自2022年6月，债权人向香港高等法院提请清盘以来，为争取重组方案获准，中国恒大（3333.HK）已经8次申请清盘聆讯延期。但境外债务重组迟迟未有实质进展。
1月29日，香港高等法院终向中国恒大发出“清盘令”。
“清盘令”一出，“恒大系”上市公司盘中“应声”停牌。停牌前，中国恒大报0.16港元/股，跌幅20.87%；恒大物业（6666.HK）报0.39港元/股，跌幅2.5%；恒大汽车（0708.HK）报0.23港元/股，跌幅18.21%。
1月30日，中国恒大继续停牌，恒大物业、恒大汽车已经复牌。截至收盘，恒大物业报0.38港元/股，下跌2.56%；恒大汽车报0.24港元/股，上涨4.37%。
中国恒大被清盘，是否意味着恒大集团已到终局？
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2022年6月27日，佳盛环球向中国恒大提出清盘呈请，涉及的中国恒大的财务义务金额为8.63亿港元。
2023年3月，中国恒大公布境外债务重组初步方案，但随着以许家印为首的恒大高管纷纷被依法采取强制措施，相关重组方案也没有更新进展。
为争取重组方案获准，中国恒大已经提交了8次呈请聆讯延期申请。最后一次的延期申请公告在2023年12月4日。
然而，这次申请延期并未获批。1月29日，香港高等法院举行了针对中国恒大的清盘呈请聆讯，并正式颁布“清盘令”。法官指中国恒大债务重组方案欠缺进展，公司资不抵债，要求中国恒大清盘。
清盘呈请是香港法律体系下常见的追债手段。法院颁布“清盘令”，即宣告公司进入破产清算程序。“清盘令”的目的是为了保护债权人和股东的利益，避免公司继续经营造成更大的损失。
中国恒大行政总裁、执行董事肖恩接受《21世纪经济报道》采访时表示，集团已尽全力、非常遗憾。接下来，依法配合清盘人履行相关程序。
“清盘令”发出当日，清盘人也随即浮出水面。安迈顾问有限公司的Edward Simon Middleton及黄咏诗，获香港高等法院委任为中国恒大的共同及各别清盘人。
据公开资料，Edward Simon Middleton和黄咏诗曾担任过云顶香港、百田石油、皇冠环球集团等清盘人，在公司清盘方面有较多经验。
中国恒大接下来会经历什么？汇生国际资本总裁黄立冲表示，收到“清盘令”后，公司董事的权力将会被暂停。随后，清盘人接管公司。而清盘人将负责收回及变现公司资产、调查公司事务、裁定债权人申索，以及从清盘产业中分配给债权人。直至公司完成清盘，清盘人将向法院申请免除清盘人的责任及解散公司。
“中国恒大原来的董事已经失去对公司的控制，以后公司的运作、重大决策，都由清盘人接手。”黄立冲强调。
图源：罐头图库针对债权人能收回多少钱，黄立冲认为，虽然清盘人能控制有价值的资产，并会逐步把这些资产变卖掉，但实际过程中很可能被截胡。“所以，境外债权人不会收回多少钱，甚至有可能为零。”
此外，值得注意的是，被下“清盘令”，也并不意味着中国恒大无法继续重整。“在清盘人清盘过程中，如果公司还能提出一些新的重组方案，有'白武士'入场，在获得清盘人的支持后，再提交到法院和债权会议，还是有可能取消或暂停'清盘令'。”
不过，业内多数观点认为，以中国恒大目前的债务状况，“白武士”出现的可能性已经非常小。
截至2023年6月30日，中国恒大的主营收入约为1281.8亿元，净亏损合计392.5亿元；负债总额达2.39万亿元，剔除合约负债6039.8亿元后，负债约1.78万亿元，较2022年剔除合约负债后的负债规模1.72万亿元增加了约678.3亿元。
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对金融机构影响多大？
昔日依靠“杠杆”急速扩张的中国恒大，如今还欠着一众银行不少债。中国恒大2.39万亿负债，可分为四个部分——贸易及其他应付款、合约负债、借款，以及其他。其中，借款约6247.7亿元，占比25%，这部分都是银行、信托等金融机构的借款。
中国恒大被清盘，银行的贷款会受影响吗？
需要明确的是，此次被下“清盘令”的是恒大集团的境外上市主体中国恒大，其是一家在开曼群岛成立的有限公司，清盘的原因是境外债务无法重组，清盘的资产也将用于偿还境外债务。
此次清盘，对于境内包括银行在内的债权人的影响，还要看清盘人会不会、能不能动境内资产。毕竟目前恒大集团有限的资产，境外债权人多拿一点，境内债权人就少拿一点。更重要的是，恒大集团的主要资产都在内地。
“上市公司以外的公司并没有被清盘，现在只是清盘上市公司。”黄立冲表示。
通俗理解，此次清盘，原则上不会“父债子还”。像恒大集团地产业务主体恒大地产，则是中国恒大通过三家公司间接控股的“玄孙公司”。
图源：天眼查
据凤凰网旗下新媒体“风暴眼”报道， 曾处理两个类似破产案例的资深银行信贷经理李丹透露，此次香港法院破产的主体是海外公司，内地法院是否承认尚存变数。董毅智则表示，中国恒大主要重大资产大部分还在国内，涉及清算和执行，终究还是要落在内地法律的框架下。
值得注意的是，就在中国恒大收到“清盘令”当天上午10时，最高人民法院和香港特别行政区政府律政司在香港共同宣告：双方于2019年1月18日在北京签署的《关于内地与香港特别行政区法院相互认可和执行民商事案件判决的安排》（下称：《安排》），当天起在两地同时生效。《安排》中明确，破产（清盘）案件暂不适用。
中国恒大方面的肖恩，清盘人方面的黄咏诗，对外发声时，也均强调此次清盘只针对在香港上市的中国恒大，恒大集团及其他作为独立法人主体的境内外子公司运作不会受到直接影响。
肖恩表示，集团仍将努力尽一切可能保障境内业务和经营稳定，稳步推进保交楼等重点工作，维持物业服务品质不受影响，仍将全力保障平稳推进风险化解和资产处置，仍将尽力依法公平推进各项工作。
黄咏诗表示，清盘人不会对集团旗下的附属公司的运作造成直接影响，特别是中国内地营运的附属公司，不会受到该清盘的影响，安迈希望与恒大现有的管理层合作，达成解决方案，尽可能减少对所有利益持份者的进一步影响。
亦有中国恒大方面人士表示，当前恒大内地公司正常运营。
不过，也有谨慎的观点认为，不能完全排除清盘对境内资产的影响。上海功承瀛泰律师事务所合伙人翁冠星律师就对“财联社”表示，从法律上来说，恒大香港公司与恒大在大陆的主体是互相独立的法律主体。一般来说，像这种同属于一个集团、在两地都有注册主体的公司，往往互相之间有非常复杂的互相控股、借贷和担保关系。因此，恒大香港的清盘不排除会导致作为担保人的恒大境内主体的资产被国际债权人冻结等情形。
事实上，随着恒大集团债务问题的逐渐暴露，银行的债务风险早已受到关注。为了降低风险，银行采取了一系列措施，包括加强信贷审查、提高债务重组比例、加快回收贷款等。此外，一些银行还通过法律途径追回部分债务，以减轻损失。
金乐函数分析师廖鹤凯表示，金融机构对于恒大集团的负面消息已经充分吸收，不会有太多影响了。具体的金融机构涉及的情况不一样，具体还要看什么模式与恒大合作、放款的，但总体上存续的或多或少都会有损失。
你认为此次清盘会给恒大境内债权人造成影响吗？欢迎留言评论。
原文始发于微信公众号（独角金融）：中国恒大清盘，金融机构影响多大？
