来源|财富独角兽
前期股市暴涨行情令一些亏损幅度大的基金出现回正，这其中也包含永赢基金经理张璐旗下的产品。笔者发现，近期永赢卓越臻选股票发起A和永赢高端装备智选混合发起A基金短周期的净值出现回正，但翻看张璐旗下其他基金业绩发现，永赢新能源智选混合发起A仍然亏损巨大，自基金成立来仍维持亏损58.72%。
在新能源投资热潮中，基民纷纷将目光投向了相关基金产品，永赢新能源智选混合发起A凭借其专注于新能源产业主题的投资策略，吸引了众多投资者的目光。然而，笔者发现，该基金大部分亏损都集中在新能源部分持股，正当新能源股票快上涨之际，2024年1季度该基金把之前亏损的股份都平仓了。2024年2、3持仓又高位买进一些电力股，目前一部分持股股价出现下跌，这进一步拖累基金业绩。
01
第一大重仓股米奥会展股价下跌
据天天基金网显示，张璐曾任上海东方证券资产管理有限公司量化投资部研究员,2017年4月加入华泰证券(上海)资产管理有限公司,任基金量化部资深研究员、基金经理。曾任永赢低碳环保智选混合型发起式证券投资基金基金经理。
（数据来源于天天基金网截至11月22日）
目前张璐累计任职时间3年又264天，在管规模5.59亿元，在管基金最佳任期回报13.61%。在管基金有5只，从业绩上看，近3个月来5只基金都出现大幅回正，但从长周期来看，5只基金仍维持较大亏损。其中永赢新能源智选混合A/C亏损最大，近1年来收益率-24.40%、-24.69%；近2年来收益率-47.37%、-47.78%；近2年来永赢卓越臻选股票发起A和永赢高端装备智选混合发起A基金也维持10%以上的跌幅。
我们先来看看永赢卓越臻选股票发起A的业绩，该基金成立于2022年6月14日，截至11月22日基金净值0.7067，该基金自成立来收益率-29.33%，今年来收益率-3.89%，近3月来收益率28.47%，近6月来收益率4.96%，近1年来收益率-8.15%，近2年来收益率-19.80%。
笔者还发现，该基金在2022年4季度持有0.20万股的五粮液，2023年1季度持有0.49万股，2023年2季度持有0.37万股，2023年3季度持有0.31万股，到了2023年4已经没有了五粮液的持股。然而，该基金在持有期间也就是2022年10月10日-2023年12月30日股票价格下跌了15%。
笔者还发现，该基金在2022年4季度持有0.69万股的科沃斯，2023年1季度持有0.37万股，2023年2季度持有0.42万股，到了2023年3季度所持股票已经被清仓了。在这期间，2022年10月8日-2023年9月30日股票价格下跌了26%。
笔者甚至发现，该基金近期持仓也不理想，在2023年4季度持有0.28万股的米奥会展，2024年1季度持有0.62万股，2024年2季度持有2.00万股，2024年3季度持有1.99万股。然而，在该基金持有期间，在2023年10月8日-2024年11月21日股票价格下跌20%。
笔者还发现，该基金在2024年1季度持有0.86万股的香飘飘，2024年2季度持有1.26万股，到了2024年3季度已经没了所持的仓位。然而，在该基金持有期间，股票价格出现下跌，在2024年1月3日-2024年9月30日股票价格下跌20%。
除了永赢卓越臻选股票发起A基金业绩差外，笔者还发现，永赢高端装备智选混合发起A 业绩也不理想，该基金成立于2022年7月15日，基金规模仅有0.19亿元，该基金一直由单独管理，管理了2年多的基金仍亏22.40%。自成立来收益率-22.40%，近年来收益率0.30%，近3月来收益率44.45%，近6月来收益率20.33%,近1年来收益率-5.96%，近2年来收益率-18.16%。
笔者还发现，该基金在2022年3季度持有4.53万股，2022年4季度持有3.78万股。2023年1季度持有2.57万股，2023年2季度持有3.54万股，到了2023年3季度已经没有了持仓。然而，在持股期间股票价格出现下降，在2022年7月1日-2023年9月28日股票价格下跌了18%。
笔者发现，该基金在2022年3季度持有1.24万股的菲利华，2022年4季度持有1.36万股。2023年1季度持有2.19万股，2023年2季度持有1.51万股，到了2023年3季度已经没有了持仓，然而，在2022年7月1日-2023年9月28日股票价格上涨了0.9%。2023年4季度又买进了3.47万股，到了2024年1季度又没有了菲利华的股份，但这期间2023年10月9日-2024年3月30日股票价格再次出现下跌股价下跌了35%。
笔者还发现，该基金在2023年3季度持有1.34万股的铖昌科技（股票价格正处在高位），2023年4季度还加仓至3.92万股。2024年1季度继续加仓至12.83万股（该基金以为底部到了继续加仓），2024年2季度持有6.28万股（股票继续暴跌，只能无奈减仓。）。在该基金持有期间铖昌科技股票价格大幅下跌，在2023年7月3日-2024年9月30日股票价格下跌了45%。
（数据来源于天天基金网截至11月22日）
基金业绩亏损，基金规模也没有增长，该基金成立之初0.21亿元，通过两年多运作，基金规模仍停止不前并没有出现大幅增长。截至2024年9月30日，永赢高端装备智选混合发起A,期末净资产0.19亿元，比上期增加30.84%。如果基金规模长期处于5000万以下，未来可能面临被清盘风险。
02
2年亏59%，旗下基金换手率高达870%
（数据来源于天天基金网截至11月22日）
除了上述两只基金外，张璐旗下还有一只基金亏损巨大，永赢新能源智选混合发起A成立于2022年6月17日，截至11月22日基金单位净值0.4128，自基金成立来收益率-58.72%，今年来收益率-22.83%，近1月来收益率-5.02%，近6月来收益率-14.48%，近1年来收益率-25.80%，近2年来收益率-49.65%。
（数据来源于天天基金网截至11月22日）
据天天基金网显示，该基金自成立之初由张璐担任基金经理，然而，在其任职期间，基金的表现并未能如投资者所愿，从2022年6月17日-2024年7月14日，张璐任职天数2年又28天，任职回报却高达-53.84%。这一数字不仅反映了基金投资策略的失败，也凸显了基金经理在市场波动中的应对能力不足。
为了扭转颓势，永赢新能源智选混合发起A在2024年7月16日增聘了胡泽为基金经理，与张璐共同管理该基金。然而，这一举措并未能迅速改善基金的表现，2024年7月15日-至今张璐和胡泽共同管理的131天，任职回报-10.57%，基金的回报率依然为负。
（数据来源于天天基金网截至11月22日）
笔者发现，尽管该基金成立之间不久，但该基金换手率并不低，基金刚成立后的一个季度最低，稳定在108.01%。但2023年后换手率就上升了，2023年2季度换手率升到了489.46%，2024年2季度也有687.82%。不过，2023年4季度换手率最高，换手率高达870.69%。
频繁买卖股票使得基金的持仓结构不断变化，难以形成稳定的投资组合。当市场出现波动时，高换手率的基金更容易受到影响，净值波动幅度可能会加大。其次，高换手率会增加基金的交易成本。每一次交易都需要支付手续费、印花税等费用，频繁交易使得这些成本不断累积，降低了基金的收益。
据统计，高换手率的基金交易成本可能会比低换手率的基金高出数倍甚至更多。最后，高换手率还可能导致投资目标不清晰。频繁交易使得基金的投资策略难以保持稳定，投资者难以判断基金的投资方向和重点。这也会引起投资者对于基金团队能力的不信任，影响基金的市场声誉和投资者的信心。
（数据来源于天天基金网截至11月22日）
基金业绩亏损，有基民表示，800万资金买了这么多破股，那像基金公司的水平。也有基民表示，从封闭期开始持有，跌成啥了，自己的钱拿给这个新手经理练手了？甚至有基民抱怨，这基金真是差劲，从开盘你就没赢利过，接下来还能回本吗？
我们看看改基金到底买入了什么股票，笔者发现，该基金持有的都是新能源股票，而近年来新能源股票都出现下跌，该基金在2022年3季度持有0.37万股的宁德时代，2022年4季度持有0.32万股。2023年1季度持有0.46万股，2023年2季度持有3.17万股，2023年3季度持有3.00万股，2023年4季度持有2.18万股。到了2024年1季度已经没有了宁德时代股票，在这期间2022年7月1日-2024年3月30日股票价格下跌了36%。如果该基金再持有一段时间，股票价格出现上涨，对基金净值影响就会小一些。
笔者还发现，该基金还买入了天齐锂业，在2022年3季度持有1.44万股，2022年4季度持有1.09万股。2023年1季度持有1.02万股，2023年2季度持有4.84万股，2023年3季度持有4.53万股，2023年4季度持有2.57万股。2024年1季度已经没有份额。然而，在持有期间，在2022年7月1日-2024年3月29日股票价格下跌了61%。
笔者还发现，该基金也是在2022年3季度买入了1.10万股的亿纬锂能，2022年4季度持有1.07万股。2023年1季度持有0.92万股，2023年2季度突然增仓至9.33万股，2023年3季度持有7.33万股，2023年4季度减持至3.70万股。然而，在该基金持有期间，亿纬锂能股票价格出现下跌，在2022年7月1日-2024年3月29日股票价格下跌了60%。
笔者甚至发现，该基金在2022年3季度持有1.24万股的赣锋锂业，2022年4季度持有1.18万股，2023年1季度持有1.22万股，2023年2季度持有6.24万股，2023年3季度持有5.66万股，2023年4季度持有3.33万股。到了2024年1季度已经没有了股票持仓。在2022年7月1日-2024年3月30日股票价格下地了65.87%。
笔者发现，该基金大部分亏损都集中在新能源部分持股，但在新能源股票快上涨之际，2024年1季度该基金把之前亏损的股份都平仓了。自2024年1季度开始每个季度的持仓都没有出现重合，这也导致该基金的净值进一步出现回撤。
笔者发现，2024年3季度前十大重仓股中的3.54万股金盘科技，然而，在该基金买入后，金盘科技股票价格出现大跌，在2024年7月1日-2024年11月22日股票价格下跌了37.55%。2024年2季度持有18.01万股的皖通科技，但到了2024年3季度已经没了股票份额，在2024年4月1日-2024年9月30日股票价格没有上涨，却出现4%的下跌。
笔者还发现，该基金在2024年1季度持有1.34万股的经纬恒润，2024年2季度持有2.22万股，到了2024年3季度所持股份已经被清仓。然而，在该基金持有期间，经纬恒润在2024年1月3日-2024年9月30日股票价格下跌了24%。
今年来电力板块一直在暴涨，但笔者发现，该基金在2024年3季度买入了2.49万股的海兴电力，然而，在该基金买进初期，海兴电力股票价格就出现下跌，在2024年7月1日-2024年11月22日股票价格下跌了17.55%。同样的持股，还在同一时间买入了神马电力，2024年3季度买入4.58万股，持有到现在，2024年7月1日-2024年11月22日股票价格下跌18%。
（数据来源于天天基金网截至11月22日）
有基民表示，这只基金有点坑人，基金经理的收入与业绩无关？基金经理不在乎基民的利益，即使基民被套牢，这对他没有影响。笔者发现，该基金成立之初募集了0.21亿元，但经过2年多运作，基金规模持续下降。截至2024年9月30日，永赢新能源智选混合发起A,期末净资产0.09亿元，比上期增加6.87%。
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：永赢基金张璐旗下基金2年亏59%，换手率高达870%，重仓米奥会展被质疑
