导读
中静集团董事长、会被带走协查，徽商银行股权交易前景如何？仰仗这笔交易款的公司债又如何保障兑付？
在国内资本圈，奥地利籍华人Gao Yang（中文名：高央）因投资北京汽车集团有限公司（简称“北汽集团”）、徽商银行（3698.HK）收获颇丰，其后更因为在处置相关股份时与国内多位富豪产生利益纠葛而被资本市场关注。
近日，据《经济观察报》报道，因涉及北京汽车集团有限公司（简称“北汽集团”）原党委书记、董事长徐和谊一案，中静实业（集团）有限公司（简称“中静集团”）董事长、徽商银行（03698.HK）董事高央，于2023年7月下旬被带走调查，调查人员还从中静集团调取了涉及北汽集团的部分文件资料。
目前，高央旗下公司还有一笔9亿元的公司债“16中静02”即将在8月24日到期付息，明年同期需要兑付本金和利息，高央被带走协查，对旗下本就资金链紧张的中静新华带来更大不确定性，其公司债券兑付将何去何从？
01
实控人被带走协查为何不公开披露？
债市观察梳理发现，高央旗下中静新华资产管理有限公司（简称“中静新华”）有一笔发行额为9亿元的公司债“16中静02”存续，该债券在2022年到期时未能兑付，后展期至2024年8月24日，年利率8.5%，付息日为2023年至2024年间每年的8月24日，信用等级由“AA”下调为“A+”。
联合资信评估股份有限公司认为中静新华的偿债能力不足，流动性紧张，评级展望由“发展中”下调为“负面”。
据中静新华2022年债券公告显示，中静新华合并财务报表流动负债高于流动资产，货币资金余额0.69亿元、短期借款8.95亿元、一年内到期的非流动负债10.30亿元。
而中静新华2022年营收约为15.33亿元，其收入基本来自投资收益。根据其营收数据计算，“16中静02”目前本金余额9亿元相当于公司年收入的58.7%，此外2023年~2024还需每年支付7650万元的利息。
2024年8月24日，这笔9亿元的债券将迎来“二次到期”，根据中静新华的公告，其兑付资金将主要来自出售徽商银行股权的资金。根据之前承诺，中静新华在收讫全部徽商银行股权交易价款后的 10 个工作日内，将提前兑付“16 中静 02”债券。
但实际上，徽商银行的股权出售可谓一波三折。自2019年起，高央就准备清仓徽商银行套现，曾与杉杉控股、东建国际接触，但均未成功。最近一次是宣布以160亿元，将股权卖给深圳正威集团，但此次被带走协查或将再次影响交易。
而根据我国《公司信用类债券信息披露管理办法》（自2021年5月1日施行）规定，“企业法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职责”、“企业法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违规被有权机关调查、采取强制措施，或者存在严重失信行为”，属于“能影响偿债能力或投资者权益的重大事项”，应当及时披露，并说明事项的起因、目前的状态和可能产生的影响。
此外，上述“管理办法”还规定，重大事项出现泄露或市场传闻的，企业也应当及时履行信息披露义务。
中静新华2022年公司债券年度报告显示，公司法人为GAO YANG，同时担任董事长、总经理职务，信息披露事务负责人为陈刚，担任公司副总裁职务。
截至目前，“16中静02”尚未对高央被带走协助调查一事仍未进行公开披露。
02
入股又入职，
高央与北汽的15年“交情”
高央这次因牵涉北汽集团案件被带走协助调查的结果还有待观察，但高央与北汽集团的故事要追溯到2003年。
2003年1月，高央创立现代创新控股有限公司（简称“现代控股”），并曾在相当长时间里，担任法定代表人、董事长等职务。
2003年6月，上海首富周正毅与高央掌控的现代控股联合，以3亿元资金入股北京汽车投资有限公司（简称“北汽投资”，母公司为北汽集团），现代控股成为当时北汽投资5大股东之一，也是唯一的民营股东，高央也成为北汽集团董事。
有意思的是，当时实际出资的人是周正毅，而这笔资金则是从银行贷款得来，根据两人的约定，高央在两年之后将购回上述购买股权的一半份额，而购股的资金则来自北汽投资的分红。这样来看，高央在这次入股中，分文未出便获得了北汽投资的股权和董事职位。
能获得如此“便利”的原因，从高央事后回复媒体采访可得知一二。
2007年3月，高央在接受《21世纪经济报道》采访时称，假手周正毅的原因在于，“周（正毅）当时如日中天，我想借助他的资金完成出资……因而，我们就将现代创新的100%股权全部转让给周。”
但2003年5月，周正毅就因牵涉其他案件被查，2004年6月被判处有期徒刑3年；2007年11月30日，周正毅又因犯单位行贿罪、对企业人员行贿罪、行贿罪、虚开增值税专用发票罪和挪用资金罪，数罪并罚判处有期徒刑十六年，2020年获减刑释放。
媒体报道称，这期间，高央接过了周正毅的股份以及3亿元债务，随后又将股权拿到交通银行做抵押，清还了债务。
高央则在2011年前后将其所持有的股份转让售出。工商资料显示，高央在2018年10月退出了北汽投资公司的董事会。
而据《经济观察报》报道，徐和谊先后在首钢公司、北京市经济委员会等部门任职，2002年开始担任或者同时担任过北京汽车工业控股有限责任公司副董事长，北汽投资董事长、总经理，北京现代汽车有限公司董事长，北京奔驰汽车有限公司董事长，北汽福田汽车股份有限公司董事长，北京汽车股份有限公司（01958.HK，下称：北汽股份）董事长，北汽集团董事长等职务。2020年7月，徐和谊退休，2023年3月31日被调查。
从以上履历来看，高央与徐和谊的交集最晚从2003年已经开始，而高央这次被带走协助调查，最终结果还未可知，对其“一手打造”的中静集团影响如何也有待观察。
03
三寻徽商银行股权接盘人，
160亿交易未果
高央另一个大手笔投资是对徽商银行的投资。
而根据公开报道，高央从2007年徽商银行成立不久就开始投资，到2019年转让徽商银行股份之前，中静系通过中静四海实业有限公司（简称“中静四海”）、中静新华分别持有徽商银行内资股5.06亿、2.25亿股，通过WealthHonest、Golden Harbour、中静新华（香港）分别持有H股合计19.76亿股，持股比例达到16.26%。
高央本人也在徽商银行担任非执行董事。
据企业预警通数据显示，徽商银行（03698.HK）目前的股东有24位，其中，中静四海实业5.06亿股、Golden Harbour4.4亿股、中静新华2.25亿股、中静新华资产管理（香港）有限公司1.74亿股，合计持股比例约9.68%。
但高央从2016年开始和徽商银行董事长、管理层的矛盾就开始公开化，包括在2016年股东大会投票反对徽商银行发行60亿境外优先股议案；多次反对徽商银行的年度分红方案；拒绝在徽商银行A股上市的申请材料上进行董事签字等。近年来，徽商银行三任董事长先后被审查。
而高央也从2019年开始多次打算出售徽商银行股份，先后与杉杉控股、东建国际（0668.HK）、正威集团接触，但至今未果。
2021年底，高央表示将向正威集团出售徽商银行19.77亿股的股份，交易价格160亿元，较杉杉控股当时的交易价格增长38.5亿元。
高央选择的正威集团是目前全球最大的铜资源拥有者和开发者，其实控人是有“世界铜王”之称的王文银，去年以163亿美元财富位列福布斯2022中国内地富豪榜第12位。
而巧合的是，和高央同为徽商银行非执行董事的王文金，与王文银只一字之差。
来源：企业公告
随着高央被带走协助调查，和正威集团的这笔交易也不知能否有结果，而这笔交易又关系着“16中静02”的及时兑付，债市观察将继续保持关注。
原文始发于微信公众号（债市观察）：徽商银行董事高央遭协查，9亿中静债涉嫌信披违规？
