213.03亿元。可比口径下，同比增长43.0%。月均代理人数量37.9万人，较去年同期下降26.3%，个人寿险销售代理人数量为37.4万人，较去年同期减少14.51万人，同比下降16.0%。新人队伍方面，通过以 “优” 增 “优”，持续改善队伍结构与质量，上半年新增人力中“优+”占比同比提升25个百分点。
中国平安联席首席执行官陈心颖表示，中国平安代理人数量虽然有所下滑，但人均产能增长，稳定性很强。“中国平安代理人渠道追求高质量的发展，我们不追求数量，追求质量。”
银保渠道方面，实现新业务价值28.25亿元。可比口径下，同比增长174.7%。平安寿险与平安银行深化独家代理模式，协助银行建立专业化私人财富管理专家——新优才队伍，该团队已招募超2000人。
社区网格及其他渠道，平安寿险持续推广社区网格化经营模式，目前已在51个城市进行网格推广，较2022年末增加26城。截至2023年6月30日，已组建近万人高素质专员队伍。
此外，7月底，预定利率超过3%的普通型终身寿险产品相继下架，进入8月以来，不少险企相继完成产品转换。陈心颖对此回应称，保险产品预定利率从3.5%切换至3%对平安的影响不大。
陈心颖解释称，首先，利率切换后的保险产品可以分为两类，一类是传统保险，这是唯一一类可以保本保息3%的产品；第二类则为比较有竞争力的分红险，虽然保证利率只有2.5%，但过去10年平安的结算利率都在4%以上，所以，对比来看，即便是切换到3%，寿险产品依然较具有竞争力；其次，得益于寿险改革，平安在保险+服务上比较有竞争力，上半年，公司有68%的新业务价值源于“保险+医疗”“保险+居家养老”“保险+高端养老”，这一优势将持续具有竞争力。
净利润方面，平安产险实现92.85亿元，同比增长7.4%。平安产险整体承保综合成本率同比上升0.9个百分点至98.0%，主要因车险客户出行需求恢复，以及保证保险业务受市场环境变化影响，造成整体成本波动。
2023年上半年，平安产险实现原保费收入1541.36亿元，同比增长5.00%。
分渠道来看，代理渠道和车商渠道是保费收入的主要来源，分别实现保费收入447.26亿元和417.48亿元，分别占保费收入29.0%、27.1%，直销渠道占总保费比例增长速度最快，增长5.3个百分点升至19.1%，电话及网络渠道由此前的8.0%下降至2.2%。
分险种来看，车险是平安产险保费收入的主要险种，占保费收入65.8%，上半年实现原保险保费收入1013.48亿元，同比增长6.1%。平安产险承保车辆数同比增长5.4%，受客户出行需求上涨影响，市场赔付呈上涨趋势，平安产险通过优化定价模型、加强风险筛选及精细化费用投放等管理举措，保持车险盈利，车险业务承保综合成本率97.1%。
责任保险业务原保险保费收入142.19亿元，同比增长14.7%；健康保险业务原保险保费收入70.32亿元，同比增长57.4%；企业财产保险业务原保险保费收入57.65亿元，同比增长18.2%；农业保险业务原保险保费收入55.28亿元，同比增长53.1%，保证保险业务原保险保费收入21.88亿元，同比下降79.3%。
截至2023年6月30日，中国平安实现总资产 11.47万亿元，同比增长4.2%，保险资金投资组合规模近4.62万亿元，较年初增长6.5%。
上半年，中国平安实现总投资收益796.39 亿元，同比增长41.6%，净投资收益852.17亿元，同比下降5.1%，总投资收益率为3.4%，较去年同期上升0.4个百分点，净投资收益率为3.5%，同比下降0.4个百分点，主要受存量资产到期和新增资产收益率下降影响。
针对近期房地产相关敞问题，中国平安总经理助理兼首席投资官邓斌指出，平安建立了先进的内部信评，有非常完善的风险管控和集中度管控的系统和流程，早发现早预警，敞口非常有限，风险敞口非常可控。
“不动产这块，我们从前年在开始逐渐压降，我们现在主要的布局方向是像租赁住房这类有这样长期租赁现金流效应的，符合我们负债需求的不动产。我们的不动产物权部分占险资的4.5%，集中于一线的城市，从会计处理上叫做成本法记账，所以里面的隐含的市场价值非常巨大。”邓斌说道。
值得一提的是，中国平安持续提高现金分红，今年上半年实现归属于母公司股东的营运利润819.57亿元，同比下降5.0%；年化营运ROE达18.2%，同比下降3.0个百分点。同时，中国平安向股东派发中期股息每股现金0.93元，同比增长1.1%。
中国平安首席财务官张智淳表示，营运利润负增长是受到一些长期业务逐步摊销的影响，但是平安的新业务价值已经开始向上，业务可期。目前新业务价值已经恢复增速，虽然营运利润短期看略受短期因素的影响，但是平安仍然调高了分红水平，管理层对经营的长期向好发展有信心。
此外，发布会上陈心颖谈及中国平安股价直言：“我们的股价严重被低估，平安长期的业务、价值、利润都非常稳健，希望大家都去买我们的股票。”
截至8月31日收盘，中国平安A股股价为48.79元/股，总市值为8885亿元，H股股价为46.95港元/股，总市值为8550亿港元。
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原文始发于微信公众号（险企高参）：股价被严重低估！11万亿中国平安业绩发布会高管再喊话；归母净利微降，寿险改革显效；直击房地产相关敞口风险…
