文|天峰
来源|财富独角兽
近日万家基金持续发布基金经理变更公告，8月1日万家招瑞回报一年持有期混合发布公告，增聘张永强为基金经理，任职日期自2023年8月1日起，变更后万家招瑞回报一年持有期混合的基金经理为苏谋东和张永强共同管理。值得关注的是，该基金成立于2021年8月17日，成立两年多时间收益却不高，还出现亏损，近期基金规模也出现下降。
8月3日万家基金还发布另一则公告，万家瑞益灵活配置混合基金的基金经理章恒离任，章恒因公司工作安排不再担任本基金的基金经理。值得关注的是，该基金2022年11月9日-2023年6月11日由章恒和莫敬敏共同管理，任职回报-0.36%，此后几经调整，现在由周慧单独管理。
笔者发现，相较于其他基金经理，周慧是个基金新手，此前并未有管理经验，而且今年上半年一口气接了8只基金，万家基金如此安排是否合适？除了8月有基金经理变更外，5月18日，万家基金一连发布6则基金经理变更公告，这些产品的离任基金经理均为同一人——尹诚庸。离任后，他在公司没有任何在管产品，也并无转任公司其他岗位的说明。
01
据万家基金5月18日发布的基金经理变更公告，尹诚庸已于公告日离任万家民瑞祥明6个月持有期混合、万家惠享39个月定期开放债券、万家年年恒荣定期开放债券、万家瑞尧灵活配置混合、万家安恒纯债3个月持有期债券发起式、万家瑞舜灵活配置混合这6只基金。
（数据来源于天天基金网）
据天天基金网显示，目前尹诚庸在现任基金公司一栏已经处于空白状态，尹诚庸旗下也没有在管基金产品。至于原因，公告中指出是尹诚庸因“个人原因”离任产品基金经理职位。当被问及一连更换6只产品基金经理是否会对产品业绩和投资策略等造成影响，万家基金方面也仅对媒体表示，一切以公告为准。
尽管说公募基金经理离任早已成业内正常现象。Wind数据显示，截至5月19日，市场上共有超百人次基金经理发生任职变动。此外，公募基金经理离职人数在逐年激增，但离职率却在下降，但对于基民来说，一些基金经理离职后，接管这些基金的管理人能力是基民最为关注。
我们以万家招瑞回报一年持有混合A为例，该基金成立两年多时间收益不高，还出现亏损，自成立来收益率-2.58%，近期基金规模也出现下降。此次增聘张永强与苏谋东共同管理该基金，作为基金公司来说，基金产品的增聘或许是为了提高业绩，但有些基金经理的增聘，是否合适？
我们可以看看张永强以往的业绩，张永强曾任上海恒生聚源数据服务有限公司研发中心指标算法研究员,上海元普投资管理有限公司量化投资部量化策略研究员,上海寻乾资产管理有限公司量化投资部量化策略研究员,巨杉(上海)资产管理有限公司量化投资部量化策略研究员等职。
2019月7月入职万家基金管理有限公司,任量化投资部基金经理,历任量化投资部研究员、投资经理。2023年1月3日任万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。从就职履历看出，张永强真正管理基金的时间并不长累计任职时间213天。目前管理基金总规模16亿元，任职回报3.07%。
（数据来源于天天基金网 截至8月4日）
据天天基金网显示，张永强目前管理4只基金，但任职天数都很短，最短的只有3天，最长的也仅有213天。如果天天基金网的数据准确的话，张永强此前没有管理过基金产品的经理，万家基金此次如此积极的启用新人，对这些基金产品的持有者是好还是坏呢。未来张永强旗下基金产品的业绩，笔者会持续关注。
除了张永强外，笔者还发现，万家瑞益灵活配置混合基金的经理也是个基金新手。据天天基金网显示，周慧2012年11月入职万家基金管理有限公司,现任债券投资部基金经理,曾任交易部债券交易员、债券投资部基金经理助理等职。2023年1月11日担任万家鑫璟纯债债券型证券投资基金基金经理、万家民瑞祥和6个月持有期债券型证券投资基金基金经理。
2023年2月28日担任万家鑫融纯债债券型证券投资基金基金经理。2023年6月2日任万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金、万家鑫安纯债债券型证券投资基金、万家家瑞债券型证券投资基金、万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年6月10日担任万家鑫丰纯债债券型证券投资基金基金经理。
（数据来源于天天基金网 截至8月4日）
笔者发现，尽管周慧早已入职万家基金，但此前也没有独立管理基金的经理。而且大部分基金都是在今年的1月、2月以及6月相继接管，截至8月4日任职最短的基金55天，任职最长的基金也仅有205天，周慧一下子接管了8只基金，基金规模多达184.66亿元，这未来业绩是否能保持强势，笔者会持续关注。
除了基金经理频繁变更外，万家基金旗下也有一些经理业绩不太理想。据天天基金网显示，尹航曾于2013年7月至2014年12月在德邦基金管理有限公司金融工程与产品部担任量化研究及产品岗,2014年12月至2015年5月在鑫元基金管理有限公司战略发展部担任产品经理。
2015年6月加入万家基金管理有限公司,先后担任量化投资部研究员、投资经理等职,现任量化投资部基金经理。2020年7月21日任职万家量化同顺多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任万家互联互通中国优势量化策略混合型证券投资基金的基金经理。
（数据来源于天天基金网 截至8月3日）
据天天基金网显示，尹航累计任职时间3年又12天，目前管理基金规模5.95亿元，任职期间最佳基金回报-8.72%。尹航旗下3只基金的业绩并不理想，除了万家量化同顺混合A/C的业绩有所回正外，另外2只基金都处于亏损状态。近6月来有2只基金出现亏损，其中万家互联互通中国优势A/C亏损最大，分别为-4.31%、4.54%。
近1年来3只基金都出现亏损，其中还是万家互联互通中国优势A/C亏损最大，其收益率分别为-12.19%、-12.61%；近2年来3只基金均出现20%-30%以上的亏损，其中万家量化同顺混合A/C亏损最大，分别为-32.79%、-33.49%。万家互联互通中国优势A/C收益率分别为-29.74%、-30.43%。
（数据来源于天天基金网 截至8月3日）
据天天基金网显示，万家互联互通中国优势A成立于2020年11月4日，截至2季度末基金规模4.24亿元，是尹航旗下管理基金中规模最大的一只基金。截至8月3日，基金单位净值0.8212。基金经理为尹航，尹航自管理该基金以来的2年又271天里，任职回报-17.73%，这等于是说，该基金自成立来一直在亏损，自成立来收益率-17.88%，近6月来收益率-4.31%，近1年来收益率-12.19%，近2年来收益率-29.74%。
（数据来源于天天基金网 截至8月3日）
据天天基金网显示，基金业绩一直在亏损，一些基民对此表示质疑，他们表示，现在量化基金因为业绩好都在限购，你开盘宣传该基金就是量化基金，现在怎么这个业绩？？？请解释！也有基民表示不解，从互联网换医药又换钢材，你换股的依据是什么？
（数据来源于天天基金网 截至8月1日）
对于基民的质疑，笔者也翻看了一下该基金各季度的前十大重仓股持仓，每个季度的换股频率的确很快，特别是从换手率上看，自2021年2季度开始，各季度换手率都很高，2022年2、4季度两个季度额的换手率高达1200%。有基民表示，这家伙买的好几只股票这几个月都是翻倍大涨，但它净值却连回到1都不能，难道天天高卖低买砸盘玩去了？
（数据来源于天天基金网）
基金业绩亏损导致基民赎回手中的份额，其实，自基金设立初期，该基金净资产为7.62亿元。到了2021年1季度末，基金净资产提升至11.04亿元，但后期2021年1、2、3季度出现连续赎回，赎回份额分别为4.05亿份、2.13亿份、2.13亿份，此后各季度也出现小幅赎回。截至2023年6月30日，万家互联互通中国优势A,期末净资产仅剩4.24亿元，相较于2021年1季度基金规模下降了50%。
02
百亿经理黄兴亮陷入亏损泥潭
据万家基金官网显示，万家基金是一家20余年老牌公募基金管理公司，综合实力雄厚，行业排名领先，旗下权益、固收、量化、组合投资四大业务均衡发展，产品线完善，业绩优异。凭借卓越的长期业绩，公司荣获近50座“金牛奖”、“金基金奖”、“明星基金奖”等行业权威大奖，蝉联2017、2018年度金牛基金管理公司奖，近四年三度斩获金基金·TOP公司奖。
（数据来源于同花顺）
然而，笔者发现，万家基金的产品结构也不太均衡，主要还是以固定收益类产品为主。截至今年2季度末，万家基金货币型基金规模2195.22亿元，占比56.27%；债券型产品规模913.07亿元，占比23.41%；混合型产品规模581.29亿元，占比14.90%；股票型产品规模188.09亿元。
近年来券商加快对公募基金业务的布局，或是增持股权，或是申请牌照。伴随着股权变更的完成，截至今年2月24日，中泰证券完成了对万家基金11%股权的收购，目前持有万家基金 60%的股权。中泰证券年报显示，截至2022年12月末，万家基金旗下管理公募基金120只，管理规模3489.24亿元，较年初增长836.57亿元，增幅31.54%，其中，非货规模1808.70亿元，较年初增长173.88亿元，增幅10.64%。
业内人士表示，近年来公募基金公司之间的盈利能力出现分化，头部基金公司通过规模效应和更好的市场地位来获得更多的收益，而小型基金公司则只能通过努力地提高产品质量、完善研究体系，以提升盈利能力，其中基金产品业绩，以及基金经理自身的投研实力起到决定性作用。
今年来证监会根据行业发展实际和投资者需求，制定了公募基金行业费率改革工作方案，指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。下一步，证监会将全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，逐步建立健全适合我国国情市情、与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制。
在公募基金降费已成趋势的大背景下，一些业绩差的基金产品是否也应该降一下基金管理费？笔者发现，万家基金曾凭借历史上较好的业绩表现，万家基金于2020年、2021年连续发行多只由黄兴亮管理的产品。然而，今年以来，其掌舵产品业绩并不理想。
据天天基金网显示，黄兴亮曾于2007年8月至2011年5月在交银施罗德基金管理有限公司投研部担任研究员;2011年6月至2018年10月在光大保德信基金管理有限公司工作,先后担任投资部研究员、基金经理;2018年11月加入万家基金管理有限公司。
现任万家行业优选混合型证券投资基金(LOF)、万家经济新动能混合型证券投资基金、万家科技创新混合型证券投资基金的基金经理。2020年2月10日起任万家自主创新混合型证券投资基金基金经理。2020年8月14日担任万家创业板2年定期开放混合型证券投资基金基金经理。
（数据来源于天天基金网 截至8月4日）
据天天基金网显示，黄兴亮累计任职时间9年又47天，旗下基金规模177.43亿元，职期间最佳基金回报107.47%。黄兴亮旗下有6只基金，尽管短期内业绩有所回正，但长期来看还是处于亏损状态。近3月来5只基金出现亏损，亏损最大的是万家全球成长一年持有期混合基金，其收益率分别为-3.23%、-3.39%。
近6月来6只基金全部出现亏损，其中还是万家全球成长一年持有期混合基金A/C最大，其收益率分别为-17.15%、-17.39%；万家创业板2年定期开放混合A/C，其收益率分别为-8.82%、-9.05%；近1年来收益率有所回正，但从近2年来5只基金的状态来看，5只基金均出现30%的亏损，其中万家行业优选混合(LOF)亏损最大，其收益率-39.54%；万家经济新动能混合A/C也有-37.22%、-37.85%。
（数据来源于天天基金网 截至8月3日）
据天天基金网显示，万家全球成长一年持有期混合(QDII)A成立于2021年9月22日，截至8月3日基金单位净值0.6027。截至2季度末基金规模8.78亿元。从业绩上看，该基金业绩自成立来一直在亏损-39.73%，这等于买1000元基金，要亏损400元。
今年以来，基金仍出现回撤，今年来收益率-8.76%，同类平均收益率已经8.59%；近3月来收益率-3.23%，同类平均收益率7.64%；近6月来收益率-17.15%，同类平均收益率2.23%；近1年来收益率-16.64%，同类平均收益率6.59%。总体来看，收益率并不佳。2023年一季报显示，基金持仓风格偏成长。受海外市场硅谷银行破产影响、融资敏感类初创科技公司下跌较多等因素影响，基金表现有所拖累。
（数据来源于天天基金网）
笔者翻看该基金各季度持仓发现，该基金自2021年4季度持有深信服80万股，当时股价每股210元-214元。2022年2季度增持至100万股，截至2023年2季度还持有80万股的深信服。不过，自2021年4季度至今深信服股价跌幅45%。
用友网络的持仓节奏也是较为类似，2021年4季度持有300万股，2022年1、2季度均保持300万股的持有量，到了2022年3季度增持至500万股，2022年4季度减持至400万股，到了2023年2季度减持至333.33万股。但自2021年4季度至2023年8月3日用友网络跌幅37.66%。
自该基金成立来至今，一直处在亏损状态，基金规模也是持续下降。截至2023年一季度末，万家全球成长一年持有期混合(QDII)合并规模累计亏损8.22亿。值得关注的是，万家基金仍然可以凭借管理费收入实现“旱涝保收”。截至2022年末，基金已经累计向基民收取4109万元管理费。基金合同显示，万家全球成长一年持有期混合(QDII)管理费率同样达到1.8%，托管费率为0.3%。在公募基金降费已成趋势的大背景下，仍然收取1.8%的管理费，并且运营至今净值大幅亏损，或存更大降费压力。
（数据来源于天天基金网）
据天天基金网显示，万家行业优选混合(LOF)成立于2005年7月15日，截至8月4日基金单位净值1.1284。基金经理是黄兴亮，基金规模94.48亿元是黄兴亮旗下规模最大的基金。该基金总体业绩很优异，但近年来业绩却出现下降。近3月来收益率-2.8%，近6月来收益率-9.7%，近1年来收益率-4.13%，近2年来收益率-39.54%，近3年来收益率-17.07%，近5年来收益率156.90%。
（数据来源于天天基金网）
与上一季度相比，该基金前十大重仓股新增科大讯飞，奥普特，兆易创新；并对用友网络(600588)增仓166.66万股，为该基金第一大重仓股；金山办公，圣邦股份(300661)，中微公司(688012)等退出前十大重仓股。以2022年二季报，万家自主创新、万家科技创新、万家经济新动能和万家行业优选，前10大重仓股的重合度较高，有7只股票被四只基金同时重仓，3只股票被三只基金同时重仓。重仓股高度雷同的情况下，上述四只基金产品今年以来净值回撤均在-30%左右浮动。
（数据来源于天天基金网）
有基民表示，能不能回答一下，万家是不是没有考核机制？这样的成绩基金经理稳坐钓鱼台？还是公司本来就存在道德问题？自查了吗？以前有估值还能大差不差干嘚儿精准些，现在没估值了就是伸手不见五指的干啊，不过有没有估值，鸡精经理们都是瞎几把干，干的一地鸡毛！
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：百亿经理黄兴亮陷入亏损泥潭，新手周慧狂接8只基金，万家基金投研青黄不接？
