文|吴理想
来源|财富独角兽
去年以来，公募明星基金经理离职再就业出现新的趋势，从原来的公奔私变成了逐渐流行的公奔公，比如近期原宝盈基金的明星张仲维和陈金伟分别在景顺长城和鹏华再就业，不过这两位是从深圳的一家公司跳到了另一家公司。但今年年中时在广发基金管理产品的刘彬，却是原来北京新华基金的权益投资部副总监。
公开的资料显示，昔日他在新华基金任职时，管理过的产品中有三只都实现了任职回报翻番，但是任职时间最长的一只产品也不到4年；结束了短暂的新华生涯后，他于今年6月在广发基金先后出任了两只产品的基金经理。权益投资部副总监离开，权益投资部总监业绩也是难以出手：累计任职时间超过7年半老将赵强合计管理7只产品规模不到30亿元。
以2023年的成绩来看，在11月10日交易日落幕后，赵强管理的基金年内全部处于浮亏状态，除去行业周期轮换混合稍好回撤不到10%以外，其余基金目前回撤均超过了25%，我们只能从基金三季报中分析问题的所在。
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近年来新华基金人才流失严重，作为现任基金经理中的前两号人物，赵强的从业经历可谓丰富，历任国金基金高级研究员、英大基金基金经理、中欧基金投资经理，2016年11月加入新华基金管理股份有限公司,现任权益投资部总监。
但是，在新华基金管理产品多年，他的一众产品中仅有两只的任职回报为正，并且最高的纪录仅为新华策略精选股票的66.05%，也就是没有任何单只产品的任职回报翻倍。用目前任职回报最高的新华策略精选作为例子来分析，赵强是从2017年5月开始管理该基金，去年产品的业绩是同类排名第38位。但是今年却从山顶滑落至谷底，目前在844只同类基金中排在第818位。今年业绩不佳的原因，从基金季报中的重仓股变化可以看出端倪。
首先，今年以来的前两大重仓股一直是医药板块的开立医疗和海泰新光，单一季度的标的占比至少在7%以上，9月30日时的占比更是双双突破9%，但是两家公司今年到目前股价下跌均超过10%。接下来三季度末的第三和第四大重仓分别是固德威和迎驾贡酒，前者是今年一直在十大重仓股上的公司，作为汽车智能驾驶中的受益较深标的，其在二级市场上的股价却没有得到体现，从年初到目前股价下跌接近了50%。对于后者的调仓至少目前来看是正确的选择，股价在近三个月的调整中上涨了接近6%。
再往下看是两家科创板公司澳华内镜和微电生理—U，这两家公司的二级市场表现也相对抗跌，同样前者是今年持续上榜的公司，后者是三季度新进调仓的公司。排在它们后面的和迎驾贡酒一样，都是三季度新进重仓的两家白酒公司，它们分别是今世缘和金种子酒，属于二线乃至三线的白酒公司，但是它们的表现却没有迎驾贡酒出色，在近三个月的表现至少出现了8%以上的回撤。
至于三季度末排在重仓最后的两家公司德业股份和国联股份，同样是今年三个季度持续在十大重仓股榜单上的标的，但很有可能也是赵强今年最大的败笔，目前年内跌幅均超过了38%。
需要关注的是，他在三季报中也作出深刻反省：“2023年前三季度我们业绩较差，排名落后，虽然第三季度略有改善，但是整体还是不理想，对给投资者造成的损失我们深感歉意。值得反省的是，高ROIC是公司优秀与否的标准，但是roic变动趋势决定了股价的边际变化，当优秀公司变差的时候或者非常贵的时候，也要适当舍弃，不能有留恋和侥幸的心态，也不能过于执着，后面我们会逐渐改进我们的策略。”
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与赵强对比，公司的另一员老将栾超今年业绩要好了很多，目前在管的基金基本回撤在5%以内，唯二的例外是新华鑫动力和新华科技创新主题两只灵活配置主题基金，它们到目前年内的回撤均超过了20%。
从现任的基金经理来看，两只基金均不是栾超独自管理的产品，其还有同一搭档崔古昕。公开的资料显示，面相俊朗的崔目前任职时间大约335天，简历显示他是计算机工程硕士,历任量宇私募股权基金股权投资部投资经理,新华基金研究部研究员、总监助理、基金经理助理。2022年12月12日起担任新华科技创新主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年1月3日任新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
对比这两只产品来看，重仓股中不难发现几乎是清一色的新能源产业链中的公司，尤其在新华鑫动力中，我们看到的还是近几年持续走红的宁德时代、比亚迪、天赐材料、福斯特等等公司，可惜所有公司从年初至今股价还是下跌状态。
他在三季报中指出：“在第三季度投资过程中，本基金仍然聚焦于新能源行业，但在配置上更加均衡，主要投资了光伏新能源车以及风电行业。光伏行业受益于硅料等成本下降、IRR显著提升，装机量有望持续超预期。新能源车经历了年初价格战后，盈利能力已经基本见底，行业竞争格局逐步清晰，与此同时需求增速仍然维持。风电行业在钢材等原材料价格下行阶段，也将迎来更好的投资回报率，装机有望加速。与此同时，我们也积极关注新的电池技术进展、氢能等技术进步以及电力市场化改革带来的产业变革和投资机会，在新技术、新应用上增加了持仓。”从到目前的结果来看，他为这样的固执付出了代价。
对比来看栾超独自管理的新华优选成长，目前年内回撤仅约1%，其在9月30日的重仓中与鑫动力的交集仅有宁德时代，他还是成功布局了顶点软件、浪潮信息等人工智能产业链上的股票。这样看来，让他挂名鑫动力和科技创新主题两只基金，是否得不偿失呢？
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：新华基金老将赵强在管产品年内均浮亏，7只规模不到30亿元
