香港的无抵押融资市场中，第四大巨头K Cash金融正积极推进上市进程。
近日，K Cash金融科技集团有限公司更新了在港交所递交的招股书。
K Cash金融成立于2006年，2015年推出远程视频柜员机，其为提供贷款提款及还款服务的数码化柜员机；2016年推出网上贷款平台，用于整合信贷资料及信贷核查。
香港持牌无抵押融资市场相对集中，按收益计，五大市场参与者占香港整体市场份额的84.4%。2022年，K Cash金融占香港持牌无抵押融资市场份额的3.6%位居第四。
而前三大同行企业在整个无抵押融资市场中份额就达到了79.2%，最大为亚洲联合财务有限公司（下称“亚洲联合财务”），占比达41.5%；安信信贷有限公司（下称“安信信贷”）为19.2%；Aeon信贷财务（亚洲）有限公司（下称“Aeon信贷”）为18.5%。
三巨头均成立于上个世纪，亚洲联合财务于1991年成立，为新鸿基有限公司（0086.HK）的附属公司；安信信贷1977年成立；Aeon信贷于1990年成立，为在日本东京交易所主板挂牌银行控股公司Aeon Financial Service 的附属公司，1995年于香港联交所上市（0900.HK）。
亚洲联合财务2022全年实现收入34.99亿港元，税前利润为11.97亿港元，同比减少28.1%；截至2022年末，贷款余额为116.3亿港元，同比缩减8.3%。
Aeon信贷2022财年实现营业收入12.04亿港元，净利润3.74亿港元，同比增加9.05%；贷款余额为44.05亿港元，同比增加31.77%。
从业绩和放贷规模来看，K Cash金融想要超越三巨头的市场地位仍是道阻且长。
招股书显示，2023年1至5月，K Cash金融实现利息收入1.05亿港元，同比增长5.23%；净利润2290万港元，同比减少29.54%。
K Cash金融近年业绩持续下降，2020至2022年，利息收入分别为3.04亿港元、2.70亿港元、2.34亿港元；净利润分别为9100万港元、7710万港元、6790万港元。
截至2023年5月末，K Cash金融贷款余额为10.56亿港元，较年初增长3.68%，逐渐回升至2020年末水平。
无抵押业主贷款为其主要业务类型，无抵押业主贷款是指向属香港业主（包括居屋计划业主）的借款人提供无需提供任何抵押品的无抵押贷款。
2023年5月末，该业务贷款余额占总贷款比重为69.85%，达到7.38亿港元。2020至2022年，无抵押业主贷款占比也一直保持在65%以上，2022年，这一比例达到了71.65%。
此外，K Cash金融还提供私人贷款以及中小企业贷款，截至2023年5月末，两项业务贷款余额占比分别为24.75%、5.4%，其中私人贷款比例上升了1.7个百分点。
K Cash金融发放的无抵押业主贷款平均放贷规模为32.1万元，较2020年28.7万元增长了11.84%；平均放贷期限为58.7月，2020年为56月。
2023年前5个月K Cash金融贷款产品的平均实际利率36.6%，较2022年之前38%的水平有所下降。贷款产品中利率最高的为私人贷款业务，平均贷款利率持续几年保持在40%以上。
香港地区《放债人条例》规定，自2022年12月30日起，超过被视为敲诈性贷款交易的实际年利率将由每年48%下调至每年36%，实际利率的法定限额将自每年60%下调至每年48%。
尽管K Cash金融在招股书中指出，敲诈性利率门槛的变化不会对集团的营运及财务状况造成重大影响，但其平均贷款利率下压或许是迫于监管压力。
2023年，坏账率（年化）为4.2%，较2022年3.8%上升0.4个百分点，主要系私人贷款在贷款组合中的比例上升，与其他贷款产品相比，被违约的风险较高，2023年5月末，私人贷款坏账率为13.92%（年化）。
2023年2月，K Cash金融加盟由River Square设立的区块链平台Riverchain，成为首家加入该区块链平台的持牌放债人。
Riverchain是为企业提供贸易融资解决方案的供应链金融平台，其开发者River Square为新世界集团的全资子公司。
通过Riverchain，K Cash金融可高效筛选贷款批核所需的分包商，此外还可向新世界发展的项目分包商提供贷款。
原文始发于微信公众号（海右财经）：香港第四大贷款公司上市，前三大已占八成市场份额
