作者：紫老头
映客参股的小贷公司被罚，让小贷牌照租赁现象，以一个不太好看的结果呈现在了行业市场之中。
日前，湖南浩瀚汇通互联网小额贷款有限公司（下称“浩瀚汇通小贷”）因变相出借、出租经营许可证以及妨害地方金融监督管理部门依法履行职责等两项违规行为，被罚款110万元。
禾金财经了解到，浩瀚汇通小贷此次“变相出借、出租经营许可证”的违法操作，并不是小贷行业里的首例，也不是第一家因上述原因被处罚的小贷公司。
“小贷牌照对外出借、租赁，是百分百不合规的。这几年，除了湖南这家（指浩瀚汇通小贷），重庆也有几家小贷公司因租牌照的事情被监管处罚了，现在立马能想起来的就是中鸿小贷和宝升小贷。”某小贷公司市场负责人表示。
上述两家小贷公司目前经营状况明面上看起来十分堪忧，两家都遭到限消，且自身背着不小的被执行款项。例如，宝升小贷此前被执行的总金额达到了5.48亿元。
起底小贷牌照租赁链条
“是谁发明的小贷牌照租赁这个事儿，有点难追溯。但是这次浩瀚汇通小贷之所以被曝出来，我们行业里听说，是因为浩瀚汇通小贷把自己的牌照，在一段时间里同时租给了5家公司，其中一家做得太暴利了，引发了客诉，也有可能是直接投诉到监管那儿去了，所以监管一查，小贷公司和其他4家这一整条链路就连着一起遭殃。实际上，小贷牌照的出租很多都不是1对1的，一查一个准。”该市场负责人补充道。
据禾金财经了解，市面上有一部分小贷，因自营业务做得并不起色，遂和一些资质较差的助贷平台一拍即合的现象。而不少助贷和贷超因出于业务合规的要求，也不得不将一部分合规化利润分出去。
小贷牌照租赁最主要是两种收费方式。
第一种是传统的分润模式。
“分润不一定是分广告流量费，假设我有一张小贷牌照，你要来找我租，我就会看一下你这家公司最赚钱的是哪个业务，那我就挑你这个最赚钱的业务来分。我的利润必须跟着你的收入来源走。如果你最赚钱的是贷款业务，我就跟你合伙做贷超业务；如果你最赚钱的业务是引流，那我就来跟你分广告收入。所以这个分润是不固定的。”
对于小贷行业的牌照租赁现象，镭射财经曾报道，分润会按照租牌后新产生收益的一定比例结算，高者可达30%。如果合作涉及分润，牌照方及居间方还会单独派财务人员入驻牌照需求方，以保证交易流水真实准确。
另一种方式为固定收费模式。
“固定收费相当于渠道的维护费用，可能一个月20到30万元，一年下来是300到500万不等，对于牌照方而言，我如果同时租给5家，那一年的租费就是2000万元左右，可以说是只要不出问题就是躺着赚钱。”该人士介绍道。
此外，“独家”租赁给单一企业的报价还会提高，据禾金财经了解，牌照独家租赁费用可达50万元每月。
“现在大部分的小贷公司，注册资本金都不是很多。公司的自有资金在展业的时候基本上都是全部用完的，如果这个时候，小贷公司还想超量放款，那肯定就是把它的牌照的当做一个资金通道来用，既如此那肯定要收手续费了。这个完全是不合规的，像重庆那边的监管就查得就很严。”
随着监管趋严，现在小贷行业除了牌照租赁这种玩法以外，租方和承租方还诞生出一种新玩法，双方采取了一种更深度的合作形式。
资本圈历来是道高一尺，魔高一丈。
“假设，某集团旗下拿到一张小贷牌照，而牌照主体方自身的业务做得差强人意，但是该集团里还有其他的子公司，比如数字科技公司、金融科技公司、理财公司等等。欲承租方就会和这个集团里随便哪家公司合资，双方成立一家新公司，并往这家新公司里注资，成为一名股东。那此时，欲承租方就可以变相使用这张小贷牌照从事放贷业务。
从明面上看，这张小贷牌照也是整个集团的一部分资产，股权关系就会变得复杂。即便监管问询，可以说只是与自家的关联公司有一些深度合作。这样就可以把租牌照这个事情直接合理化了，更高明一些。”某小贷公司从业人员介绍。
这种操作到底合不合规呢？
该从业人员表示，“这种情况，监管就很难去界定了。假设欲承租方就是和该集团旗下某数字科技公司成立了一家合资新公司，那小贷平台提供一些运营、科技、贷款服务，好像也说得通。”
小贷牌照租赁要求及全流程
助贷方通常会要求小贷方的牌照，必须为全国性互联网小贷，没有上架过App，没有在信息流广告平台开过户，且没做过贷超业务。
很多未开展实际业务的互联网小贷，与助贷平台和贷超合作通道业务。
该通道业务模式下，助贷平台借牌照资质包装流量业务，以适应上游渠道的合规要求。
牌照承租方主要借牌照资质为流量业务背书。具体来看，可分为App上架、信息流广告开户及拒量对接。
首先，关于App上架，小贷公司以运营主体的身份，帮助助贷和贷超上架产品，包装资质，而实际上业务由助贷方运营。实现App上架，不仅可以自主获取用户，而且为流量业务，甚至放款业务，建立载体。
不过，这种借小贷牌照包装业务的模式，在产品设计、消费者保护等环节，容易触碰合规红线。
其次，拥有牌照背书，能化解信息流广告获客难题。
目前，贷款广告信息流准入有两种模式，一种是持有互联网小贷牌照，以放款的名义接入流量平台，广告页可引导下载相关贷款App；另一种是助贷表单业务，仅仅通过表单获客，无法下载App。
助贷市场中，大多数平台后端直接对接金融机构，营收模式为放款分润或者其他，因此在信息流广告投放时以放款名义接入。
按照信息流平台及资方要求，助贷和贷超投放贷款广告需要牌照，助贷表单模式入驻暂不需要。
值得一提的是，如今即使持有牌照资质，助贷信息流获客依然受限。
疯狂的拒量和无奈的地方小贷
拒量对接，是部分助贷和贷超租赁网络小贷牌照的重要目的，也是流量变现的重要环节。
据镭射财经报道，助贷平台在“持牌”的前提下，与头部流量平台保持良好的合作关系，仅靠买卖拒量，一天少则能挣30万，一个月千万收益问题不大。
所谓拒量，就是部分流量充裕的现金贷平台，经筛选过滤未能通过平台风控的流量。一般来讲，拒量按照UV付费，一个UV能产生大约2-2.5倍的差价空间，例如成本10元的UV，至少可以卖到12-13元。
将拒量导流给“表单业务”及灰色地带的现金贷的公司，利润则更为可观。从业者对禾金财经透露，目前，多个市场上的知名平台如人品科技、优卡信息、铂银贷等，都是表单业务的大玩家。
据了解，目前合规的大型互金平台，一个UV的成本在15至18元不等，贷超接入平台获得拒量后，再贩卖给其他渠道，以此赚取综合差价。其中关键在于接拒量时需要迈过持牌门槛，以及给力的流量方资源。
除了流量买卖，还可以通过租赁网络小贷牌照完成变相放款。
如果想增加放款业务，则需要增加服务费。资金实际由牌照承租方出，但需要向牌照方支付0.2%-0.3%的通道费用。
2023年全年，小贷行业两极分化态势不改，有从业机构逆势增资，也有机构黯然退场。未来合规建设不达标、无法持续经营的小贷公司将逐渐退出，体量较大、业务场景丰富、合规性更为完善的机构则会成为主力。
某小贷牌照评级为BB级的地方小贷公司负责人向禾金财经表示，目前公司业务已经停摆，除非是有抵押物的贷款，否则一律不对外发放贷款。“现在还会来我们这样性质的公司贷款的人，基本上是贷了就不打算还的人。前几年，我们用自有资金放出了4000万左右的坏账。几笔合计近6000万元的大额都是放给了房地产，最终产生了大额应收帐款。”
“其实如果当时严格按照金融办的指导，即最多只能贷200万元，而且必须分销，不能集中贷，就不会出现这么多的问题。但我们当时做利率36%的业务，在小地方，除了这种房地产商敢来找我们贷款，一般的工薪阶层没必要也犯不着找我们贷。那我们不做房地产，小贷牌照不是拿了白拿吗？”
“其他的地方性小贷也面临跟我们差不多的境遇，没有雄厚的资源禀赋，线下的地方小贷业务几乎可以说做不起来，我们业务受限、地方性的普通老百姓压根也不懂金融，或者想贷款只会找银行、网贷平台，这些没有全国展业资质的小贷都很艰难。”该负责人感慨道。
原文始发于微信公众号（禾金财经）：起底网络小贷牌照租赁：变相放款、拒量买卖，月租金低至数十万
