作为科创板第二只宽基指数，科创100指数自2023年8月7日正式发布以来，便引发了市场较大关注。科创100指数更倾向于中小市值样本，在目前大盘触底，反弹行情一触即发之际，弹性较大的科创100指数有望成为中长期行情的受益者。
科创板“新抓手”吸睛
今年以来，科创板相关产品今年动作频频。从科创50ETF期权上市，到首批跟踪科创板策略指数——上证科创板成长指数的ETF发行，再到上证科创板100指数推出随后相关ETF产品迅速获批发行……
科创板投资工具不断丰富，资金也借道ETF快速流入科创板，布局科技创新发展机遇。Wind数据显示，今年以来截至10月24日，20余只科创板相关ETF净流入超过800亿元，份额增长逾850亿份。
今年新发行的科创100吸金明显，首批4只科创100ETF9月15日在上交所挂牌。9月22日，第二批科创100ETF获得受理，这意味着科创100指数基金将迎来更多资金关注。
科创100属于科创板“新抓手”，是从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为指数样本，反映科创板市场不同市值规模的上市公司证券的整体表现，与科创板50指数共同构成了上证科创板规模指数系列。
业内分析人士表示，科创板50与科创100指数样本合计总市值占科创板上市公司总市值的比例约65%，可为投资者提供更多元化投资工具。
从市值分布来看，Wind数据显示，截至2023年9月末，科创100指数整体偏向中小盘风格，所有成份股的总市值均低于400亿元，平均为147亿元，总市值在200亿元以下的权重占近8成；其中100亿-200亿之间的占比59.4%，100亿以下的占比19.6%。
相比之下，科创板50指数整体偏向大中盘风格，成份股的总市值平均为463亿元。其中，100-200亿之间的占比仅2%。因此两者之间的区隔非常明显。
表1：科创100 VS科创板50指数市值权重分布情况
注：数据来自Wind，统计截至2023/9/30，列示权重取四舍五入、可能出现总和超过100%的情况。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。
从行业分布看，科创100指数成份股超过半数分布于生物医药、高端装备、新材料等产业（合计权重54.1%），行业分布上与科创板50指数形成较好互补。
图1：科创100 VS科创板50指数申万一级行业分布情况
注：数据来自Wind，统计截至2023/9/30
历史收益方面，科创100指数也有良好表现。截至2023年6月30日，科创100指数历史年化收益为4.8%。
聚焦“硬科技”细分领域隐形冠军
科创100指数样本公司有良好的成长性和科技创新性。
科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业，聚集了一大批“硬科技”企业，科创100指数的成份股也表现出了较高的研发强度和业绩成长性。目前指数成分股中，包括了华兴源创、睿创微纳、杭可科技、光峰科技、心脉医疗、绿的谐波、乐鑫科技、安集科技、安恒信息、南微医学、天宜上佳等。
科创100指数样本公司2022年度合计研发投入289亿元，占营业收入比例平均达到19%，同比增长16.4%，占营业收入比例平均为34.1%，并且合计拥有6万人以上的研发队伍，研发人员的平均占比为31.3%。
科创100指数虽定位于科创板中盘证券，但样本中也不乏“硬科技”细分领域隐形冠军。据证券日报报道，从成长性来看，2022年科创100指数样本公司收入与归母净利润增速高于科创板整体，低于科创板50，净资产收益率（ROE）与研发费用率高于科创50与科创板整体。
同时，指数成份股的业绩成长潜力较为突出。截至2023年10月11日，Wind数据显示，2023-2025年成份股营业收入年均复合增速预计达28.6%，归母净利润年均复合增速预计达48.7%。
注：1、数据来源：Wind，截至2023/10/11；2、指数成份股所属上市公司过往营业收入与归母净利润情况不预示未来，亦不作为任何投资建议。
发展空间值得期待
从产业生命周期的角度来看，科创板覆盖的产业大多处于孕育期和成长前期，拥有广阔的成长空间。同时，随着政策支持科技企业发展的力度持续增强，引导资源向科技创新领域集聚，科创板的吸引力在不断增强，吸引众多资金参与配置。
根据今年中报进行统计，公募基金持有科创板市值超过6900亿元，配置科创板比例从2019年底的1%提升到12%。
作为科创板容量较大的一只宽基指数，科创100指数更是被机构和二级市场投资人广泛看好。从以往宽基指数看，科创100指数有望孕育出500亿、甚至1000亿的产品规模。据统计，截至7月末，上证50ETF产品最新总规模接近590亿元。值得一提的是，首批科创板50ETF推出时间不到3年，各基金公司科创板50ETF产品合计总规模已超过1100亿元，科创100指数基金发展空间值得期待。
11月16日，第二批科创100指数产品上市，对二级市场投资人来说，汇聚“硬科技”企业的科创板蕴含丰富的投资机遇，科创100指数产品推出，可为投资者提供更多元的科创板指数投资工具，帮助投资者把握科创板企业成长机遇。
目前已获批发行的跟踪上证科创板100指数的ETF
原文始发于微信公众号（探长读财）：第二批科创100ETF今日上新，聚焦中小市值隐形冠军，发展空间值得期待
