文|天峰
来源|财富独角兽
一直以来，外资投行被冠以各类光环：专业、高端稳健，特别是高盛、摩根士丹利等老牌机构，更是带着一个神奇光环。不过，当你以基金业绩为基础，通过对比和分析发现，这些外资投行的业绩也并不理想，一些基金产品业绩的回撤率足以让人惊掉下巴。
近期笔者发现，摩根基金管理(中国)有限公司旗下基金产品业绩也不理想。
旗下的主动管理权益类基金产品业绩出现亏损，副总经理兼投资总监杜猛有基金跌超36%，杨景喻旗下产品也深陷亏损泥潭，摩根核心精选股票A 近2年来甚至跌超60%。
01
对于基金公司而言，其产品业绩的好坏直接影响着基金公司的口碑，基金产品业绩优异在为基民增加收益的同时，也是基金公司在业界内长期立足的保障。
在实现外资全资控股后，摩根基金能否在借助国际化优势的同时，是否能够为投资者取得良好的投资回报呢？
（数据来源于天天基金网 截至9月20日）
值得关注的是，近期摩根基金两名基金经理在发行多只基金，一只基金是雷杨娟发行的基金-摩根瑞锦纯债债券A/C基金，该基金属于债券型-长债类基金，由雷杨娟单独管理，集中认购期9月25日-12月22日；还有2只基金是毛时超旗下的基金已经于9月20日完成募集。
据公开资料显示，摩根基金近年来新发行基金并不多，发行规模也呈现下降趋势。2019年仅发行7只基金，发行规模仅21.36亿元。2020年发行了9只基金，发行规模177.70亿元；2021年发行了11只基金，但发行规模猛增至295.15亿元；2022年发行了9只基金，但基金规模又猛降至84.75亿元；2023年仅剩一个季度，目前发行了7只基金，发行规模9.90亿元。
据天天基金网显示，毛时超于2016年7月加入平安基金管理有限公司,曾任衍生品投资中心衍生品研究员、平安量化精选混合型发起式证券投资基金、平安中证沪港深高股息精选指数型证券投资基金、平安鑫享混合型证券投资基金、平安深证300指数增强型证券投资基金、平安股息精选沪港深股票型证券投资基金、平安量化先锋混合型发起式证券投资基金基金经理助理。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网显示，毛时超累计任职时间2年又284天，目前基金规模2.83亿元，任职期间最佳基金回报55.56%。毛时超旗下有6只基金产品，目前，今年来有3只基金出现亏损，其中亏损最大的是摩根中证碳中和60ETF基金，其收益率-20.03%；摩根中证创新药产业ETF基金收益率-13.11%。
近3月来有2只基金出现亏损，其亏损最大的是摩根中证碳中和60ETF基金，其收益率-10.09%；近6月来也有3只基金出现亏损，其中摩根中证碳中和60ETF基金收益率-15.08%；摩根中证创新药产业ETF收益率-13.72%。近1年来摩根中证创新药产业ETF收益率-1.71%。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网，摩根中证创新药产业ETF基金成立于2022年5月19日，该基金属于指数型基金，基金规模2.03亿元。截至9月22日基金单位净值0.8753，该基金自成立来收益率-12.47%，今年来收益率-13.11%，近1月来收益率4.73%，近6月来收益率-13.72%，近1年来收益率-1.71%。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网显示，摩根中证创新药产业ETF该基金成立之初由胡迪单独管理，任期回报4.41%；2022年6月8日-至今，由胡迪和毛时超共同管理，任职天数1年又106天，任期回报-17.14%。从回撤率上看，该基金在近1年中，该基金的下行风险为14.3701%，大于同类平均；最大回撤为27.5344%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网显示，摩根中证创新药产业ETF基金的换手率并不高，前十大重仓股换股的频率并不高，而且恒瑞医疗连续4个季度持仓占比在10%以上。截至2023年6月30日，摩根中证创新药产业ETF,期末净资产2.03亿元，比上期减少3.19%。值得关注的是，截至2023年6月30日，摩根中证创新药产业ETF的基金机构持有2.11亿份，占总份额的91.64%，个人投资者持有0.19亿份，占总份额的8.36%。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网显示，摩根中证碳中和60ETF基金成立于2022年12月29日，基金规模0.45亿元，该基金由毛时超单独管理。截至9月22日该基金单位净值0.8000，该基金自成立来9个多月时间亏损20%，今年来收益率-20.02%，近1月来收益率-4.57%，近3月来收益率-10.09%，近6月来收益率-15.08%。
（数据来源于东方财富 截至9月22日）
据该基金的今年1、2季度前十大持仓显示，自1季度起先后持有1.18万股和1.97万股的宁德时代，占比10.05%。隆基绿能7.87万股和8.25万股，分别占比7.18%、5.27%。不过，自今年一季度以来至今，宁德时代股价持续下跌，2023年1月3日-9月22日宁德时代跌幅46.39%。同一时间隆基绿能跌幅38.59%。
（数据来源于天天基金网 截至9月20日）
据天天基金网显示，摩根中证碳中和60ETF基金成立之初有3.47亿元，但到了今年1季度末，该基金被赎回了3.13亿元，期末净资产仅剩0.44亿元，净资产变动率-87.24%。截至2023年6月30日，摩根中证碳中和60ETF的基金机构持有0.28亿份，占总份额的56.48%，个人投资者持有0.22亿份，占总份额的43.52%。从数据上看，个人投资者份额出现下降。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网显示，摩根沪深300指数增强发起式A成立于2022年12月28日，9月22日该基金单位净值0.9248，基金经理毛时超任职269天，任职回报7.52%，基金规模0.15亿元。该基金成立仅269天便出现亏损，自成立来收益率-7.52%，今年来收益率-7.50%，近3月来收益率-2.61%，近6月来收益率-6.48%。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
截至2023年6月30日，摩根沪深300指数增强发起式A,期末净资产0.15亿元，比上期减少2.65%。从持有人变动详情表看出，截至2023年6月30日，摩根沪深300指数增强发起式A的基金机构持有0.15亿份，占总份额的97.87%，个人投资者持有0.00亿份，占总份额的2.13%。可以看出该基金9成以上是机构持有份额，一旦机构退出，该基金可能难逃清盘的命运。
02
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网显示，2004年5月12日，摩根资产管理和上海信托共同组建‘上投摩根基金’，成为行业领先的中外合资公募基金公司。2023年，经中国证券监督管理委员会批准，摩根资产管理完成了对上投摩根基金的全资控股。总经理为王琼慧。
近日，摩根基金管理（中国）有限公司发布关于高级管理人员变更的公告，新任刘非为公司副总经理，任职日期2023年9月15 日。刘非，曾任易方达基金董事总经理、渠道与营销管理总部总经理，招商基金首席市场官兼渠道业务总部部门负责人。
然而，摩根基金的管理规模波动较大，自2004年成立以来，摩根基金管理规模一直在2000亿以下位置徘徊，2014年4季度基金规模突破1000亿元，此后规模稳步上升，2021年1季度创出1897.73亿元后出现下降，2021年4季度降至1862.36亿元。2023年2季度曾降至1386.91亿元，相较于2021年4季度的1862.36亿元下降了475.45亿元。
（数据来源于天天基金网 截至9月20日）
据公开数据显示，摩根基金货币型基金规模652.35亿元，占比47.04%；债券型基金规模216.67亿元，占比15.62%；混合型基金规模357.77亿元，占比25.80%；股票型基金规模93.88亿元，占比6.77%；QDII基金规模58.30亿元。 从产品结构方面看，固定收益类业务占比6成，权益类仅占3成。
然而，考察一家基金公司赚钱能力的关键指标之一还是主动权益产品业绩，而主动权益产品中，头部基金经理的业绩表现又决定着该公司当下和未来对投资人的吸引力及潜在规模。从这个维度看的话，摩根基金旗下一些基金的业绩并不理想，副总经理兼投资总监杜猛有基金跌超36%，还有摩根核心精选股票A 近2年来跌超60%。
据天天基金网显示，杜猛先后任职于天同证券、中原证券、国信证券和中银国际证券,任研究员。2007年10月起加入上投摩根基金管理有限公司,先后担任行业专家、基金经理助理、基金经理、总经理助理/国内权益投资一部总监兼资深基金经理,现担任副总经理兼投资总监。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
值得关注的是，杜猛累计任职时间12年又75天，现在管理基金规模138.52亿元，任职期间最佳基金回报356.91%，从任职期间的回报看，杜经理的业绩很优异。然而，从近年来的业绩来看，杜猛在管基金有4只基金全部出现亏损，而且亏损幅度很大，近2年来有3只基金出现40%亏损。
据天天基金网显示，近3月来杜猛旗下4只基金全部出现亏损，其中摩根新兴动力混合A/C亏损最大，其收益率-21.02%、-21.11%；近6月来也有4只基金出现亏损，其中摩根新兴动力混合A/C亏损最大，其收益率-10.72%、-10.94%；近1年来也有4只基金出现亏损，其中还是摩根新兴动力混合A/C亏损最大，其收益率-23.87%、-24.25%。近2年来有3只基金出现亏损，其中摩根远见两年持有期混合基金亏损最大，其收益率-43.78%。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网显示，摩根新兴动力混合A基金成立于2011年7月13日，截至9月22日该基金单位净值4.5691，该基金一直由杜猛单独管理，管理该基金长达12年又75天，任期回报356.91%，整体业绩的确很棒。但对于基民来讲，由于买入的时间点不同，如果是近2年来买入该基金，其收益就很被动。
今年来该基金收益率-10.70%，同类平均收益率-9.34%；近1月来收益率-6.17%，同类平均收益率-1.154；近3月来收益率-21.02%，同类平均收益率-8.25%；近6月来收益率-10.72%，同类平均收益率-10.25%；近1年来收益率-23.87%，同类平均收益率-12.03%;近2年来收益率-41.85%，同类平均收益率-27.63%;近3年来收益率-7.55%，同类平均收益率-11.46%;近5年来收益率107.12%。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
有基民表示，基金贴吧里一大堆托，算是开眼了，实力不行水军来凑。基金经理一味追高接盘，把基民的钱当水花。也有基民表示，一般跌到一跌地步就会涨一波，像现在这样的不知道是不是黄金坑？重仓百分之十几，才上涨4点几，各位大佬们这中间有猫腻吗？
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网显示，摩根远见两年持有期混合基金成立于2021年1月11日，截至9月22日基金单位净值0.6671。该基金的经理为杜猛，任职的2年又255天，任职回报-33.29%。基金类型混合型-偏股基金。截至2季度末基金规模45.67亿元。
然而，与杜猛旗下成立时间长的基金有所区别，该基金自成立来收益率-33.29%。也就是说基金成立的2年又253天一直在亏损，今年来收益率-10.18%，近3月来收益率-18.95%，近6月来收益率-9.52%，近1年来收益率-21.97%，近2年来收益率-43.78%。
在回撤率方面，在近1年中，该基金的下行风险为18.6497%，大于同类平均；最大回撤为25.9225%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。在近3年中，该基金的下行风险为-，小于同类平均；最大回撤为48.6236%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。
（数据来源于同花顺 截至9月22日）
据天天基金网显示，2021年2季度持有亿纬锂能345.59万股，2021年3季度持有该股377.04万股，2021年4季度持有该股393.37万股。2022年1季度持有该股366.70万股，2022年2季度持有该股366.70万股，2022年3季度持有该股366.70万股，2022年4季度持有该股366.70万股。2023年1季度减持该股293.43万股，2023年2季度又大幅增持该股至355.77万股。然而，从2021年4月1日至2023年9月22日亿纬锂能股票价格下跌幅度39.25%。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网显示，截至2023年6月30日，摩根远见两年持有期混合,期末净资产45.67亿元，比上期增加2.45%。有基民表示，杜猛，菅理这个基金净值暴跌了20多亿元，看你老杜拼老命还基民一个清白啊！也有基民表示，这个基金发行快三年了，还亏三十多点。甚至还有基民表示，你这择时选股能力，确实很强，如果能做空，我感觉和你反着来，我能大赚。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
据天天基金网显示，摩根沃享远见一年持有期混合A成立于2022年1月25日，截至2季度末基金规模10.91亿元。截至9月22日基金单位净值0.6859。该基金自成立来收益率-31.41%，今年来收益率-10.85%，近3月来收益率-19.08%，近6月来收益率-9.88%，近1年来收益率-22.40%。
（数据来源于天天基金网 截至9月21日）
基金业绩亏损，基金规模也会下降。摩根沃享远见一年持有期混合A成立之初规模有15.46亿元，但自今年1季度开始，基金被大额赎回1.89亿份，期末净资产仅剩10.83亿元。到了2023年6月30日，摩根沃享远见一年持有期混合A,期末净资产10.91亿元，比上期增加0.74%。
（数据来源于天天基金网 截至9月22日）
有基民表示，今天看到徐文明老师的号，说他也清仓这个基金了，亏损30%，我来看了这个基金的持仓，那个中际旭创的持有情况来看，真的是高位加仓，一把亏光的操作啊，跟散户的买卖风格一样，真不拿基民的钱当自己的钱。也有基民跟帖表示，这个基金经理的水平实在不敢恭维，把股市鼻祖都亏的没脾气割肉。看他最新持仓股来看又高位去接盘了CPO，接下来怎么走大家应该心理明白了吧。
原文始发于微信公众号（财富独角兽）：摩根基金6个季度规模下降475.45亿元，投资总监杜猛旗下产品跌超30%
